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挂牌两月“无人问津”,永安保险股权被股东降价400万出售
摘要

事实上,除净利润下滑,偿付能力不达标外,永安保险在公司治理方面也存疏漏,自2017年起,其陆续被曝高管矛盾,财务数据存水分等事件。

蓝鲸保险注意到,近日,西安飞机工业(集团)有限责任公司(以下简称“西安飞工”),拟将其所持有的永安财产保险股份有限公司(以下简称“永安保险”)股权出清,且挂牌转让价较2月前首次挂牌价格“打9折”。

对此,专家分析称,降价转让、急于出手的背后,一方面或因西安飞工自身业务调整,另一方面,也不排除股东基于险企的经营业绩情况欠佳等综合因素,做出考虑。

事实上,近两年来,永安保险可谓问题连连,净利润下滑,偿付能力综合风险评级连续两期亮“红灯”,近日又收到2019年首张银保监“罚单”,如何自救谋变,无疑为永安保险需直面的问题。

又一小股东拟离队,永安保险股权遭降价出售

1月7日,西安飞工将永安保险1130万股股份(占总股本的0.38%)挂牌转让,转让底价为3810万元。蓝鲸保险查看永安保险股权信息发现,一旦交易达成,西安飞工将正式出清手中所持有的永安保险股权,退出股东名录。

永安保险股权转让事项

事实上,这并非西安飞工首次挂牌出售永安保险股权。2018年11月9日,西安飞工在上海联合产权交易所发布信息,公开转让1130万股永安保险股权,转让底价4232.37万元,挂牌结束时间为12月6日。

时隔两月,西安飞工更新挂牌信息,交易底价却“打9折”,较上次转让价格约低422万元,为何会出现这一变化?

“交易价格是转让方确定的”,蓝鲸保险联系到上海产权交易所披露的受托机构相关联系人,其回应称,中国航空工业集团有限公司作为总集团,安排下属单位负责统一处理子公司股权处置事项,报价由西安飞工提供,对于股权为何折价出售的具体原因不太了解,但并不排除因挂牌时间较长,同时,其对蓝鲸保险表示,从11月挂牌至今,并无意向方与其就股权转让事项进行接洽。

此外,蓝鲸保险多次联系西安飞工,就股权挂牌出售相关事项进行采访,但截至发稿,并未得到回复。

“在产权交易所挂牌出售股权,可扩大意向群体受众面”, 上海对外经贸大学保险系主任郭振华对蓝鲸保险分析称。据了解,产权交易所是集物权、债权、股权、知识产权等交易服务为一体的专业化市场平台,可连接多类资本,某种程度上而言,能扩大永安财险股权转让信息传播度,缩短售卖时间。

事实上,股东拟出让所持险企股权也存在较多因素。举例来看,2018年7月,海航凯撒旅游集团股份有限公司(以下简称“凯撒旅游”,000796.SZ)拟出清手中所持有的2260万股永安保险股权。

彼时,凯撒旅游即对蓝鲸保险表示,其主业在于旅游,永安保险的资产是早前公司借壳上市前的资产,故在永安保险另一股东有意向收购时,达成交易,不难发现,该笔股权交易,更多集中在资产处置层面。

“股东急于将所持有的险企股权挂牌出让,存在较多原因,需要综合考量”,经济学家宋清辉对蓝鲸保险分析称。

郭振华亦持有相似观点,在其看来,基于自身的战略发展方向调整,以及险企经营业绩情况,对财险行业未来发展是否看好等,均为股东在股权转让过程中的考量因素。

风险评级亮“红灯”、又收监管罚单,永安保险问题连连

事实上,股东降价转让股权背后,或也与永安保险自身经营业绩下滑、内部管理欠稳相关。

先来看永安保险经营业绩方面。2014年至2016年,永安保险业务收入逐年上升,从70.06亿元上涨至90.65亿元,2017年略有下滑,保险业务收入84.86亿元。根据其官网内容显示,截至2018年12月6日,其保费收入已超过100亿元的关口。

然而,业务规模快速发展的同时,永安保险收入情况却并不乐观。公开数据显示,2015年至2017年,永安保险净利润下滑趋势明显,2015年净利润8.33亿元,2017已缩减至3.01亿元,同比“腰斩”,而根据偿付能力报告来看,截至2018年3季度末,其净利润进一步缩减为0.91亿元。

永安保险保费收入、净利润情况(亿元)

此外,永安保险的综合风险评级也亮“红灯”,2018年2季度偿付能力报告显示,监管将其评级指标由B级下调为C级,且在3季度偿付能力报告中延续了这一评级。

根据原保监会下发的《保险公司偿付能力管理规定(征求意见稿)》要求,保险公司风险综合评级需在B类及以上,才属偿付能力达标公司,显然,永安保险的C类风险综合评级已经无法满足监管的要求。

而2018年1季度至3季度,永安保险核心、综合偿付能力充足率分别为249.98%、247.03%、247.84%,均符合监管要求,为何风险评级降为C?对此,永安保险直言称,其操作风险、战略风险、流动性风险、声誉风险的部分评估项目实际执行情况与监管评估标准存在差距。

除净利润下滑,业绩承压,偿付能力不达标外,永安保险在公司治理方面也存疏漏。据了解,自2017年起,永安保险陆续被曝高管矛盾,财务数据存水分等事件,此事也在2019年初银保监会开出的首张罚单中被提及。

行政处罚书内容显示,永安保险存在因编制或者提供虚假的报告、报表、文件、资料,以及拒绝或妨碍依法监督检查行为,公司及相关责任人被累计处以59万元罚款。

“近两年来,永安保险股东内斗,管理层治理较为混乱,这一现象也是导致中小股东拟离队的原因”,宋清辉说道,以上不稳定因素,也给永安保险经营管理、及长期发展造成难题。

“保险公司股东争夺主导权,会影响公司战略定位,影响高管团队稳定性,对公司业绩发展产生不利影响”,一位保险业内人士持有相似观点,“可以看到,目前市场上发展稳健的公司,多数是股东稳定、高管团队稳定的公司”。

“首先还是需要内部稳定,各方股东达成一致的意见,进而完善治理结构,对公司进行长远规划”,郭振华建议道,在其看来,管理结构对公司发展有极大影响。

“亟需通过内部革新等举措,渡过难关”,宋清辉指出。

而在此背景下,永安保险也在调整思路,2018年曾提出“十大任务”,包括处理在发展中亟待解决的突出问题,明确重点发展领域和险种,调整险种结构等,以期调整谋变,而其是否能摆脱困局,仍待时间考验。(蓝鲸保险 李丹萍 关会杰)

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