《中国上市公司风险指数白皮书》发布

《中国上市公司风险指数白皮书》在人大商学院发布。

近日,由中国人民大学商学院与罐头财经联合编撰的《中国上市公司风险指数白皮书》正式发布。长江学者、人大商学院院长毛基业教授指出:“《白皮书》的发布标志着上市公司风险研究进入了数量化、自动化、AI化时代。”

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《白皮书》通过采集3534家沪深两所上市公司2016-2018年中公开数据,按照上市公司财务分析方法与监管政策要求,运用风险评价AI模型,依照成长性风险、负债压力风险、稳健性风险、合理性风险、合规风险、市值波动风险六个维度,实现对上市公司风险结果的自动计算。

《白皮书》划分出了上市公司低风险、中等风险、较高风险、高风险四个风险等级,详细列明了两市3534家上市公司的风险等级与风险得分。其中2018年中两市高风险上市公司数量达到1216家,相比2017年末的718家增加了69%。中低风险上市公司数量下降。整体市场风险重心上移。

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《白皮书》计算了全市场、沪深主板、中小板、创业板风险指数。其中中小板风险指数较高,2018年中为85.27分。

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《白皮书》还列举了三家高风险上市公司案例。以*ST中弘为例,风险评价AI模型连续三年给予*ST中弘高风险评级,风险得分分别是92、99、95分。其中2017年其成长性风险得分99分,显示公司成长性面临极高风险。合理性风险得分74分,显示公司财务报告存在较大的不合理风险。2018年8月14日,中弘股份因公司披露的2017年一季度报告、半年度报告、三季度报告涉嫌虚假记载被安徽监管局立案调查。

长江学者、人大商学院博士生导师王化成教授就《白皮书》中的上市公司风险数据结果进行了系统分析,他指出:“进入2018年后,计算机、通信和其他电子设备制造业的风险也逐渐凸显出来,其原因主要是由于从年初愈演愈烈的贸易战导致我国电子行业成本出现了较大的上升。同时,受贸易战影响,纺织服装、服饰业中的不少企业由于外需贡献较大,也受到了较大冲击。”而展望未来,“内外部的双重考验对企业的经营和发展造成了极大的挑战与风险,如产能过剩风险、存货管理风险、成本费用风险、新业务开发风险、融资风险等。对应到市场上,资本市场近期频频爆发的大股东股权质押已经或面临被强制平仓风险,造成公司股权结构变动或不稳定,极大地损害了投资者权益,也应当引起重点关注。”

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《中国上市公司风险指数白皮书》可通过罐头财经官网下载。

 

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