1月23日，贝达药业(300558.SZ)披露2018年度业绩预告，预计实现归属于上市公司股东净利润1.42亿元至1.80亿元，较2017年同比下降30%至45%。对于盈利下滑，贝达药业表示，主要系随着新药研发加速推进，公司研发投入增加较多，以及报告期内实施股票期权激励计划，相应成本费用增加。

公开资料显示，贝达药业创立于2003年，是一家专注于自主知识产权创新药物研究与开发为核心的企业，后于2016年11月在深交所挂牌上市，公司产品主要聚焦恶性肿瘤、糖尿病、心血管病等领域。

据了解，贝达药业历时十余年研发的国家一类新药、国内首个小分子靶向抗癌药，同时亦是核心单品——凯美纳(盐酸埃克替尼片)，自2011年6月被批准上市至2017年年末，凭借良好的市场表现，已累计创下46亿元的销售收入。值得注意的是，公司2018年凯美纳的销量继续保持较高增速，销量同比增30.45%，营业收入突破12亿元，同比增长约 19.05%。

但是，随着医保降价、竞品增加等因素，公司产品单一的风险逐渐暴露，这一点在其2017年财报数据里面表现得最为明显。数据显示，贝达药业2017年实现营收10.26亿元，同比微降0.84%;但归属于上市公司股东的净利润下滑明显，同比降幅超过30%。

为破除单一产品风险，贝达药业试图通过对内加大研发投入力度，对外收购拓展研发管线等策略进行补足。

蓝鲸产经记者梳理发现，公司2015年-2017年的研发投入分别为1.20亿元、1.62亿元与3.81亿元，分别占当年营收的比例为13.11%、15.60%与37.09%左右。随着研发工作的开展、新项目也得到立项推进。

据了解，公司有在研新药30余项，其中用于胃癌治疗的创新药CM082和肺癌治疗的仿制药MIL60、创新药ALK抑制剂X-396已进入Ⅲ期临床试验。

贝达药业在研创新药项目

根据公司此前披露的三季报，贝达药业2018年前三季度研发投入就达到3.8亿元，而这一数据与2017年全年持平。业内人士认为，如此高研发投入的背景下，势必将推高管理费用，最终增加公司总成本，进而对公司盈利产生重大影响。而新药研发是一个漫长的过程，一旦成功，将对公司产生重大利好。(蓝鲸产经 吴锐wurui@lanjinger.com)