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基金组合服务时代,薛掌柜瞄准7%以上年收益率
基金
01-09 20:11 0 阅 10w+
 蓝鲸基金 苏宏波

“‘薛’,在姓氏中没有重名字;‘掌柜’,又是中国的一个传统词汇。”

对于“薛掌柜”这个品牌名的由来,创始人薛峰解释称,“这个名字客户不会混淆,也容易记住。”

自2006年,薛峰将基金组合服务这个舶来品引入中国以来,已10年有余。从第一代产品“基金专家”到现在的第五代产品“薛掌柜”,基金组合服务已经经历了4次迭代。

过去十年也是基金组合服务本土化的十年,因政策及市场环境、投资者构成及投资习惯等各方面因素的差异,海外成熟的基金组合服务在国内的本土化进程并非一帆风顺。

如今,随着社会财富的积累,以及投资者回归理性、风险偏好和收益预期的主动下调,加之刚兑取消,薛峰果断预测:属于基金组合的时代来了。

不确定才有意义

一米八五的身高,外加少见的光头形象,人群之中,很容易注意到薛峰。

“薛掌柜”的创始人薛峰,土生土长的上海人。本科从上海工大毕业后,薛峰被分配到上海仪器仪表研究所做工程师。工作没多久,他就主导研造一款新设备,最终取得成功,打破了该设备只能从海外进口的历史。

“1991年,当时对研造这款新设备的回报,我是有一定期许的。设备研造成功后,单位最终只给了我30元作为奖金,与我的预期有较大差距,我当时一个月的工资就有108元。”薛峰娓娓道出这段改变其生活轨迹的经历。

“当时在上海,结个婚大概需要8000块钱。我需要等10多年才结得起婚,因此当时想通过工资体面结婚的希望是破灭的。”确定研究所的收入无法满足结婚需求后,大学毕业不久的薛峰,尝试着去寻求那一份“不确定”。

谈话期间,“不确定性”是被薛峰频繁提及的字眼。在他看来,人真正有激情去做的,往往是基于不确定性。在研究所仅仅待了一年之后,薛峰毅然辞职,选择去珠海“闯一闯”。

90年代,中国股市风起云涌,珠海企业的股份制改造也在火热进行着。几番周折之下,1992年,薛峰如愿进入珠海证券,后来又到了联合证券。

在联合证券任职期间,薛峰分析了公司100多万客户的投资数据,出乎他意料的是,在一个完整的牛熊周期内,真正赚钱的投资者不足10%。连将钱交给机构打理的公募基金持有者,也在持续亏钱。股市浮沉背后,投资者伤痕累累。

“中国投资者买基金跟买股票一样,喜欢短期操作,今天买了,过几天就卖掉。”薛峰坦言。

基金组合服务:舶来品的本土化之路

证券市场的所见所闻,常常引发薛峰的思考。寻找一种“公司能挣钱,也能帮客户挣钱”的模式成为他想去做的事情,而模式的萌芽则源于他去海外交流的经历。

1997年开始,薛峰就经常出国学习先进的资产配置理念,美国的基金组合服务慢慢地进入他的视野。自20世纪80年代诞生以来,海外的基金组合服务已经运作的相当成熟,并且让众多美国工薪阶层成功跨入中产阶级,实现财富增值。

2006年,他再次到美国游学,系统学习基金组合在国际投资市场上的应用。回国后创办了众禄金融,首次打出“基金组合服务”的招牌,并组建了国内首个基金组合研究院。次年又推出国内第一款基金组合服务——基金专家,后来再相继推出基金管家、2012配置宝以及配置宝1号。

“目前市场上有4000多只公募基金产品,老百姓在如何选择上面临很多困难。换言之,专业的事情就应该交给专业的机构去做。”薛峰如此分析大众理财的痛点。

然而,将基金组合引入国内的过程并不顺利。国内的经济环境、投资者构成比例、政策法规、大众理财观念等等,均与美国有着较大差别。“我们做了很多尝试,那时IT没有现在发达,做的第一个客户的收益也比较低,团队当时还没发展起来,客户的操作也不便利。”

2006年以来的十年间,薛峰团队不断地进行基金组合的本土化尝试。从海外引入投资模型,通过实战、验证、优化,摸索适合中国投资者的基金组合服务形式。

“从4000多只公募基金产品中,利用各项指标选出最好的10%,筛选到400只后再到基金公司去做尽调,跟基金经理谈投资想法,看公司的投研能力,再从中选择40只,最后精选4-6只基金产品进入投资组合。”薛峰介绍基金组合的择基思路。

在基金组合的管理中,团队也会根据宏观经济、市场情况以及基金产品的变化,帮投资者进行动态调整,追求中长期稳健的投资收益。

基金组合是未来

2007年1月至2016年12月,10年间,薛峰团队的基金组合服务平均年化收益率为11.3%,跑赢同期上证指数 、沪深300。基金组合服务也经历了4次迭代,2017年8月第五代基金组合服务“薛掌柜”正式上线。

薛掌柜团队还在业内首创“不达超额收益,不收任何服务费”的模式,即如果达不到7%、8%、9%的年化收益率,就不向客户收取任何服务费。

“十年平均年化收益11.3%,至少我可以使80%的人从自己的非专业理财中解脱出来,因为我们做的收益比他们好。”薛峰字里行间透露出一股自信。

自信也来源于其多年的一线经历。2006年,他率先上线了国内首家基金销售及服务一站式互联网平台——基金买卖网;2012年,首创第三方货币基金“宝宝”类服务——现金宝;2013年,其与国泰基金联手推出国内第一款打新基金“国泰民益”。

即便过去十年,基金组合的本土化困难重重。如今,薛峰却表示,基金组合的时代来了。

在他看来,新事物在国外经历几十年的发展之路,在中国可能只需要十年二十年。1996年,他在美国落基山脉上看到高速公路蔚为壮观,中国经过短短十来年的发展,在公路建设上的成就,同样有过之而无不及。这使他对基金组合在中国的未来颇有信心。

“首先,老百姓的个人财富在不断增加,估计2017年在金融资产上的投资总规模会达到170万亿;其次,经历了股市的大浪淘沙,越来越多的人愿意将钱交给专业机构打理,以换取一定收益和自由支配的时间;再者,在取消预期收益、刚性兑付且产品净值化管理的监管新规下,老百姓需要在风险和收益之间寻找平衡点。”薛峰说再过5年,基金组合服务在中国就是另外一副模样。

谈及未来面临的机遇,薛峰兴奋地挺了挺腰板。随而谦虚地说,未来发展也面临诸多不确定。“投资者需要教育和成长,观念转变的时间长短是不确定的;投资策略本土化的难度也越来越大,策略好坏也是不确定的;在中国市场上,政策层面也具有不确定性。”

“不确定性是一件很美好的事情,正是因为这么多不确定,我们做的事情才更有意义。”谈话尾声,薛峰略有深意地说道。

(蓝鲸财经 苏宏波)

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