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6只“独角兽”基金迎来强心剂,小米成CDR试点的首单申请
基金
06-08 19:17 0 阅 10w+
原创 蓝鲸基金 范慧敏 裴利瑞

6月8日,证监会官网消息显示,证监会已于6月7日接收并受理小米集团的《首次公开发行股票并上市》。至此,小米成为CDR试点的第一单申请。预计未来,小米、蚂蚁金服等企业都将通过CDR的方式上市,如何搭上这些独角兽企业回归的第一班车成了投资者最关心的话题。

在独角兽回归之际,基金行业也顺应国家政策推出了相关产品。6月6日下午,华夏、南方、招商、嘉实、易方达、汇添富在内的首批6只“独角兽基金”正式获批,这批基金主要投资回归A股的科技巨头、CDR,为普罗大众提供了一种低门槛投资独角兽企业的新机会。一时间,朋友圈纷纷被独角兽基金刷屏。

下周一(6月11日),6只独角兽基金就要开始发行,这类基金到底值不值得买?买哪只?适合哪类投资者买?买多少?目前市场各方争议不断。

独角兽基金迎来销售比拼

6月7日,备受关注的6只战略配售基金纷纷公布发售公告。蓝鲸财经比较6份公告发现,这6只战略配售基金在募集期、募集规模限度、认购费率、封闭期、受限开放期等方面均保持一致,但龙生九子各有不同,6只基金的发售信息仍存在细微差别。

从认购门槛来看,除了华夏基金要求战略配售基金最低认购金额为10元外,其他5家的最低认购金额均为1元,个人投资者每人认购上限为50万。一方面来说,较低的基金认购起点和优先向个人发售的特点方便了投资者参与“新经济企业回归”这一历史性投资机遇,但另一方面也可能会导致部分跟风的投资者,不了解战略配售基金的特性就盲目参与。

从代销渠道来看,工农中建交五大国有银行,以及零售能力最强的股份制银行招商银行,均参与到代销“独角兽基金”中,其中工行将主销汇添富、南方、华夏三只战略配售基金,并成为这三只基金的托管行。

各大互联网金融平台也不甘示弱,试图在独角兽基金上分一杯羹。据蓝鲸财经了解,京东金融、蚂蚁财富、天天基金网、好买基金等平台都将在6月11日开卖6只独角兽基金。

值得注意的还有战略配售基金的赎回问题。有投资者向蓝鲸财经表示:“市场变化很快,不确定因素也比较多,独角兽基金三年的封闭期意味着资金流动性不可避免地会受影响。”

对此,南方战略配售基金拟任基金经理蒋秋洁表示,设定三年封闭期主要是考虑到我国战略配售投资者锁定期的特点,也是考虑到能够让投资者更充分地参与到更多的战略配售的产品里面。但同时,对于投资者的流动性,这款产品也是LOF产品,在封闭运作期内每6个月受限开放一次申购,成立6个月之后上市即可在二级市场交易基金份额,保障了一定的流动性。不过投资者仍要考虑到基金在二级市场折溢价的情况和自己的资金宽裕程度。

此外,上述六只战略配售基金三年后转为上市开放式基金(LOF)后的申购和赎回费率也各有差异。其中招商配售和嘉实配售基金的申购费率相同,招商配售和汇添富配售基金的赎回费率相同,易方达战略配售基金根据持有时间细分的赎回费率层次最多。

6只基金11位基金经理管理

从基金经理的角度看,基金公司针对本次发行的6只基金都派出了历史业绩较为优秀的基金经理。

拟任基金经理名单显示,6只独角兽基金的拟任基金经理共计11人。其中,管理易方达战略基金的拟任基金人数共有4人,另外,嘉实基金、招商基金各为2人,另外3只基金各拟任1人。

这些基金经理也都有着不错的历史业绩。Wind数据统计显示,11位基金经理目前管理基金产品数量42只。基金经理投资总回报率最高的达216.07%,另有3位基金经理的年化回报率超过10%。

南方基金派出的基金经理蒋秋洁历史年华回报率最高,为16.89%,曾经管理了南方新兴消费、消费活力等多只产品;易方达则一连派出了付浩、肖林、胡剑、纪玲云4位基金经理,足以见得对该产品的重视程度。

在投资策略上,这6只基金略有差异。易方达、华夏、嘉实、南方均采用的是战略配售和固定收益两种策略,招商这在此基础上多了资产配置策略。而汇添富同样采用了战略配售策略,此外还采取了债券投资策略。

专家建议不宜上限配置

作为一种创新性的产品,战略配售基金到底该不该买?适合哪类投资者买?买多少?目前市场各方争议不断。

有业内人士认为,独角兽企业本身存在炒作过热现象,独角兽企业海外破发的情况比比皆是,例如阅文集团、众安在线、易鑫集团和雷蛇等多家“独角兽”公司,上市后股价却无一例外冲高回落,更是有平安好医生、爱奇艺、哔哩哔哩等上市首日即告破发,独角兽基金作为权益产品,投资者要做好承担亏损的准备。

但也机构人士列出了以下支持原因:第一,独角兽基金由证监会主导,给普通投资者提供了参与CDR投资渠道,因此在制度上享有一定红利,6只战略配售基金在参与投资CDR时将有望获得一定折价;第二,战略配售基金的管理费和托管费都采取优惠政策,不仅可以让普通大众低成本、低门槛参与顶尖科技公司的投资,而且可以享受与机构同等的配售优先权;第三,普通个人投资者常因为资金量较小,打新中签率比较“渺茫”,战略配售获配股份较多,中签率高,可以更方便更快捷地获得创新企业稀缺投资机会。

“目前有投资者想要满仓投资,我个人认为可以去做一些投资,但不宜进行上限配置,适度参与即可,投资者可以趁基金第一年上市交易以后,看股价的净值走势,再决定是否在二级市场通过LOF的方式继续购买。”业内人士建议道。

对于“独角兽”基金的收益预期,申万宏源表示,在一系列假设前提下,战略配售基金年化收益率保守静态预期在7.33%-8.00%;而如果在动态偏乐观预期下,年化收益率为9.05%-10.05%;当然,如果战配基金净值表现较高,后续有新增基金发行并参与配售,则战配基金的收益率将被摊薄。

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