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复星生态系统下的转变:投资标的转向C端、运营创造现金流
产经
06-13 08:12 0 阅 10w+
原创 蓝鲸产经 鲁佳乐

被称为中国版伯克希尔的郭广昌以及他的复星帝国正在悄然转变。蓝鲸产经记者从复星股东大会上获悉,从地产、医药起家,到向保险、能源业务扩张,再到如今在时尚、旅游等方面的扩张,近年来复星的触角已经伸向人们的衣食住行各个领域。

随着复星的扩张,外界对于其业务板块过杂、联合运营能力不足的质疑也越来越多。而郭广昌一句“复星要做一个深度产业运营和产业投资的公司”,却道出了复星的转变轨迹。

投资标的转向C端   

靠地产、医药起家的复星,投资标的越来越“接地气”。在时尚圈,复星投资了意大利男装Caruso、以色列化妆品公司Ahava、德国快时尚集团Tom Tailor、美国女装St. John,以及希腊轻奢品牌Folli Follie。今年收购的奥地利丝袜品牌Wolford以及法国高级定制时装品牌Lanvin更是让复星在时尚圈名声大振。

在快消领域,青岛啤酒以及三元股份都成为复星的标的。随着地中海俱乐部以及亚特兰蒂斯的快速发展,复星在旅游板块也逐渐发力。纵观复星的投资策略,可以发现其投资标的出现了很大的转变。

复星靠医药和房地产两块业务起家,2001年,郭广昌先后收购了豫园商城和友谊股份,从而向零售领域扩张。此后,复星便开始大举进行并购扩张,其中在能源领域动作频频,分别投资了海南矿业、山西焦煤集团以及五麟焦煤。上海钢联、钢银电商以及新锐钢铁电商钢宝股份也都是复星的重要落子。

近年来,复星的投资标的重心逐渐向C端转移,而外界对于其向陌生领域的投资也提出了质疑。

对此,复星国际联席总裁徐晓亮在接受蓝鲸产经记者采访时表示,复星目前共有健康、快乐、富足三个板块,基于快乐板块,复星的愿景是:为全球家庭客户智造快乐时尚生活。目前在快乐板块里面有三个核心平台,一个是豫园股份,一个是旅文集团,还有一个是时尚集团。未来复星将会形成一个生态,各个板块之间形成协同联系,构成一个产业链。

显然,复星目前要做的是建立自己的生态圈,在收购了一个又一个企业和品牌之后,复星试图把这些呈点状分布的企业串联起来,构成郭广昌计划中“健康、快乐、富足”的幸福生态系统。但一直以“投资”闻名的复星是否有能力做好联合运营,成为外界关注的焦点。

投资者向运营者的转变

要想打造复星自己的生态系统,运营能力是绕不开的话题。“复星要做一个深度产业运营和产业投资的公司”,在股东大会中,郭广昌不断强调深度运营。近年来,复星也一直试图扭转外界对于其“投资公司”的印象,而想要向运营者转变。

徐晓亮告诉蓝鲸产经记者,复星的时尚产业从最早的Folli Follie,到后来的St John、Caruso、Tom Tailor,复星开始都是参股,后来转为控股,深度参与运营,在全球时尚行业已经积累了不少经验,也打造了一支具有相当产业深度的团队。为做大、做强时尚产业板块,还成立了复星时尚集团,并主导完成了Lanvin、Wolford的并购。未来,复星在时尚领域将持续发力。

事实上,复星在其他板块也遵循着相同的逻辑。徐晓亮表示,复星一旦要成立某个产业集团,说明在该产业真正开始要发力。比如在旅游文化产业,复星布局了Thomas Cook、三亚·亚特兰蒂斯的项目,随着产业发展的方向逐渐清晰,复星就成立了旅文集团,专注旅游文化产业的发展。

郭广昌表示,复星集团现在是一个深度产业运营公司,其资金平衡不仅仅来自投退平衡,未来很大一块现金流是来自于产业运营,所以产业本身会产生很大的现金流。其中旅游板块的亚特兰蒂斯就是复星一个很重要的现金流来源。

“不仅是说我卖资产才有现金流,复星很大一块是未来产业运营带来的。巴菲特说,投资最好的,就是要有长长的雪道,不断‘滚’。当然,买卖是必需的,有买、有卖。但买卖一次,有税收,有各种费用,总是在折损投资人的价值。最好是长长的雪道,不断在‘滚’。这是投资最好的一个方式。”郭广昌说。

今年5月,关于豫园股份的重组批文正式下发,与收购之处不同,此次豫园股份的重组也更重运营。不过,大的企业到一定程度都会面临“多元之痒”,复星的运营能力能否支撑其产业多元化的发展,仍然有待市场的考验。(蓝鲸产经 鲁佳乐lujiale@lanjinger.com)

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