2018年的A股市场阵痛不断，8月17日，沪指下跌1.34%，收于2668.97点，再一次创下调整新低。跌跌不休的市场中，量化基金异军突起。据格上研究中心统计数据显示，2018年上半年私募行业平均收益为-5.16%，在各大策略中收益排名前三的分别是主观期货(3.83%)、阿尔法策略(3.47%)、程序化期货(1.43%)，后两者均位于量化策略大类里。

自2009年全国首支量化基金成立以来，量化投资与对冲基金为越来越多的投资者所熟知。量化投资的哪些特征使它受多投资人的追捧?量化投资会给中国的资本市场带来怎样的影响?在当今复杂的经济形势下对冲基金所面临的机遇与挑战又是什么?

针对上述问题，8月18日，广州德瀚私募证券投资管理基金有限公司和深圳市盛世资产管理有限公司在上海联合主办了“第一届德瀚盛世量化投资峰会”。

在回顾量化投资在国内的发展历程时，盛世资产合伙人刘晓俊分为了四个阶段进行总结。2010年至2012年，量化投资在国内生根发芽。量化基金主要通过短线量化期货趋势及套利策略，追踪市场趋势，并利用推出的股指期货进行对冲，去头去尾吃下中间的行情而受到了许多投资者的追捧。

但此后，量化投资由盛转衰。2014年最后两个月，在权重蓝筹股的带动下，上证综指气势恢宏，40多个交易日沪深指数涨幅超过30%，但于此同时中小盘个股表现低迷，这让当时许多利用高杠杆的阿法尔策略对冲基金收到了极大的冲击，多只量化对冲基金回撤超过10%，触及止损线，面临清盘的危机。屋漏偏逢连雨夜，2015年牛市转衰，中金所对股指期货采取了限仓开仓、最大下单手数等交易限制措施，许多失去了对冲工具的量化基金在熊市中选择清仓，量化基金在国内的第一个鼎盛时代也到此结束。

2016年至2017年，全频率量化期货趋势及套利策略，特别是商品期货的趋势策略为量化基金提供了新的思路，量化对冲基金旋即卷土而来，但在2017年双11之后商品期货趋势策略失效，又有许多采用单边策略的量化基金倒下。2018年以来，许多量化投资将商品套利策略转移到股票策略上，通过套利获取收益，但随着交易量的萎缩，收益曲线开始也出现横盘。

刘晓俊认为，未来量化投资基金如想更稳健地前行，将向多策略宏观轮动配置的方向发展。

随后，德瀚基金发布了的7月月报。在月报中德瀚基金对后市股票市场总结道：“从7月份的反弹回撤情况来看，市场仍处于有一个比较弱势的状态，在熊市中仍然要采取完全对冲、重视股票业绩稳定和安全边际的策略。下半年整体流动性有政策保证，市场位置相对较低，存在交易量和波动率增加的可能，因此仍然可以在流动性较好的股票中执行交易策略。如果市场处在低位并且流动性极度缩减，可能就是单边策略进场的机会。”