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白电三巨头营收净利双增,家电企业加速转型开启“第二赛道”

近日,美的(000333.SZ)、格力(600525.SH)、海尔(600690.SH)半年报陆续出炉,营收净利均实现增长的背后,也反映了整个家电行业的增长趋势。而在所有的品类中,空调成为增速最快、利润贡献率也较高的板块。这让主营空调业务的美的、格力增强了自身的优势。然而,随着家电行业增速放缓,企业也开始不断谋求多元化转型升级。

业内人士表示,目前家电行业的竞争已经从单一的制造商转化成为集硬件与软件为一体的系统集成方面的较量,企业纷纷开始向智能家居服务、打造互联互通、合作共享的多元化业务竞争。只不过,中国家电企业在转型升级过程中,也面临着不小的挑战。

业绩增长,空调业务贡献最大

近日,三大家电行业巨头美的、格力、海尔均发布半年度业绩报告。从业绩报告来看,2018年上半年,在市场红利下,白电行业三大巨头的业绩均实现了增长。美的是唯一一家营收达千亿的企业,实现营业收入1426.23亿,同比增长14.5%;净利润129.36亿,同比增长19.66%。格力上半年实现营业收入909.76亿元,同比增长31.50%;实现净利润128.06亿元,同比增长35.48%。

三家巨头中,海尔则略逊一筹。2018年上半年,海尔实现营业收入885.92亿元,增长14.19%;净利润48.59亿,同比增长10.01%。整体毛利率为28.97%,同比下降1.2个百分点。

值得一提的是,格力电器在披露半年报的同时,兑现了此前的分红承诺。格力称,本次董事会审议通过的普通股利润分配预案为,拟以60亿股为基数,向全体股东每10股派发现金红利6元(含税),不以公积金转增股本。如按此方案计算,格力此次总分红金额约为36亿元。

事实上,除了以上三家巨头,白电企业整体业绩都实现了增长。公开资料显示,A股50家白电公司今年上半年合计实现营业收入为4494.25亿元,同比增速为18%。实现归属于上市公司股东净利润388.62亿元,同比增长22.78%。

美的、格力、海尔三家占据了白电行业营收的半壁江山。根据上半年数据,三家巨头合计实现营业收入3221.92亿元,占上述50家公司总收入的71.69%。实现归属于上市公司股东净利润合计为306.02亿元,占50家公司盈利规模的78.7%。

而海尔与美的、格力之间的差距与家电行业各品类之间的差异有关。据中国家用电器研究院联合全国家用电器工业信息中心发布的《2018年中国家电行业半年度报告》,上半年,家电行业内销市场分化比较明显,各品类市场表现并不一致,空调、冰箱和洗衣机基本延续平稳增长态势,增速有所下滑,厨电类产品整体表现不佳。

2018 年上半年,空调市场零售量和零售额分别达到3863万台和1321亿元,同比增长15.8%和18.9%。其中,线上市场表现突出,市场零售量和零售额分别同比增长44.9%和54.8%。洗衣机市场零售量和零售额分别达到1960万台和349亿元,同比增长4%和11.8%;冰箱市场零售量和零售额分别达到1658万台和465亿元,同比增长-1.3%和 8.3%。

而厨电行业首次迎来负增长,据奥维云网(AVC)全渠道推总数据显示,2018年上半年厨电零售额为311亿元,同比下滑1.6%。从产业的发展周期来看,传统厨电行业经历了几十年的中高速普及增长之后,正慢慢向“普及+置换”的方向发展。在这一阶段,市场竞争加大,行业洗牌加速。

资深产业经济观察家、家电/IT行业分析师梁振鹏在接受蓝鲸产经记者采访时表示,三家企业中,美的与格力最大产品线收入来自于空调,这两家企业空调产品在中国市场能达到60%的份额,而海尔空调市场占有率仅在10%左右。而在白电行业中,空调是利润最高的,同时,2018年上半年,空调行业也是增速最快的,因此美的与格力和海尔拉开了差距。

中国产业信息网的数据显示,2017年空调分品牌市场份额占比,格力、美的分别占30.28%、23.56%位列前二,海尔以10.09%排名第三。

蓝鲸产经记者查阅近年年报发现,2015-2017年海尔的空调营收分别是162.51亿、186.76亿、287.45亿。而格力空调业务这三年的营收分别为837.18亿、880.85亿和1234.09亿;同期,美的空调业务营收分别是644.92亿、667.81亿和953.52亿。

跨界转型,家电业寻求新利润增长点

家电行业持续增长的同时,三家白电巨头也在谋求转型。美的、海尔、格力都开始加码B2B业务,或通过自主研发,或借道海外并购,跨界进入工业机器人、智能制造、智能装备、健康医疗与智慧交通等业务领域。

目前,美的已在消费电器、暖通空调、机器人及工业自动化领域深度布局。海尔的转型除了强化其国际市场中的影响力,还布局智慧家庭和物联网战略。而格力已经进入新能源技术、智能装备等多个领域,未来多元化战略仍将快速展开。

然而,跨界并不容易,在转型过程中,即使是行业巨头,也要面临许多难题。

美的在向智能机器人领域转型的过程中难掩业绩下滑的尴尬,该公司半年报显示,2018年上半年美的机器人及自动化系统业务实现营业收入125.02亿,同比下滑8.11%。美的表示,2018年上半年,公司加速工业机器人赛道的布局,将库卡下属子公司瑞仕格的中国业务合并,与美的成立合资公司以加速推动工业机器人、医疗、仓储自动化三大领域的中国市场拓展。此外,美的旗下国内30 余家家电工厂协同开展工业自动化项目,吸收机器人产能并提高制造水平,将工业机器人密度由150台/万人提升到了625台/万人的水平。

此外,中国家电企业向海外进军的道路也并不好走。据了解,美的收购东芝家电后并未带来业绩的增长。美的2017年业绩报告数据显示,东芝家电2017年营业收入实现150亿人民币,受日元汇率、原材料上涨和全球复杂经济形势等外部影响,东芝家电2017年虽然实现了核心家电业务的增长,但公司未能实现盈利。

2016年1月,海尔签约收购GE家电业务。当年6月交割完成,海尔最终的支付价格为55.8亿美元。从2016年6月开始,GE家电开始合并报表。2017年上半年,GE家电为海尔业绩贡献了重要的力量。数据显示,2017年上半年,GE家电实现收入225亿元,占了海尔营收的29%;净利润11.6亿元,占了海尔净利润的四分之一。

梁振鹏表示,国内家电企业海外并购不断,都是基于国际化战略的需求。在发达国家来看,家电组装业务是门槛低、竞争压力小的低端产业,并不是一些企业发展的重心,因此企业需要“甩包袱”。而中国家电企业要想打通国际市场,借助本土品牌影响力是最快速的方式,可以尽快扩大自己的营业规模。

另外,还有业内人士向蓝鲸产经记者表示,国内企业进行收购之后,最大的考验便是如何盘活国外品牌,使其适应本土化的市场需求与发展。

梁振鹏告诉蓝鲸产经记者,实际上家电行业仍然在增长,但是增长速度已经比较缓慢,企业需要开辟新的增长点。目前的家电行业的竞争已经从单一的制造商转变成为集硬件与软件为一体的系统集成方面的较量,企业纷纷开始向智能家居服务,打造互联互通、合作共享的多元化业务竞争。格力加码手机业务也是在为其智能化战略服务,而这也将成为一种趋势。(蓝鲸产经 鲁佳乐lujiale@lanjinger.com)

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