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百亿私募抗击熊市,重阳、拾贝与高毅位居前三
摘要

艰难的2018年终究即将落下帷幕,等待着A股投资者的,是依旧充满不确定因素的2019。

2018年的A股交易进入倒计时。这一年,A股市场一片晦暗,指数跌幅领先全球资本市场。

身处其中的股票私募,在过去的这一年里,也大多以黯淡收场。从格上财富提供的月报数据来看,采取股票策略的私募基金,前11月的平均亏损超过13%。

而作为“市场风向标”的百亿头部私募今年以来的平均回撤幅度达到16.27%,北上广深等地区的大型私募机构,整体业绩均告负。

与此同时,上证指数今年以来已经跌去24.81%,深证成指的跌幅更是达到34.61%。在市场整体走熊的背景下,公募基金中股票型基金今年的平均亏损也已经超过25%,相比之下,私募基金在对抗熊市上,表现出了更强的控制力,其中,重阳资产、拾贝投资、高毅资产的平均收益位居各大型私募前列。

最后一个月的变数

不过,2018年最后一个月的业绩尚未完整出炉,12月的A股市场又生出诸多变数,抗击熊市的道路也还没有结束。

据华润信托公布的11月月度报告显示,CREFI指数(华润信托阳光私募股票多头指数)成份基金11月末的平均股票仓位为54.94%,较上月末上升 3.46%,是近半年以来最大加仓的幅度。

私募排排网12月6日公布的数据,私募整体仓位12月初出现了环比超过5%的上升,也印证了股票私募在11月底12月初的加仓行为,其中,超过25%的私募基金产品仓位在95%以上。

从行业分布来看,头部私募这一波的加仓,主要体现在对医药和电子行业的偏爱上,持仓增幅最大的三个行业分别为“制药、生物科技与生命科学”、“软件与服务”以及“商业和专业服务”,消费品则成为减持最多的行业。

对于加仓冲刺的私募基金来说,12月却又生出波澜。

先是,月初的医药板块飞出“黑天鹅”,“4+7”带量采购结果出炉后,A股医药板块两个交易日市值蒸发超过2300亿元。这也给将医药板块作为前期加仓主要标的的私募机构当头一棒。

屋漏偏逢连夜雨,医药板块大跌之后,上证50又出现大幅回调,带动A股震荡走弱,沪指重回2400时代。

高位运作中的私募基金,在2018年的这最后一个月也难言顺心。

 

熊市下的新产品净值承压

尽管股市在今年持续震荡,私募仍在持续成立新产品。

高毅资产以全年新发108只产品位居头部私募之最。其中,大部分产品是今年上半年成立的,并以邓晓峰掌管的系列产品及FOF产品为主。

不过,这些年初成立的新产品,也不得不在今年的行情中,面临更大的净值压力。数据显示,邓晓峰今年以来的业绩为-6.38%,但1月份新发的一批产品,普遍亏损13%左右。

此外,泓澄投资、淡水泉、清和泉等大型私募年初成立的产品,如今也都面临超过20%的回撤幅度。景林资产7月成立的两只产品,更是在半年内亏损了22.26%。

临近岁末,各私募机构新产品备案速度有所放缓,但映雪资本的动作则变得非常积极。中基协公示系统的数据显示,四季度以来,映雪资本已备案的新产品多达14只。

但是,映雪资本今年的表现却不容乐观。尽管全年拿出了平均亏损15.26%的成绩,但是隐藏在数字之下的,是旗下股票策略产品大幅拖累业绩,最差一只亏损超过43%,另有两只产品回撤超过35%。另一方面,其债券策略产品“外贸信托-睿致映雪X号”今年以来净值暴涨38.46%。但业内人士向蓝鲸财经解释道,债券基金如果出现净值的大幅波动,一般情况下是出现了大额赎回导致的。

但在新产品的销售方面,国内一家老牌私募的员工比较乐观,“尽管目前市场的情绪仍然普遍比较悲观,但有些长期的投资者是从股灾走过来的,对我们后面的反弹能力也比较认可,所以在底部区间买入,就拉低了他的成本,将来也能给他带来更好的收益。”

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