文|侃见财经

芯片短缺下，全球车企的日子都不太好过。

8月12日，蔚来汽车发布了2021年二季度财报。财报显示，蔚来二季度营收84.5亿元，同比增长127.2%；归母净亏损6.59亿元，同比收窄45.4%。

对于，这份成绩单市场并不意外。

财报发布后，蔚来汽车股价只微跌了0.57%，当前市值为720亿美元（约合人民币4663亿元）。

目前，蔚来已经走出了低谷，尽管还在亏损，尽管还不知道什么时候才能盈利。

对于造车新势力而言，现阶段最重要的就是多交付车辆、多提升整车的利率，从而构建一个完全属于自己的生态。

从特斯拉的商业逻辑来看，从高端车型切入树立口碑，然后进入平价市场是电动车企的成成长逻辑，特斯拉一而再再而三地降价，也给了造车新势力相当大的压力，那么未来新能源汽车的利润点在哪？

答案是软件。

根据蔚来上个月披露的数据显示，今年二季度蔚来总共交付数量为21896台，同比增长幅度为111.9%。

数据还显示，今年上半年蔚来、小鹏、理想的交付量为41956、30738、30154台，也就说蔚来汽车依旧稳坐造车新势力头把交椅。

但是，从增速方面蔚来汽车则是三家里面比较垫底的，且7月份蔚来汽车的销量还被小鹏赶超。

此外，蔚来汽车财报还有一个令人担忧的点——毛利率有所下降。

对于毛利率下降，蔚来汽车财务副总裁曲玉在二季度的业绩电话会中解释到：

第一，单车ASP下降了8000元，主要是ES6的销售比一季度增加了，而ES6的ASP和毛利率相对比较低；

第二，单车平均成本的下降，下降幅度约为3000元。

综合因素叠加之后，蔚来汽车的整车毛利率下降了约为1%。

实际上，对于造车新势力而言，在目前股价虚高的状态下，每一次的财报实际上尤为重要，虽然放在整车市场三四万的交付量并不算很大，但是对于造车新势力而言这是一个重要的考核标准。

另外，自蔚来汽车经历了2018年风波之后，实际上造车新势力对于现金流的重视程度要比之前大很多。所以，从今年三月开始蔚来汽车就已经提交了赴港二次上市的申请，而小鹏和理想也率先在香港实现了双重主要上市。

根据财报显示，截至2020年12月31日，蔚来期末现金及现金等价物余额为385.45亿元；截至2021年3月31日，小鹏汽车现金及现金等价物期末余额为328.40亿元；截至2021年3月31日，理想汽车的现金及现金等价物期末余额为81.12亿元。由此可见，未来很长一段时间，充盈现金流对于造车新势力而言还是头等大事。

另外除了现金流，研发投入也是衡量企业比较重要的因素之一。蔚来财报显示，2021年二季度研发费用为8.84亿元，同比增长62.1%。研发费用的大幅增长是因为蔚来汽车想切入更平价的市场，这点同特斯拉前期的发展有相类似的地方。

在二季度业绩电话会上，蔚来汽车李斌表示，2022年，蔚来将交付包括ET7在内的基于NT2.0平台的三款全新车型，目前新产品的研发工作正在全力以赴地推进过程中。

综合而言，不管是蔚来汽车、小鹏汽车还是理想汽车最重要的还是汽车的交付量，从去年开始“芯片荒”席卷全球，今年三月，蔚来还因为缺芯短暂停产过。且根据相关机构预计，缺芯问题至少要延续到2023年。

全球知名信息服务商HIS发布的预测报告显示，2021年第一季度由于芯片短缺所引起的轻型汽车减产数量达67.2万辆，第二季度这一数字则增加至130万辆。所以，如何解决缺芯问题，也是未来两年蔚来汽车等造车新势力的重要考验之一。如果解决不好或者不及市场预期，那么相应的麻烦也不会少。