理想汽车的理想与不理想

理想在2012 Q2的成绩很理想,但理想的理想并不理想。

文|博望财经 第七笔画

从一家企业办公场所的变换中,往往可以窥见它的发展状态。

最开始理想汽车的办公场所在北京华晨旁边的汽修连锁——德师傅汽车服务连锁的二楼,员工每天上班都要穿过一段混杂着油污味的通道。这种办公环境,在互联网、科技行业是不多见的。

后来,理想把汽车研发中心设在了五元桥的一个村子里。并非像一些读者想的那样,理想选择在一个村子里搞研发是因为足够安静、足够保密,彼时,理想做出这样的选择仅仅是为了便宜——每平米只需要1块多钱租金。

那是理想最艰难的时期。

理想高层在接受媒体采访的时候曾坦言,从2015年7月到2019年,理想大概经历了三次资金链危机,在2018年、2019年,险些融不到钱。

2020年 10 月,理想汽车的办公地点终于从五元桥搬到了顺义的一个园区。园区附近就是北京市的自动驾驶测试通道,占尽地利。

2021年,理想汽车对外宣布,理想汽车全球旗舰工厂计划在顺义开建,总投资60亿元。理想全球旗舰工厂将依托原北京现代一工厂厂房及土地资源建造,用于开展理想整车、核心零部件、自动驾驶等关键技术研发。

办公地点转变如此之大的政策背景是,2020年10月,我国国务院常委会会议通过了《新能源汽车产业发展规划(2021-2035年)》,《规划》指出,到2025年我国新能源汽车的销售量占汽车新车销售总量的20%左右。

2021年5月,顺义区政府发布了《顺义“十四五”规划》,其中提到理想汽车第二生产基地被列入“顺义区‘十四五’期间拟实施重大工程项目”。

理想汽车站在了风口之上。

2020年、2021年是理想自成立以来发展最顺利的两年,2020年7月,理想顺利登陆美股,市值超310亿美元。2021年8月12日,理想又在港交所敲钟上市,市值超2431亿港元,理想开始摆脱缺钱的窘境。

今年9月1日,理想汽车又公布了一则利好消息。2021年8月,理想交付9433辆理想ONE,同比2020年8月增长248%,环比2021年7月交付的8589辆增长9.8%。

远超小鹏汽车和蔚来汽车8月的交付量——8月,小鹏汽车总交付量为7214台,蔚来汽车8 月共交付了 5880 辆汽车。

交付量之外,从三家造车新势力发布的2021 Q2财报上也不难看出,在造车新势力中排行第三的理想,开始有了赶超另外两家的迹象。

01 理想的理想

来自理想汽车2021 Q2财报的数据,2021年第二季度,理想汽车公司营业收入为50.4亿元,季度环比增长率为40.9%,营收的增长主要得益于交付量的提升。

目前汽车销售收入是理想汽车的主要收入来源,2021年第二季度,理想汽车销售收入为49.0亿元,较第一季度的34.6亿元增长41.6%。其他销售和服务收入为1.4亿元,季度环比增长率为21.7%。

小鹏汽车在总营收方面落后于理想汽车。小鹏汽车2021 Q2财报显示,小鹏汽车第二季度总营收同比增长536.7%,为37.61亿元,较理想汽车少约12.79亿元。

蔚来汽车在总营收方面仍在理想汽车之上,蔚来汽车2021 Q2财报显示,蔚来汽车第二季度总营收为84.5亿元,较理想汽车多34.1亿元。

亏损方面,2021 Q2理想汽车净亏损为约2.4亿元,较第一季度减少34.6%,同季度小鹏汽车净亏损11.94亿元,蔚来汽车净亏损为5.87亿元。理想汽车净亏损最少。

毛利率方面,2021 Q2理想汽车的整体毛利率达18.9%,较第一季度提高1.6%。同季度,小鹏汽车的毛利率为11.9%,蔚来汽车2021年第二季度整车毛利率为20.30%,略高于理想汽车。

2021 Q2的优异表现似乎给了理想信心,理想汽车预计2021年第三季度的总收入将在69.8-72.5亿元之间,理想汽车给出的交付量指引为25000至26000辆。

小鹏汽车预估第三季度的总营收将在48亿元至50亿元之间,三季度汽车交付量约为21500辆—22500辆;蔚来汽车预计第三季度总营收介于89.130亿元至96.311亿元之间,交付量在2.3万至2.5万辆之间。

如果三家均按照预期完成营收和交付量,那么理想汽车第三季度的交付量将排在第一位,营收将和蔚来汽车的差距进一步缩小。

为了超越小鹏和蔚来,在新能源汽车赛道上成为最后存活下来的几家车企,理想制定了更长远的目标——2025 年卖 160 万台。为了实现这一目标,理想改变战术。一方面在自己擅长的SUV领域做到极致,另一方面,不再单纯生产理想One一款车型。

据媒体报道,理想汽车的下一款车型,是一款比理想 ONE 尺寸更大的增程式 SUV,预计将于明年下半年上市。与此同时,理想刚刚立项了纯电动车项目,最早将在 2023 年上市。此外,理想汽车现在已经有了新的4C电池样本,4C超快充充电桩概念设计部分已经完成,将在今年年内完成试点工作。

要推出更多系列的产品,就意味着要有更多的资金投入和更多线下渠道来销售。

2021 Q2理想汽车的研发费用是6.5亿元,较第一季环比增加27.0%。2023年,理想汽车的研发投入将达到10亿美元。

理想计划在今年内把线下店扩张到 200 家。目前(截止8月31日),理想汽车在全国已有114家零售中心,覆盖69个城市;售后维修中心及授权钣喷中心194家,覆盖143个城市。也就是说,理想在未来的3个月里还要开86家线下店。

02 理想的不理想

按照“十四五”年均复合增速30%来测算,2025年中国新能源汽车销量将突破700万辆,如果理想汽车能在2025年卖出160万量,理想汽车在国内的市场份额将达到22.9%左右。

理想的理想是很丰满,但现实呢?

首先,芯片供应问题是否能够解决?据媒体报道,今年6月理想ONE的销量已经破万,但由于芯片供应不足,导致交付量一直没有破万。在供应链端,除了芯片外,电池供应也是一个问题。

其次,理想汽车的确进步飞快,但蔚来汽车和小鹏汽车也没有停滞不前。

在研发经费方面。蔚来汽车和小鹏汽车的投入均高于理想汽车。2021 Q2 小鹏汽车的研发经费是8.63亿元,比理想汽车高出2.13亿元,2021年全年小鹏汽车研发支出将达到40亿元。蔚来的研发费用为8.8亿元,高出理想汽车2.3亿元。

理想汽车不拘泥于传统 SUV、轿车、MPV 的概念,小鹏汽车也在丰富自己的车型。本月,小鹏汽车中期改款G3i即将开启交付,小鹏汽车P5将在第四季度交付。

明年,小鹏汽车还将推出第四款车型——和P7同平台的纯电SUV。2023年,小鹏汽车计划推出一款高端产品,售价或在45万元以上,以冲击高端市场。

受最近多起事故和供应链的影响,蔚来汽车销量和交付量受阻,但蔚来汽车不会坐以待毙,当蔚来汽车挽回品牌形象、调整供应链之后,仍然是理想汽车在国内造车新势力中最大的敌人。

蔚来汽车和小鹏汽车之外,苹果汽车和小米汽车正努力攻下电动汽车市场。小米汽车有雷军亲子挂帅,在小米2021 Q2财报中提到,小米已经斥资7737万美元(约合5亿元人民币)收购了自动驾驶技术公司Deepmotion。

依靠其它科技产品,苹果和小米在大众心中已经积累了深厚的口碑和信誉,相对于理想汽车,它们推出的产品更能引起消费者的兴趣、获得消费者的认同。

特斯拉的地位难以撼动,苹果和小米虎视眈眈、志在必得,资金方面又不比小鹏汽车和蔚来汽车有优势,理想靠什么拿下超20%的市场份额?

理想在2012 Q2的成绩很理想,但理想的理想并不理想。

参考资料:

[1] 理想汽车,战斗在隘口, 晚点LatePost

[2] 理想汽车2021年Q2财报分析, 建约车评

[3] 理想汽车8月交付9433辆,再创新纪录,理想汽车

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