文|青财经 白静

​11月18日，祥生控股开盘下跌，截止收盘跌近54%，每股报价1.59港元，股价腰斩一度受到市场关注。戏剧的是，11月18日正是祥生控股上市一周年纪念日，而这周年纪念日祥生控股收到的礼物却是“股价腰斩”。

对于股价大跌，祥生控股18日晚发布公告表示：“祥生控股集团董事会确认本公司运作一切正常、现有债务并无出现任何违约，且本公司控股股东并未质押任何股份。”

“不清楚、不知道、别问我。”对于股价波动祥生控股的回应用9个字就可以概括。18日祥生控股回应：并不知悉有关导致该等股份的成交价格及成交量波动之任何原因。此外还表示，公司运作一切正常，现有债务并无出现任何违约，大股东并未质押任何股份。

先后多家房企美元债“爆雷”，业界对于房企的美元债一直保持关注。祥生控股因股价暴跌一事自然也带来不少“关注”。而其美元债状况正如祥生控股所说，现有债务并未出现违约。

的确如此，据企业预警通查询得知，祥生控股目前现存2只境外美元债，存续规模4亿美元，分别于2022年6月和2023年8月到期，未到债券兑付时间。

对于2022年公司即将到期的美元债，祥生控股集团管理层方面则表示，已经准备好兑付计划。后续为了进一步提振市场与投资者信心，祥生控股集团将根据市场变化适时进行回购。

事实上，在11月4日祥生控股集团就曾提前回购间接附属公司2022年到期优先票据，本金总额为3亿美元。公开资料显示，祥生控股以845万美元的2022年票据，占已发行2022年票据本金总额约2.82%。

除了股价腰斩，此前祥生控股还被标普降级。11月2日，标普将祥生控股(集团)有限公司的发行人信用评级从“B”下调至“B-”，展望“负面”，与此同时，还将其美元票据的的长期发行评级从“B-”下调至“CCC+”。

标普认为，祥生控股面临着非银行融资还款压力。其在报告中称祥生控股集团截至6月30日共拥有234亿元人民币的信托和其他融资(分别为159亿元人民币和75亿元人民币)，约相当于其债务的50%。该公司在2021年第三季度偿还了30亿-40亿元人民币的信托贷款和银行贷款，因此祥生控股在再融资或将其信托贷款展期方面将面临困难。

同时标普表示，祥生控股第三季度权益合同销售额较第二季度下降60%至146亿元，9月份起销售额进一步恶化，仅为33.67亿元。标普认为祥生控股将在未来一到两年面临更大的运营压力，这些压力包括合同销售额可能下降，以及中国收紧的抵押贷款政策导致的现金回收率放缓。

据此前祥生控股发布的2021年10月的未经审核营运数据显示，2021年前10月其实现合约销售总额约为人民币683.63亿元；合约建筑面积约为503.78万平方米；10月单月销售稍稍回暖，实现合约销售额约为人民币40.82亿元，环比增长21.24%。

先有评级下调，后又股价腰斩。不仅如此祥生控股面临的还有短期偿债的危机。

在“三道红线”方面，截至6月30日，祥生控股集团的资产负债率(扣预收款)为79.4%，净负债率96.6%，现金短债比(不扣预售监管资金及受限资金)为1.2，踩线一条归为“黄档”。

负债方面，截至6月30日祥生控股总负债1530.93亿元，其中流动负债为1287.64亿元，一年内到期的短期债务合计221.62亿元，现金及银行额有273.19亿元。看起来不面临着偿债压力，但恰恰相反，273.19亿元中剔除受限制存款及现金118.4亿元资金后，其拥有的现金及现金等价物为76.24亿元，面对百亿元的短期债务，祥生控股几十亿的现金难以救场，短期偿债压力不容忽视。