文|互联网那些事

2023开年之际，芯片老大哥英特尔却传出了史上最强“寒气”！

2022年Q4营收暴跌1/3，远低于市场预期，市值一夜蒸发540亿，CEO基辛格坦言“太难”……不禁要问，作为全球最大的芯片巨头，英特尔为何沦落到市场和股市双杀的境地？英特尔又该如何应对AMD和英伟达的步步紧逼？

史上最差财报：分析师都“吓傻”？

先来回顾下一下被称为“英特尔20多年来最差年报”的业绩表现：

2023年1月27日，英特尔终于交出了2022年第四季及2022全年报，财报数据显示，英特尔Q4营收140.42亿美元，同比暴降31.6%，净亏损-6.61亿元，上年同期为净利润46亿美元，同比狂跌114.3%；

2022年全年，英特尔实现营收631亿美元，较上年同期的790亿美元，下滑了20%，实现净利润80.14亿美元，较上年同期的198.7亿元美元蒸发了60%，连见惯了大风大浪的华尔街分析师们都被吓得用“灾难级”财报来形容英特尔，英特乐CEO基辛格更坦言“我们第四季度比较困难”；

有鉴于英特尔2022年的业绩，公司也给出了2023年第一季度业绩的悲观预期，预计营收比预期低30亿美元，连续两个季度亏损，在英特尔近30年来的历史中，尚属第一次！

罗森布拉特证券公司首席分析师Hans Mosemann大叹“任何言语都不足以形容英特尔的历史性崩溃”，与此同时，Hans Mosemann还同20位分析师一起，下调了英特尔的目标股价，种种利空信号，反映到股市层面，便是一发不可收拾的狂泄：

1月27日当天，英特尔盘中暴跌10.9%，截至收盘，跌幅仍高达6.4%，截至28日（美东时间27日）收盘，英特尔跌至28.160美元/股，跌幅仍稳当当地高达6.41%，此举还连累了英特尔供应商KLA（科磊）的股价，截至收盘下跌6.9%，戏剧的是，英特尔这厢寒气逼人，老对手AMD和英伟达的股价却分别上涨了0.3%和2.8%，求基辛格心理阴影面积。

如果与英特尔2021年4月创造的65.99美元/股高点作比，截至目前，英特尔股价已大跌57.3%，市值蒸发约1200亿美元（约合8100亿人民币），用“腰斩”都不足以形容它的惨状。

具体到业务版块，英特尔此番遇重挫，客户端计算部门（CCG）收入下滑是最大的“罪魁祸首”，作为英特尔最主要的收入与净利润来源的事业群，2022年第四季度，却仅实现了66.25亿美元的营收，较2021年同期的103.33亿美元，狂降36%，2022年全年营收也大幅下了23%至317亿美元；

数据中心和AI事业群（DCAI）的业绩低迷是是第二大原因，财报数据显示，该事业群在2022年第四季度出现了33%的营收降幅，由2021年同期的64.26亿美元降至43.04亿美元，十分难看；

两大现金奶牛业务集群都出现了明显的收入与利润下滑状况，这也是英特尔最终交出“史上最差”财报的直接原因，而造成此困局的深层次原因又是什么？

消费低迷？疫情黑天鹅？PC市场饱和？创新能力断层？

AMD英伟达兵临城下，英特尔“大哥”难当

大环境并不针对任何一个厂商，如果说英特尔“很难”，那么行业中的其余头部玩家们，又是否同样如此呢？

AMD的2022年四季度及全年报将于2023年2月1日（揭晓），目前仅有预期数据，市场预计AMD四季度营收将达到55.2亿美元，同比增长14.31%，不过苏妈也头疼，因为每股收益仅0.67美元，同比大幅下滑了26.82%，但是，AMD拥有了一项令英特尔闻风丧胆的利刃——服务器芯片新王

AMD有服务器芯片和PC两大核心业务，数据中心这块，AMD相较之于英特尔竞争优势明显，比如最新的热那亚服务器芯片，就采用了台积电的先进制造节点，性能和效率都超过了英特尔，可以说AMD凭借更强的性能与总配套更低的成本彻底颠覆了服务器芯片市场，成了很多大客户的首选。

知名媒体Tom’s Hardware宣布“AMD的最新芯片（热那亚）全面击败了英特尔，它拥有的大量核心让其在多线程工作负载中轻松获胜，并且，在轻线程工作负载中也获得了胜利”

凭借性能与性价比优势，AMD在服务器芯片市场，已成了英特尔最大的威胁，于是也就找到了英特尔四季度DCAI事业群收入下滑了33%的一个重要因子。

基辛格在电话会议上明确告诉投资者，英特尔在数据中心市场的优势正持续丢失！

除了AMD还有ARM这样的后起之秀，据Mercury Reasearch数据显示，英特尔数据中心的市场份额已从99%锐降至83%。

值得一提的是，当前形势下，不少科技巨头都开始缩减了云端业务的投入，这无论是对AMD、ARM还是英特尔来说，都不能算是好事。

此外，服务强市场的强势，并不能抵消PC市场的疲软对AMD业绩的影响：

2022年第二季度，Mercury Research的统计数据显示，报告周期内，全球PC处理器出货创下了近30年历史新低，同比降幅超过15%，另据IDC的数据，第三季度全球PC销售额同比大幅下滑了15%，主要使用英特尔处理器的惠普、载尔和联想等PC巨头在2022年的销售量均出现了显著的下滑，惠普更是一度裁员6000人……

2022年全年，包括手机、PC等在内的大宗消费电子产品无一例外都处在下行周期，Gartner数据显示，2022年全球PC出货量一路狂跌，Q4更是同比暴跌近29%，创30年来最大单季跌幅。

就连宏碁（Acer）创始人施振荣都开始表态称：惠普的大裁员和英特尔的亏损，对整个行业都是警讯，意味着PC产业已趋饱和了。

也就是说，当惠普、联想、戴尔们都开始迫切需要消化过剩的芯片库存时，意味着他们对英特尔和AMD下的芯片订单量将持续减少，这对AMD和英特尔来说，仍是共同的“灾难”！

并且直观地解释了为何英特尔CCG营收暴降36%，那既然PC都难卖得动了，是不是意味着显卡（GPU）公司也受到了牵连？

答案是肯定的。

英伟达2022~2023财年的二季报与三季报均显示，归母净利润出现了大幅下滑，其中，二季报归母净利润下降了72.37%，三季度归母净利润也下降了72.40%，而四季报要等2023年2月22日（美东时间）才会披露，但已经能看出，黄仁勋其实也并没有很轻松。

但对老黄来说，英伟达在这个春天还是有业绩回暖的重磅机遇，那便是好评如潮的nVidia GeForce RTX 40系列显卡的全面铺开，届时，冲着这块性能拉满效率剽悍的显卡，PC（台机/笔电）市场，有望迎来一波换机潮，反过来，也会刺激到PC厂商的出货量，对于上游的AMD和英特尔、台积电等巨头，或许也是一个利好。

但，这一切，只是预判！

PC市场还会迎来春天吗？

英特尔、AMD、英伟达们

谁将笑到最后？

参考资料：

信源综合凤凰风科技、央广网、新智元、量子位、超能网、BT财经等