文｜《投资者网》朱敬凯
今年以来，多家信托公司被开出高额罚单，信托行业持续受到严厉监管。据不完全统计，今年内已有约11家信托公司被罚，被罚金额累计超2700万。
日前，国家金融监督管理总局山西监管局行政处罚信息公开表显示，山西信托股份有限公司（以下简称“山西信托”）被罚70万元，主要违法违规事实为未按规定进行贷款资金支付管理；尽职管理不到位，行政处罚依据为《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、第四十六条及相关审慎经营规则。
同时，时任山西信托项目经理闫子尧，对公司未按规定进行贷款资金支付管理事项负有责任被警告。时任公司业务一部总经理李怡文、时任山西信托中小企业事业部业务二部负责人魏冬冬都因对尽职管理不到位事项负有责任被警告。
山西信托频繁违规并被高额处罚，凸显其合规意识薄弱、风险管控不严等问题。当公司连续被国家金融监管局处罚罚款及警告的话，或将影响公司业务对外开展，从而造成一定的经营压力。
近年多次出现产品违约
据其官网介绍，山西信托前身是1985年成立的山西省经济开发投资公司，之后经历过多次更名。现公司注册资为13.57亿，其控股股东为山西金融投资控股集团有限公司（股份占比90.7%）。据Wind数据平台显示，按受托管理资产规模来划分，山西信托排名全行业54名，排名较靠后。
此前有社交媒体平台发布消息称，有投资人购买的山西信托“信锦29号”产品投资期满后未获兑付，联系山西信托却被告知其投资于该产品的资金和产品对应的底层资产“都没了”，而产品的合作方已涉嫌非法吸收公众存款被警方立案。
据公开信息了解到，该名投资人所购买的信托产品均指向青岛锦善瑞投资有限公司及其关联公司的不良资产处置业务，所涉底层资产大多为位于北京、上海等地的房产。不过今年3月，青岛警方对 “锦融卓越” 及其关联公司，包括青岛锦善瑞立案侦查，上述公司涉嫌非法吸存，这一立案直接导致底层资产冻结。随着山西信托“信锦29号”产品到期，因底层资产和资金“都没了”，从而没有可返还的资产。
根据公开资料显示，山西信托“信锦29号”产品属于通道类业务，信托机构在其产品仅承担一般信托事务的执行职责，不承担主动管理职责，通过信托产品募资后，不良资产的收购及处置等相关工作均交由合作方负责。不过就算有产品风险提示，但并不意味着受托人即信托公司可以完全免责，公司仍应秉持审慎原则开展经营，并履行必要的注意义务。从此次事件看出，在合作方的选择上，暴露出山西信托在风险管控及项目尽调上的“粗糙”。
追溯历史发现，2022年1月，山西信托旗下4款产品出现违约风险，分别为山西信托·晋信东牧集合资金信托计划、山西信托·晋信富乐集合资金信托计划、山西信托·晋信稳赢14号集合资金信托计划、山西信托·晋信稳赢31号集合资金信托计划，四款产品合计规模约1.97亿元。
相关的4家借款企业，分别是山西富乐购物广场有限公司、山西东牧科技有限公司、阳曲县九牛农业开发有限公司、洪洞县热力供应有限公司。彼时，这4家企业均未依约履行按期、足额的还款付息的义务，保证人亦未对拖欠的全部贷款本金、利息承担连带还款责任。之后，山西信托便对上述4家企业启动法律程序，追讨欠款。
山西信托除了上述4款产品发生“爆雷”之外，在2021年，也出现过旗下产品“爆雷”的事件。2021年8月3日，山西信托同一日内连续发布多个公告，信德27号、信德48号、信德52号出现风险，借款人的关联企业未偿还四川信托的信托贷款，结果被法院申请强制执行。
2023年，山西信托被国家金融监督管理总局山西监管局开出巨额罚单，被罚720万元。该次处罚涉及12项违法违规事实：未真实记录并全面反映业务活动和财务状况；少计表内不良资产，少计提一般准备；未准确计算风险资本；未对资金使用进行监控，导致信托资金被挪用；违规向不符合资质的房地产企业提供融资；违规接受地方政府担保；违规开展慈善信托业务；违规开展银信理财合作通道业务；内部员工违规汇集他人资金购买信托计划；尽职调查不到位；事中管理不尽职；薪酬管理制度不合规。同时并有13位时任员工被处以警告，涉及多位中高层员工。
出售旗下公募基金“回血”
近年来，山西信托除了发生多次产品偿付问题以外，公司还面临经营现金流的压力。大股东山西金融投资控股集团频繁输血，在今年7月至8月内三次向山西信托提供半年期流动性支持资金共计4.25亿元，三次分别提供1.5亿元、1亿元和1.75亿元。与此同时，公司或将旗下汇丰晋信基金31%的股权以10亿元的价格，转让给汇丰投资集团，相关交易目前正待监管部门批准。
此前汇丰晋信基金每年都能给山西信托带来不错的投资收益。2021年至2023年，其投资收益分别为5357.89万元、4931.99万元、3394.58万元。而山西信托2021年至2023年的净利润分别为2682.82万元、2776.23万元、2878.82万元。不难看出，汇丰晋信基金对山西信托的利润可谓贡献巨大。若之后股权调整，相应的投资收益也会大幅减少，从而可能影响山西信托未来的业绩表现。
2023年，山西信托实现营业收入2.98亿元，同比增长1.38%；净利润0.39亿元，同比增长5.64%。2024年上半年，山西信托实现营业收入2.07亿元，净利润0.11亿元。今年下半年，公司还向大股东借了合计4.25亿元，以缓解经验现金压力。截至2023年年底，公司不良资产规模达到7.96亿元，较2022年末的4.42亿元，同比大幅增长80%，导致公司不良率从2022年的15.90%升至2023年的28.51%。
近期，山西信托迎来了新任总经理牛宝亮。从公开信息显示，牛宝亮年仅41岁，此前是公司党委委员、副总经理。
此次任命后，牛宝亮将“由副转正”。此前是由时任党委委员及副总经理的王少飞代行总经理职责，巧合的是王少飞与牛宝亮同龄，如今则由牛宝亮正式接任总经理一职。随着新总经理上任后，未来管理层将引领这家山西省唯一一家信托公司何去何从，我们拭目以待。（思维财经出品）■