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你可能没有发现,麦当劳正在改变
摘要

分析师对麦当劳持有较为正面的看法,华尔街很多分析师都给予麦当劳“买入”评级。

来源:英为财情Investing.com 作者:李英维

麦当劳公司 (NYSE:MCD)将于1月30日周三美股盘前公布2018年四季度财报,分析师对于麦当劳的四季度业绩的整体情绪是积极的,预计,麦当劳的每股收益将为1.89美元,同比增长10%,收入预计将下降3%左右,至51.6亿美元。

此前,由于业绩的进一步改善,麦当劳的股价在过去的6个月内,上涨了16%,超过了同行平均13%的涨幅。麦当劳目前市盈率在22倍左右。

麦当劳股价走势,行情来源:英为财情Investing.com

三季度,麦当劳的每股收益增加了19%,超过预期,营收虽然同比下降了7%,但也超出分析师的预期。同时,同店销售则一路稳步增长,上季度同比增加了4.2%。三季度的财报,是麦当劳连续第17个季度收益好于分析师预期。这种上升趋势有望在四季度延续。

业绩的关键影响因素

值得关注的是,这家快餐巨头在特许经营方面的努力,影响了过去几个季度的收入。三季度,麦当劳的直营餐厅再次减少了321家,同时增加了637家特许经营店。相较于直营店,特许经营店更容易扩张,而且经营风险也更小,可以节省管理费用等,长期来看,对麦当劳公司会有积极影响。

麦当劳曾在2015年五月宣布,将在2018年年底之前把4000家餐厅转为特许经营餐厅,而其长期目标是95%的餐厅都是特许经营餐厅。在中信资本和凯雷作价20.8亿美元收购麦当劳在中国内地和香港店面20年的股权后,麦当劳在中国内地和香港的1750多家直营餐厅转为了特许经营。

营业收入中,麦当劳直营餐厅的销售额为25.11亿美元,较去年同期下滑18%;特许经营餐厅营收为28.58亿美元,同比增长6%。

然而,麦当劳的营收下滑也将继续困扰四季度业绩,预计四季度麦当劳的直营店营收或继续下滑10%左右,而特许经营收入较同期或上涨4.8%左右。麦当劳在所有门店里推动“未来计划”(EOTF,Experience of the Future)通过数字化计划、外卖服务和菜单创新来改善其销售情况。

除了利用Uber Eats扩大外卖服务,改善客户便利性以外,麦当劳管理层计划在2018年底前将4000家美国餐厅转变为EOTF,这意味着将有一半的美国餐厅加入这一改变。截至三季度末,麦当劳已经让3000家美国餐厅实现了EOTF,本季度投资者将继续关注这一计划的实施情况。

华尔街评级

分析师对麦当劳持有较为正面的看法,华尔街很多分析师都给予麦当劳“买入”评级。在32为覆盖麦当劳评级的分析师中,78%的分析师推荐买入,而22%的分析师推荐“持有”,一位分析师建议“卖出”。

其中,加拿大皇家银行将麦当劳的股价目标从190美元上调至205美元,巴克莱也将公司目标价从198美元上调至了208美元。摩根士丹利近期上调麦当劳的股价评级至“增持”,并将目标价从173美元上调至210美元。此前,Telsey和Gordon Haskett也上调了麦当劳的评级至“买入”,而Evercore ISI和Guggenheim也重生了对公司“强于大盘”的评级。

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