华致酒行2018年净利增长11%,采购茅台、五粮液推高存货!

市场调研分析,餐饮、名烟名酒店以及团购等传统销售渠道市场份额已下降至50%左右,而商超、专业连锁店和专卖店等新型零售终端市场份额则有较大的提升。

作者:五谷财经

4月17日晚间,华致酒行(300755.SZ)披露了2018年年度报告,这也是华致酒行登陆深交所以来的首份年度答卷。

公告显示,2018年,华致酒行实现营业收入约为27.21亿元,同比增幅在13%左右;归属于上市公司股东的净利润接近2.25亿元,相较于2017年2.03亿元,增幅在11%左右。

对此,华致酒行方面指出,报告期内,公司业绩稳步提升,公司在董事会、管理层和全体员工的共同努力下,秉承“精品、保真、服务、创新”的核心理念,紧紧围绕发展战略及年度经营目标任务,进一步巩固并深化了与国内外知名酒厂及酒商的长期合作关系,完善并优化了覆盖全国的“毛细血管式”的全渠道营销网络,有效扩大了公司在酒水流通领域国内市场领先的地位。

华致酒行深耕酒类消费终端市场,构建了包括连锁酒行、华致酒库、零售网点、KA 卖场、团购、电商、终端供应商在内的全渠道营销网络体系,从而与上游知名酒企酒商形成了长期稳定的合作关系。

近年来,华致酒行门店客户数量(含酒行门店、酒库门店、零售网点门店)大幅增长,渠道建设不断丰富,为华致酒行持续保持行业领先地位起到了重要作用。

华致酒行方面表示,报告期内,公司继续推进全国华致酒库网络布局,以省区为单元,积极推动优质零售网点客户转型成为华致酒库,全年共实现新增签约客户223 家。

“目前已覆盖全国,初步形成了服务于全国消费者的保真酒品连锁销售网络,更好地为消费者提供全球保真精品酒水服务。”

数据显示,2019年,华致酒行来自白酒、葡萄酒、黄酒和其他业务的营业收入,各自约为25.52亿、1.27亿、0.01亿和0.41亿元,占比各在93.8%、4.68%、0.04%和1.49%左右。可见白酒仍是华致酒行的“顶梁柱”!

无独有偶!

以酒便利为例,2018年,其来自白酒业务的收入约为5.33亿元,占比在70%以上;其次则是葡萄酒业务和啤酒业务,收入都是约为0.68亿元,占比都在9%左右;而香烟业务则贡献收入0.61亿元,占比在8%左右;洋酒业务创造收入约为0.17亿元,占比在2%左右。

“由于消费习惯不同,在中国布局的酒类连锁门店,主要依靠白酒创收,除了华致酒行,还有酒便利和壹玖壹玖,”一位酒企人士告诉《五谷财经》,由于白酒行业消费分化趋势明显,茅五泸洋等一线白酒品牌对于酒类连锁门店吸引客流、创造收入上,起到的作用越来越大。

基于此,华致酒行也在大量囤货一线白酒品牌!

数据显示,截止2018年末,华致酒行存货约为15.1亿元,相较于2017年底9.86亿元,增幅在6.67%左右;存货在总资产中的占比也从2017年末49.85%升至2018年末56.52%。

对此,华致酒行方面在公告中表示,2018 年因扩大经营规模,丰富产品线,大幅增加了茅台、五粮液以及国外葡萄酒的采购金额。

2018年,快消品作为我国居民的第一大消费,行业整合形势加剧,头部效应逐步显现。上游供应商方面,白酒行业历经了前期产能大幅扩张后,总体规模增长速度有所放缓。

伴随酒类消费从政务消费向商务消费、大众消费的持续转型,消费者的消费意识趋于理性,对品牌和品质的要求不断提升。

白酒品牌分化日趋明显,市场份额持续向茅台、五粮液等行业龙头集中,消费者对品牌的忠诚度亦持续提升。葡萄酒行业品牌化发展的趋势也日益明显。奔富等进口葡萄酒凭借品牌优势,发展较为迅速。

华致酒行方面在公告中透露,公司与茅台、五粮液等名优酒厂建立了稳定的合作关系,能够从酒厂获得较多的产品供应计划,源头采购确保了产品保真,同时大大降低了产品采购成本。针对部分畅销产品,在酒厂给予公司的供应量不能满足客户需求的情况下,公司还会向通过资质审核的流通商进行采购作为补充调剂,即使该等产品采购价格相对较高,公司通过产品及资金的快速周转仍能获得合理利润空间,这也是公司增强客户满意度和提升市场占有率的需要。此外,公司销售网络遍布全国,具备强大的市场信息收集和处理能力,对酒类产品价格走势具有较强的判断能力,因此能够控制好产品的采购时点和批量。

业界如何看待?

“如今的消费者更加看重白酒品牌和口感,对优质白酒的需求量不断攀升,从而为白酒销售提供了广阔的市场空间;因此,名优酒品依然是稀缺资源,尤其是像飞天茅台、普五、国窖1573这样的名优酒品,如果缺乏名优酒品,将直接影响大型连锁门店的业绩,”上述酒企人士告诉《五谷财经》,未来名优酒品直接提价或变相提价将是大概率事件,因此,渠道和终端都在提前备货,从而更好地控制成本。

在此之前,壹玖壹玖(830993.NEEQ)也在新三板上发布了2018年业绩快报,实现营业总收入超过40亿元,但归属于挂牌公司股东的净利润却仍为负数,不过,亏损幅度有所减少。

“本报告期内茅台等产品供给不足,销售额较上年大幅度下降,对公司业绩产生了较大影响。”壹玖壹玖方面指出,公司线下终端门店业绩持续增长,但多数门店仍处于培育期。“受上述因素影响,本年度公司仍处于亏损状态,但亏损大幅降低。”

随着市场发展以及国家对酒类流通渠道限制的进一步放宽,各级经销商、餐饮、商超、名烟名酒店、专业连锁店、专卖店、电子商务等多种渠道,构成了目前酒类流通渠道多元化的局面。

然而,近年来,随着消费需求的转变和酒类消费的阳光化,专业连锁店、商超等新型销售模式的优势逐渐被消费者认可,餐饮、名烟名酒店等终端市场份额大幅下降。

酒便利方面声称,基于多年业务经验和市场调研分析估计,餐饮、名烟名酒店以及团购等传统销售渠道市场份额已下降至50%左右,而商超、专业连锁店和专卖店等新型零售终端市场份额则有较大的提升。

我国酒类流通行业虽然参与者数量众多,但市场较为分散,且不同子市场差异较大。对比与我国酒类流通体制相似,但更为成熟的美国酒类流通市场,前8 家销售商占据了70%的销售量和68%的销售额。

换言之,对比美国,我国酒类流通市场的整合程度和集中度还有较大提升空间,融合传统线下销售模式和O2O 服务平台也成为行业趋势。

2018年,华致酒行为了拓展酒类产品O2O 服务模式,开发并完善了“华致酒库”APP、微信公众号等线上平台,开通了在线支付业务,并与美团外卖、饿了么、京东等第三方平台达成合作,基本完成了O2O 服务平台的搭建与布局。

目前,华致酒行门店在高德地图、百度地图、腾讯地图的标注率已达到95%,消费者可通过移动端在线下单,经系统分配至华致酒库客户处实现产品配置、物流配送等,更加方便、快捷地购买到公司的优质酒品。

华致酒行方面指出,未来,公司将进一步升级公司现有的信息化系统,强化订单接收、订单分配、订单结算及物流处理等能力,持续优化O2O 服务平台,提升各运营环节的协同程度,实现营销网络体系的信息传递与资源共享,以更好地服务终端消费者。

对于2019年收入和净利增长目标,华致酒行并未在公告中提及,只是概略地表示,将实现持续、稳定、健康发展,成为具有国际影响力的精品酒水营销和服务商。

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