作者：侃见财经

新零售下部分服装、家纺企业迎来新的春天，也有部分老牌的服装、家纺企业仍在泥潭里挣扎，甚至有些企业已经已经退出了历史的舞台。

近日，美邦服饰发布2018年财报，76.77亿的营收，4036万的净利，让美邦业绩暂时冲散了亏损的阴霾。但是相比于森马这个曾经的老对头，美邦的转型之路仍然困难重重。

近些年来，在电商大潮的冲击下，一些老牌的服装企业一直在走下坡路，真维斯、班尼路、贵人鸟等企业一直徘徊在亏损与盈利的边缘，贵人鸟去年的股价更是跌出了天际。4月30日，贵人鸟发布了2018年年报，年报显示贵人鸟2018年净亏损6.86亿，同比减少了536%，这是贵人鸟上市以来交上的第一份亏损年报。

对于很多上市公司来说，上市之路充满了艰辛与曲折。对于一些传统行业的企业来说，连续增长的业绩和企业转型如同压在他们身上的“大山”。

上市之后，不少传统企业开始了并购之路，贵人鸟就是服装企业的典型代表之一。2015年贵人鸟以2.4亿的代价入股虎扑体育，2016年贵人鸟又以3.83亿投资控股了杰之行，甚至贵人鸟还将触角伸向了保险行业和手游行业。

多元化的经营并没有为集团打开新的局面，反而因为这些多元化的举动将集团置于危险的边缘，这一过程中，原来主营业务市场份额不断降低、品牌价值也逐渐开始被弱化，这是大多数企业并购发展的真实写照。

2018年贵人鸟开始出售同主业差距较大的企业，就转让杰之行50%股权这一单，贵人鸟就损失了1.12亿元。而他的股价距离2018年的高点也已经跌去了大约77%，曾经的百亿市值如今只有38亿，令人唏嘘。

比贵人鸟更夸张的是一家叫多喜爱的公司，这家公司上市4年以来，净利一直徘徊在2000万至3000万之间。主业没有增长的空间，那么这家公司实控人就拟将股权全部出售，借此套现离场。

近期，多喜爱披露了一份重组方案，也就是公司拟借壳给浙建集团。同贵人鸟相似的是，多喜爱去年年底的股价也出现了断崖式下跌，仅仅十几个交易日多喜爱的股价就从20.43元跌到了9块钱，最后跌到了6.88才止跌。

相比于大部分服装上市企业，如果这次多喜爱能重组成功，那么多喜爱的实控人陈军、黄娅妮夫妇将会全身而退。相比于每年2000万的净利，浙建集团12.53亿的作价，多喜爱需要赚62.6年。

当然，多喜爱的方案很快就遭到了深交所的问询，多喜爱在答复深交所的问询时表示，家访行业持续低迷且品牌竞争激烈，原有的主营业务也增长乏力，盈利性和成长性都不容乐观。

不仅如此，根据多喜爱的董秘对中国经营报的回复，控股股东、实控人陈军、黄娅妮夫妇质押债务也已经陆续到期，且目前控股股东自身财务状况也欠佳，财务流动性危机也是他们决定转让股权的原因之一。

综合来看，如果多喜爱的转让能够成功，那么对于实控人无疑是一个大利好，那么假如借壳成功，对于一众中小股东来说，在股价上也会有一定的溢价。

但是对于贵人鸟来说，如果公司主营业务聚焦没能成功，未来的重心没有回到市场的中心，那么对于一众中小股东来说，无疑是非常糟糕的。因此，笔者认为目前服装家纺行业，一些老牌企业已经遭遇了明显的天花板，公司应该为产品寻找新的渠道，多尝试拥抱新零售，而并非盲目的多元化，否则企业一旦战线拉得太长，遭遇危机将是大概率事件。