4家子公司业绩对赌成功,思美传媒股价不涨反跌

日前,思美传媒披露了一则标的公司2018年度利润承诺实现情况的核查意见公告。

投稿来源:投资有道

5月17日,思美传媒披露了一则标的公司2018年度利润承诺实现情况的核查意见公告。其实自5月14日以来,思美传媒就连发7条公告披露,公司此前收购的4家标的公司均超额完成业绩承诺。然而,尽管被此利好消息覆盖但思美传媒的市场表现却不怎么让人满意。自5月14日披露相关业绩完成公告,截至5月17日收盘,公司股价报收于7.13元/股,期间跌幅为1.38%。按理说利好消息股价多少也会涨一些,但思美传媒的股价不涨反跌,这是为何呢?

4家子公司超额完成业绩承诺

5月14日,思美传媒股份有限公司(证券简称:思美传媒,证券代码:002712.SZ)连续披露多条公告说明公司先前收购的4家公司超额完成了业绩承诺,或真应了那句话“酒香也怕巷子深”,利好消息一波接一波的告知天下。

据悉,思美传媒于2017年完成对杭州掌维科技有限公司(以下简称“掌维科技”)100%、上海观达影视文化有限公司(以下简称“上海观达”)100%、上海科翼文化传播有限公司(以下简称“上海科翼”)剩余 20%的收购。2018年完成对上海智海扬涛广告有限公司(以下简称“智海扬涛”)60%股权的收购。

其中,2015年11月18日,以现金方式收购上海科翼80%股权,交易金额为人民币4亿元。接着,在2016年7月15日,思美传媒又以非公开发行股份的方式购买上海科翼原股东邓翀、陆慧斐持有的上海科翼公司20%股权,交易金额为人民币1亿元。

上海科翼公司原股东承诺上海科翼2016年度至2018年度实现的经审计的净利润分别不少于人民币3350万元、4020万元、4824万元。

数据显示,上海科翼2018年度经审计归属于母公司股东的净利润5046.38万元,2018年度承诺净利润4824万元,超过承诺净利润170.42万元,完成本年预测净利润的103.53%。

2016年8月1日,思美传媒以发行股份及支付现金方式收购上海观达100%股权,交易金额为人民币9.17亿元。2017年3月1日起上海观达纳入思美传媒合并财务报表范围。

上海观达原股东作为补偿责任人承诺,上海观达2016年度至2019年度实现的经审计的净利润分别不少于人民币6200万元、8060万元、10075万元、12335万元。上海观达2018年度经审计归属于母公司的净利润10605.93万元,超过承诺净利润530.93万元,完成2018年预测净利润的105.27%。

2016年12月,思美传媒支付现金9000万元收购智海扬涛60%股权。交易方承诺智海扬涛2016年度至2018年实现经审计的净利润分别不少于人民币1250万元、1560万元、1950万元。

数据显示,智海扬涛2018年度经审计的归属于母公司的净利润2154.00万元,超过承诺净利润29.77万元,完成本年承诺净利润的101.53%。2016年至2018年度,智海扬涛扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润累计数为5135.93万元,承诺净利润累计数为4760万元,超过承诺净利润累计数375.93万元,完成承诺净利润的107.90%。

此外,2016年8月1日,思美传媒5.30亿元人民币收购的全资子公司掌维科技也完成业绩承诺。该公司2018年扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润为4826.57万元,较之前承诺的5500万元差了673.43万元。

掌维科技2016年至2018年度归属于母公司扣除非经常性损益前后孰低的净利润累计数为1.49亿元,承诺净利润累计数为1.35亿元,目前该项指标超过承诺净利润累计数1412.01万元,完成承诺净利润的110.46%。

超额部分奖励标的公司高管和员工

收购的子公司均完成了业绩承诺,不得不说思美传媒的眼光还是不错的。对于超额完成业绩承诺部分的处理,上述几家子公司的收购协议中也还有规定。

根据《掌维科技收购协议》,思美传媒同意,在业绩承诺期间最后一个会计年度专项审核意见出具后,对于超额完成业绩承诺指标的部分(即累计实现审核税后净利润-累计承诺净利润),将超额部分50%的金额,由标的公司以现金方式向掌维科技管理层股东及或由掌维科技管理层股东确认的公司员工进行奖励。

上述奖励的相关税费由标的公司受奖励的员工依法自行承担。奖励总额不得超过本次交易作价的20%。如标的公司核心团队成员在业绩承诺期末离职人数超过1/3则不予支付。

此外,与上海观达签订的《收购协议》也显示,若标的公司累计实际完成的经审计扣除非经常性损益的净利润超过累计承诺净利润数,则思美传媒承诺将超额部分的50%以现金方式奖励给管理层,奖励支付的前提为周丹、沈璐、严俊杰在业绩承诺期内未离职。上述奖励总额不得超过本次交易作价的20%。

利好消息覆盖,股价不涨反跌是为何?

值得一提的是,按理说无论是子公司超额完成业绩承诺,还是奖励子公司高管和员工都属于利好消息,但思美传媒的股价表现却不怎么让人满意。自5月14日披露相关业绩完成公告,截至5月17日收盘,公司股价报收于7.13元/股,期间跌幅为1.38%。股价不涨反跌,或跟公司在披露子公司业绩情况之前,收到的监管函以及公司业绩状况有关。

5月13日该公司披露收到监管函公告,主要系公司2018年11月30日披露《关于转让北京爱德康赛广告有限公司100%股权的公告》,截至股权转让协议签订日,爱德康赛向公司的借款净额为2.35亿元(含借款利息、利润分配款),但协议约定借款余额在2018年12月31日时应不超过1亿元,全部借款在2019年6月底前清偿完毕。

而2019年4月20日,思美传媒披露《关于计提其他应收款坏账准备的公告》,爱德康赛未在2018年12月31日前偿还相关款项,公司也未就该事项及时履行信息披露义务,违反了相关规定。监管部门提醒思美传媒应当诚实守信,规范运作,认真和及时地履行信息披露义务。同时上市公司全体董事、监事、高级管理人员应当保证信息披露内容真实、准确、完整,没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并就其保证承担个别和连带的责任。

资料显示,思美传媒属广告行业,公司主要经营活动为媒介广告代理、品牌管理、影视制作及投资、综艺商业推广及影视剧宣发、数字阅读及版权衍生业务等。

业绩方面来看,思美传媒的表现似乎不怎么稳定。公司2018年实现营业总收入52.8亿,同比增长26.2%;实现归属于母公司所有者的净利润3152.2万元,却同比下降86.4%。进入2019年,第一季度财报显示,报告期内,思美传媒实现营业总收入10.3亿,同比下降26.6%;归属于母公司所有者的净利润1.2亿,同比增长28%。

无论是2018年的只增收不增利,还是2019年第一季度的增利不增收,思美传媒的业绩似乎都不太稳定,此外,年报被问询等因素叠加或都是公司市场表现不太让人满意的原因吧!

 

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