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国内首例ETF合并落子,新基金规模超百亿
摘要

汇添富上海改革ETF终止上市,标志着国内首个两只ETF合并案例正式完成。

8月19日,汇添富基金发布了上证上海改革发展主题ETF(以下简称“上海改革ETF”)的终止上市提示性公告,宣布上海改革ETF终止上市后,基金管理人将以 2019 年 8 月 19 日为基准日,办理份额转换业务。

据公告披露,上海改革ETF的基金份额将最终转换为中证上海国企ETF的基金份额,两只ETF完成资产合并和份额折算后,原《上证上海改革发展主题交易型开放式指数发起式证券投资基金基金合同》失效。

这标志着该公司两只ETF产品顺利合并,并且是国内首个两只ETF合并的案例。

基金合并后规模超130亿元

据了解,在此之前,上述两只基金均召开了基金份额持有人大会,并于7月8日表决通过了中证上海国企ETF和上证上海改革发展主题ETF合并有关事项的议案。隔天,基金管理人便发布了合并决议生效的公告,并向上海证券交易所申请提前终止上海改革的上市交易。

中证上海国企ETF(510810)成立于2016年07月28日,累计单位净值为0.9412元,截至二季度末的规模达91.08亿,累计分红为0.03元/份额,基金经理是吴振翔、楚天舒。基金比较基准为中证上海国企指数。

而另一只基金——上证上海改革发展主题ETF(510820)成立于2017年12月01日,累计单位净值为0.8469元,截至二季度末的规模达43.58亿,累计分红为0元/份额,基金经理是楚天舒。基金比较基准为上证上海改革发展主题指数收益率。

数据来源:wind

换句话说,两只ETF合并后的基金规模或可超过130亿元。

据上交所8月20日的最新数据显示,上海改革ETF的份额已经清零,上海国企ETF的最新份额已经增加至96.57亿份。

数据来源:上交所官网

主题相似、标的指数走势高度相关

从2018年年报披露的前十大持有人来看,两只基金的投资者存在一定重合,如上海国盛(集团)有限公司、上海盛睿投资有限公司、上海久事(集团)有限公司等。

从跟踪指数来看,汇添富中证上海国企ETF和汇添富上证上海改革发展ETF分别跟踪中证上海国企指数(950096)和上证上海改革发展(950082)指数。

中证上海国企指数(950096)以上海市(含区县)国有企业上市公司为待选样本,结合市值、国资持股比例、分红比率、市场预期等情况进行选样并加权,反映上海国企的整体走势,最新成分股数量68只。

此外,上证上海改革发展(950082)指数以本地股为主要选样空间,在“一带一路”、“四个中心”、“自贸区建设”等战略的基础上,结合国企改革、产业升级、重点项目的推进情况。

该基金从相关受益板块中选取最具区域主题代表性的股票组成指数样本股,反映上海主题在A股的整体走势,最新成分股数量75只。

据华宝证券研报显示,上述两只指数共有63只成分股重合,2017年以来的历史走势相关性高达0.9897。主题相似、标的指数走势高度相关,同时两只基金产品形式相同(均为ETF)、投资者存在一定重合,上述共同点为两只基金的合并事宜提供了基础。

首个ETF合并的案例

值得一提的是,早在2017年1月,上海拉开了国企改革加码的序幕。当时,上海市印发《关于本市地方国有控股混合所有制企业员工持股首批试点工作实施方案》,拟遴选5-10 户企业进行员工持股首批试点,大力推进上海国企改革。

受此利好刺激,上海国企改革主题进一步升温,作为A股投资者的参与上海国企投资的旗舰标的,上海国企ETF首当其冲成为利好品种和最佳投资工具。

WIND数据显示,2013年至2016年4年间,上海国企指数平均年化收益率达13.7%,远超同期沪深300的7.0%。

截至2016年底,上海国企ETF在全市场权益类ETF产品中规模排名第七,是当时规模最大的主题类ETF产品。

值得一提的是,上海国企ETF上市以来,流动性充足,日均成交额约为6800万元,是当前权益类ETF中流动性最好的产品之一。该基金在发行期间受到了投资者的高度认可。

此次上海国企与上海改革的顺利合并,不仅仅是基金规模的壮大,更是公募基金市场首个ETF合并的案例。

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