公募基金纳入个税递延商业养老账户投资范围的政策有了新进展，人力资源社会保障部(简称“人社部”)近期表态人社部正在研究制定养老保险第三支柱政策文件，未来符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品。

如果政策落地的话，基金公司再次面临是否建立养老账户的选择问题。多位业内人士表示，涉及个税递延功能的养老账户流程复杂，平台开发成本高，仅少数大型基金公司建立养老账户的信息管理平台;部分公募人士明确表示公司不会投入成本建立养老账户。

养老账户具有多重意义

自2018年5月1日财政部在三个地区试点实施个人税收递延型商业养老保险以来，由于试点期限暂定为一年，不少业内人士都认为今年5月1日起，公募基金特别是养老目标基金很有可能纳入个税递延范围，不少基金公司赶在五一之前成立一批养老目标基金，养老账户也提上了建设的日程。

然而，由于公募基金纳入个税递延商业养老账户并没有如期落地，不少基金公司建立养老账户相关的工作基本处于停滞状态。不过，养老账户很快有了新动向，人社部联合相关部门在研究制定养老保险第三支柱政策文件，拟考虑账户制建立统一的信息管理服务平台。

人社部信息显示，人力资源社会保障部和财政部牵头，正在会同相关部门研究制定养老保险第三支柱政策文件，目前进展顺利。人社部相关负责人表示，拟考虑采取账户制，并建立统一的信息管理服务平台，符合规定的银行理财、商业养老保险、基金等金融产品都可以成为养老保险第三支柱的产品，通过市场长期投资运营，实现个人养老金的保值增值。其中“采取账户制”引起市场重点关注。

鹏华基金资产配置与基金投资部执行总经理焦文龙表示，“账户制是第三支柱的重要载体，专为个人养老投资而设，第一是与个人绑定，不随投资者职业、空间等的转换而发生转移;第二是税收优惠，只有通过该账户投资个人养老产品才能享受税收递延的优惠，养老金的缴费及未来福利支取统一在该账户下进行结算;第三是账户制并不针对特定的产品，投资者在丰富的产品选项，可以根据自己的年龄、风险偏好等进行产品选择，同时也允许投资者进行产品间的转换，有利于增进投资者福利。”

此外，多位业内人士认为，参考美国等发达市场的经验，鼓励个人投资者建立自己的养老账户投资，并享有一定个税递延优惠额度，有利于个人投资者长期进行养老投资。

基金公司建立养老账户意愿现分化

尽管公募基金纳入个税递延养老账户没有明确的落地进程，但不少布局养老目标基金业务的基金公司已着手规划养老账户。据了解，今年初以来，部分基金公司的相关业务团队已评估做养老账户的可行性。多位业内人士表示，若干实力大型公募或将建立自己的养老账户，部分公司已申请投顾牌照，未来将在获批投顾牌照后进一步实施养老账户的开发;不过，由于养老账户的建立成本巨大，若干基金公司大概率放弃开发上线养老账户。

北京某中型公募的市场人士告诉记者，公司前段时间评估了开发养老账户的必要性，如果开发的话，仅系统、平台开发等成本投入将超百万元。业内某金融IT服务商的相关人士表示，养老账户非常复杂，业务流程多，涉及多方的业务系统，相较普通的业务，养老账户的开发成本很难压缩。

记者获取了一份中登公司设计的个税递延养老账户方案，养老账户要把中登平台、基金销售机构、税务部门三方联结起来。中登平台为税延养老基金投资提供基础设施服务，记录个人税延养老投资信息，完成账户唯一性校验、投资交易校验、税收优惠额度管理、税收优惠凭证发放等功能。银行、券商、基金公司及独立基金销售机构直面投资者，承担养老基金产品推介、接收投资者交易指令、销售资金的结算和交收、投资交易数据报送等职能。税务部门接收中登平台税收优惠申报、审定、递延税款等相关信息。

从中登提供的解决方案看，养老账户的业务流程繁多，系统复杂。华南某公募的电商业务负责人表示，从市场上提供的养老账户解决方案看，华夏、嘉实、南方、汇添富等大型基金公司才有实力开发建立养老账户，中小型公募普遍不具备相应的实力投入建设这块。

由于养老账户的成本问题，基金公司建立养老账户的意愿已现分化。北京某大型公募的电商人士告诉记者，公司正在申请投顾牌照，获得牌照后未来可做养老账户。上述北京中型公募的市场人士表示，建立养老建户将有一笔非常大的投入，对公司而言，有一定压力，目前基本确定不做自己的养老账户，第三方销售平台的养老账户将是有力的补充。