文|氢财经 王婷妍
自海尔智家私有化海尔电器，成为全球唯一一家在上海、香港、法兰克福三地同时上市的企业后，海尔智家就颇受投资者的关注，而其私有化海尔电器后的首份年报，从数据上看还是令投资者满意的。数据显示，2020年全年海尔智家实现营业收入2097.26亿元，同比增长4.46%；归属于上市公司股东的净利润88.77亿元，同比增长8.17%。
并且据中怡康报告显示，2021年第一季度海尔智家线上、线下冰箱零售份额为38.5%、40.8%，远超同行业的美的与格力，位居行业第一。在此之前海尔智家在冰箱领域已蝉联了十多年的第一，尽管海尔智家近些年在消费者心中都比较低调，但在冰箱领域却仍是妥妥的领导者地位。
但在白色家电领域，海尔智家的此番成绩却不乐观，数据显示，截至2021年3月31日，格力实现营业收入331.89亿元，仅为海尔智家的60%，但归属于上市股东的净利润却高于海尔智家，第一季度实现归母净利润34.43亿元；而美的实现营业收入825.04亿元，归属于上市股东的净利润64.69亿元，均高于海尔智家。
盈利能力不足
据海尔智家2021年第一季度报显示，截至2021年3月31日，海尔智家实现营业收入547.74亿元，同比增长26.96%；归属于上市股东的净利润30.54亿元，同比增长185.33%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润28.23亿元，同比增长199.33%。
从海尔智家纵向单季度来看，此番成绩还是比较漂亮的。但在白色家电横向来看的话，却显得平平无奇甚至有些许的不尽如人意。数据显示，截至2021年3月31日，格力实现营业收入331.89亿元，仅为海尔智家的60%，但归属于上市股东的净利润却高于海尔智家，第一季度实现归母净利润34.43亿元；而美的实现营业收入825.04亿元，归属于上市股东的净利润64.69亿元，均高于海尔智家。
实际上，海尔智家近年来的净利润一直都是业内讨论的焦点，其2017年至2019年的营业收入及净利润均呈下滑的趋势，并且常年位居白色家电第三。虽然私有化海尔电器对海尔智家营业收入不会带来影响，但却使其净利润有明显增厚。据海尔智家2020年年报显示，2020年全年海尔智家实现营业收入2097.26亿元，同比增长4.46%；归属于上市公司股东的净利润88.77亿元，同比增长8.17%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润64.58亿元，同比增长12.01%；就此看来，此份年报作为海尔兄弟合体后的第一份年报，数据上还是很漂亮的。但在白色家电横向对比，海尔智家仍未有明显的提升。
品牌上升空间或遇瓶颈
众所周知，海尔智家一直以来的冰箱业务都是行业内公认的老大，其洗衣机业务也名列前茅，并且海尔智家的大半收入也来自于此，数据显示，2020年冰箱业务为海尔智家带来了615.38亿元的收入，占总营业收入的29.34%；洗衣机业务实现484.52亿元收入，占总营业收入的23.1%，二者合计占总营业收入的52.44%，冰箱及洗衣机业务的收入占了海尔智家收入的半壁江山。
据中怡康零售数据显示，2020年冰箱行业零售量规模 3257万台，同比下降 3.6%；零售额规模 912亿元，同比下滑3.3%。即便是在整体大环境不好的情况下，海尔智家仍实现了2020年冰箱在国内市场线上线下零售额份额分别达到36%和 39%，分别提升 2.2和 1.9个百分点；线上线下零售量份额分别达到 30%和 36%，分别提升 3和 3.6个百分点的好成绩。
但作为冰箱行业的领头者，海尔智家今后在国内冰箱领域似乎已并未有大幅度的提升，据观研天下报告显示，近年来我国冰箱内销量整体呈下滑趋势，数据显示，截至2020年我国冰箱内销量为4270万台，同比上年减少1627万台；与此同时，我国冰箱零售额也有所下滑，在家电市场中的占比也呈小幅下滑趋势。数据显示，截至2020年我国冰箱零售额为899亿元，同比下降1.43%，在家电市场中的占比为12.74%。由此看来，海尔智家想要在国内靠冰箱来提升其利润可以说是有些难度了。
此外，氢财经发现，海尔智家的收入不止来源于国内，还有一部分来自海外市场。数据显示，2020年国内市场实现营业收入1072.41亿元，占总营业收入的51.13%；海外市场实现营业收入1013.52亿元，占总营业收入的48.32%，并且在去年全球疫情较为严重的时期，在海外市场的营业收入仍同比增长了8.61%。其中，美国的贡献最大，2020年在美国实现营业收入637亿元，海外市场超一半的收入均来自于美国。
但由于海外市场存在一定的不确定性，新冠疫情在世界多国爆发，经济社会活动受限、居民收入减少、房地产面临销售及交付压力，一系列因素导致用户对家电的需求下降，对各地区带来不同程度负面影响。
并且海外市场受当地政治经济局势、法律体系和监管制度影响较多，如若上述因素发生重大变化，则会对海尔智家在当地的运营及销售造成一定程度的影响。