小米新财报:手机承压,转型求生

小米能否把握住机会迸发出新的活力,且让我们拭目以待。

文|金融外参

近期,国内各互联网大厂、科技公司、电商平台、内容社区等均陆续发布了2023年第一季度财报。在疫情消退、经济回暖的当下,还是有不少企业交出了一份不错的答卷。而国内知名的科技公司——小米集团,由于业务覆盖范围广泛、产品备受用户青睐等原因,一直都是外界关注的重点。

作为2019年度《财富》世界500强企业榜单中“最年轻的世界五百强公司”,小米取得的成绩可以说是毋庸置疑。然而经过多年的发展,手机市场环境日益严峻,小米也开始面临各种各样的新压力,其股价和财报的表现都开始有些不尽如人意。近期,小米发布的新一季财报就引起了市场广泛热议。

营收下滑现疲态

近日,小米集团发布了截止3月31日的第一季度财报。财报显示,2023年第一季度,小米实现营收594.77亿元,同比下降18.9%,环比下降9.9%。而值得注意的是,尽管营收有所下滑,但依旧超过588亿元的市场预期。而小米本季度营收之所以出现下滑情况,则主要是受到了手机、IoT硬件和互联网服务等各项主营业务的拖累。

一来,消费电子行业需求不振,小米智能手机大盘继续承压。受手机等电子产品需求疲软的影响,主要手机厂商都面临着较大的去库存压力,小米也不例外。而小米智能手机出货量及平均销售单价(ASP)的下降,自然也就导致了其手机业务收入的降低。财报显示,2023年第一季度,小米智能手机出货量为3040万台,同比下滑21%;出货均价为1151元,同比下降3.2%。基于此,一季度小米智能手机业务实现收入350亿元,同比减少23.6%。

二来,小米智能大家电业务虽强劲,但仍有部分IoT产品的销量难打开。小米IoT产品主要涵盖电视和笔记本,2023年第一季度主要IoT产品实现营收47亿元,同比下滑24.2%;其他IoT产品实现营收121亿元,同比下滑8.6%。虽然智能大家电业务本季度的增速超60%,但是由于其他IoT产品需求疲软,最终也就导致了整体业务的下滑。财报显示,2023年一季度,小米IoT业务实现营收168亿元,同比下跌13.6%。

三来,国内广告市场依旧表现低迷,小米互联网服务业务难回暖。小米互联网服务业务包含广告服务、游戏,以及其他增值业务,其中,一季度小米广告服务收入为44亿元,同比下滑2.2%;小米游戏收入为13亿元,其他增值业务收入为13亿元。而由于广告是互联网服务业务的最大组成部分,因此广告收入的下滑,也在一定程度上影响了其整体业务的增长。财报显示,2023年第一季度,小米互联网服务业务实现营收70亿元,同比下滑1.2%。

利润攀升显活力

本季度,小米的营收虽然表现欠佳,但其利润却迎来了显著增长,整体业绩出现了增利不增收的情况。财报显示,2023年第一季度,小米经过调整后的净利润达到了32.3亿元,同比增长了13.1%,环比更是大幅增长了121.3%,超过了市场预期。而小米的利润之所以会大涨,则与其本季度多项促进利润增长举措的推行不无关系。

一是,小米高端化战略的持续推进,有效提升了毛利率的增长。本季度,小米智能手机高端化突围成效显著。财报显示,小米智能手机全球出货量稳居全球前三,中国大陆地区智能手机ASP同比增长超18%,创单季度历史新高。而且在中国大陆地区4000~5000元价位段的安卓智能手机中销量排名第一,市占率同比提升至24.1%。受高端化影响,虽然小米手机业务收入出现下滑,但毛利仍然获得了改善为11.2%,环比提升3.1个百分点,同比提升1.3个百分点。

二是,小米降本增效策略的坚决落实,进一步优化了成本结构。小米集团整体经营已经开始从规模扩张转向提质增效,在此背景下,小米在费用方面不断进行优化,对销售费用和管理费用进行了控制,其降本增效策略也因此而取得了显著成效。财报显示,2023年第一季度,小米三项费用合计93.5亿元,同比下滑6.4%。其中,销售费用为41亿元,同比下降21.9%;管理费用为11.4亿元,同比下降8.8%。

三是,小米产品结构的多样化拓展,一定程度上提高了抗风险能力。目前,小米正深入协同手机×AIoT战略,以扩大其智能生态。因此小米在不断对产品精耕细作的同时,仍不忘持续优化产品结构,如今,其核心AIoT品类已经覆盖了办公、娱乐、健康等多个领域,全方位满足了用户的多样化需求。据了解,截至2023年3月31日,小米AIoT平台已经连接IoT设备(不包括智能手机、平板及笔记本电脑)数同比增长29.2%,达6.18亿,创历史新高。米家APP月活用户数达7810万,同比增长18.8%。

技术为本有奔头

在消费电子寒冬之下,玩家们都过得颇为不易,但是小米的财报却展现出了不一样的潜力。而能在逆境中驱动其实现良性发展的核心动力,主要还是小米对研发创新的高度重视。财报显示,2023年一季度,小米研发支出同比增长17.7%至41亿元,并预计全年总研发投入将超200亿元。

另外,截至一季度,小米公司研发人员占比提升至超50%,约1.65万人。得益于在研发领域的持续投入,小米一季度在全球获得了超3.2万件专利。而如今,出于长期发展的考量,小米在产品的创新研发上也已经有了一个新的方向,并取得了一些新的进展。

在汽车方面,小米义无反顾地投身造车行列,将可能为其带来巨大的想象空间。目前来看,属于手机的黄金时代似乎已经过去,越来越多的迹象表明,汽车才是真正开启未来世界的新钥匙,因此大厂都在加码造车。而小米投身汽车制造,更多地也是在为其未来的发展寻找新的基座和入口。而一旦小米造车成功,那么汽车不仅仅会为小米打造出一个新的生态中心,还将为其带来更多增长机会,在一定程度上缓解其手机业务下滑所带来的压力。

在芯片方面,小米坚定不移地投资芯片产业,有助于提升自己在市场上的竞争力。一直以来,小米都对芯片高度关注,也在不断尝试芯片自研。在过去几年,小米陆续推出了一些自研芯片,主要集中在图片处理器(如小米澎湃C1、C2芯片),以及充电芯片(如小米澎湃P1芯片),还有小米管理芯片澎湃G1。尽管芯片自研道阻且长,但小米投入自研芯片的决心丝毫没有动摇,而相信在长期不懈地坚持下,其终端产品的竞争力和用户体验将会得到显著提升。

在大模型方面,小米积极拥抱大模型技术,有望在未来的发展中获得更多的机遇。随着大模型的逐渐爆火,众玩家纷纷开始在与之相关的领域布局,在此背景下,具备较强AI能力的小米也宣布将积极拥抱大模型。财报显示,小米集团已正式组建AI实验室大模型团队。目前小米AI领域相关研发人员超1200人,未来小米还将不断挖掘AI相关的用户场景,发挥技术优势,以开放的态度与合作伙伴开拓更多机会。

重重挑战难忽视

创新技术虽然推动了小米的长期发展,让其经营具有了一定的灵活性和前瞻性,但技术不是万能的,在市场环境趋向严峻、行业竞争愈发激烈、技术创新遇到瓶颈、用户需求日渐饱和的当下,小米的发展可谓是面临着重重挑战。

首先,小米低端机增长乏力,高端机竞争激烈,小米正在面临前所未有的考验。据财务数据显示,2021年、2022年小米智能手机业务各季度营收分别为515亿元、591亿元、425亿元、505亿元、458亿元、423亿元、425亿元和367亿元,到了今年一季度,进一步下滑到了350亿元,营收正在大规模缩水。何况如今手机市场已经是一片红海,高端机机型层出不穷,高端机玩家也是实力雄厚,小米想要从华为和苹果这两大巨头的夹击中突围并不容易。

其次,海外市场失守,小米的手机和IoT产品的出口也将会受到一定的影响。目前小米将近一半的收入来自于海外市场,因此,小米的成功“全球化”可谓是功不可没,然而随着印度市场失守,小米本季度在全球市场出现了销量全面下滑的情况。财报显示,2023年第一季度小米海外收入270亿元,同比下降28%,收入占比回落至45.4%。小米本季度在其他海外市场的销量减少约300多万台,全球市场份额严重下滑,而海外IoT业务也将不容乐观。

最后,汽车、芯片等新业务的成长还需要时间,短期内还无法为小米带来太大贡献。小米的汽车、芯片业务虽然目前是在稳步向好发展,但不得不提的是,无论是造车还是造芯,都不是一件容易的事。汽车要经历供应链、制造、渠道和品牌建设等九九八十一难,而芯片的研发也具有长期性和复杂性,这对小米来说将会是一场持久战,这也就意味着,小米想要靠这两项业务摆脱当下困境,恐怕短期内难以实现。

总而言之,小米虽然面临着不少的难题,但在全球经济大环境严峻的当下,小米的财报能有如此表现已实属不易,而且从其新业务的发力方向不难看出,小米的未来依旧是值得期待的。而伴随着“618年中大促”这个重要节点的临近,小米能否把握住机会迸发出新的活力,且让我们拭目以待。

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