文|真探Alphaseeker 赵童
市场最大的不变就是“总在变化”，尤其是在中国这样庞大而复杂的市场，行业发展总能超出外界预期。
就拿快递业来说，1993年至今，中国民营快递已经走过了30年，我们共同见证了这个行业的野蛮生长和淘汰出清。但就当所有人都觉得，快递业将成为少量头部企业的游戏时，变数又出现了。
2020年，极兔携价格战武器席卷市场，加上对百世的收购，这只兔子凶猛地搅动格局。根据极兔招股书显示，2022年极兔的市占率已经达到10.9%，这个数据已经高于顺丰，位列行业第五，且极兔近年的业务量还在高速增长中。
除了极兔，菜鸟也带来了新的变数。6月28日，菜鸟集团宣布推出自营的品质快递业务菜鸟速递。这个原本承诺“不送快递”的物流大玩家，以一种出乎意料的方式躬身入局。
极兔的跃出和菜鸟的入场，说明快递行业依然充满变数，每个玩家都无法掉以轻心。这个和电商发展、和国民消费息息相关的行业，仍然值得被高度关注。
龙头排位赛：中通稳、申通猛、韵达压力大
2022年，快递行业CR3达到53.79%，CR5达到75.51%。这意味着行业竞争格局趋于少数几家公司的排位赛。
具体来看，2022年中国快递行业上市企业市占率中，中通以22.1%的份额稳坐第一，紧随其后的是韵达（15.9%）和圆通（15.8%），申通（11.7%）和顺丰（10.1%）在份额占比上稍显落后。值得注意的是，极兔招股书显示，极兔2022年的市占率达到10.9%，已经超过顺丰。
这样的格局在今年又有了变化——圆通超越了韵达成为行业第二，申通则表现出了远超行业平均水平的业务量增速。今年5月，申通的业务量增速达49.9%，高于行业平均值18.9%，这使得申通5月的市占率有了明显提升，达到13.7%。
根据东兴证券的统计，今年四家快递公司的份额排序为：圆通、韵达、申通、顺丰（A股四家上市公司的整体份额为52.9%，较去年同期的53.5%略降，预计中通及极兔也有较高业务量增速），其中申通的市占率已经非常逼近韵达。
这几年来，快递公司情况各异：中通多年稳坐第一，圆通则靠数字化转型结束排位下滑之势，重回第二。相比之下，韵达压力较大，2022年韵达全年业务量已经下降4.31%，关于韵达的负面传言也一度甚嚣尘上。申通则表现出追赶之势，5月业务量增长创了上市以来新高。
跟“通达系”相比，顺丰因为其直营制基础和对速度的重视，依然是时效件领域的龙头。今年顺丰将以低价电商件为主的丰网速运卖出，折射的是顺丰将更聚焦在中高端快递、国际快递等核心业务上，而不是和“通达系”做量上的比拼。
量大利薄的游戏里，谁还想打价格战？
除了关注业务量，快递企业的盈利能力也是至关重要的指标。
快递公司的利润是由一件件快递的微薄利润“堆”出来的。受益于价格战的缓和，2022年，头部快递企业在利润上有较好的表现——申通实现扣非归母净利润3.1亿元，同比增长133%；圆通实现扣非归母净利润37.8 亿，同比增长83%；中通的扣非归母净利润为68.1亿，同比增长45%；顺丰的扣非归母净利润则大增191%。
相比之下，韵达2022年的扣非归母净利润为13.9亿，同比下降1%，是几个主要快递企业中少数呈现利润负增长的公司。这一情况在2023年一季度仍在延续。
今年一季度，就扣非归母净利来看，顺丰的扣非归母净利为15.2 亿，同比增长66%。通达系中，中通（19.2亿，+82%）增速最快，随后是申通（1.25亿，+34.1%）和圆通（8.7亿，+7%），而韵达（3.45亿，-13.8%）增速排名最末。
目前来看，各家之中压力最大的当属韵达。该公司在业务量和利润增速上都相对落后。行业正在迎来新一轮重新排位，与此同时，新一轮“价格战”也有了苗头。
众所周知，“以价换量”是快递行业竞争的主要手段，降价是快递企业扩大份额的有力手段。监管平息了恶性的价格战，但各家快递公司之间的价格竞争并未就此消失。
作为行业风向标的义乌地区，今年5月快递价格出现回落，整体单价下降0.13元至2.68元/件，环比下降4.6%，同比下降8.0%。具体来看，5月数据显示，顺丰、圆通、韵达、申通单票收入出现下滑，其中申通下滑幅度最大，同比下降13.33%。
不难看出，单票收入下降幅度最大的申通恰恰也是业务量增长最快的企业。低价以换取市场规模的吸引力一直存在，暗流仍在涌动。
电商风云如何搅动快递格局
除了各家企业之间的角力，来自“电商”的力量也在主导快递格局的变化。
电商件是快递行业的重要组成部分，电商件占快递件的比例达八成。早年“通达系”的崛起，很大程度是因为和阿里巴巴形成合作，搭上了电商高速增长的快车。
对于电商件，顺丰几度试图强攻入局。顺丰做过自营电商、特惠电商件，还拉起过主打加盟模式的“丰网”。这些动作曾给顺丰带来巨大的亏损压力，但从顺丰的屡次尝试中，不难看出电商件之于快递行业的重要性。
而近几年，电商行业发生了巨大的变化，原本由阿里和京东组成的双龙头格局，变成了阿里、京东、拼多多、抖音电商、快手电商多方共存的格局。最重要的是，新玩家为电商行业贡献了可观的交易增量，这些增量也成了快递新玩家崛起的支撑。
极兔快速的增长背后，一个无法绕开的原因就是拼多多。2020年、2021年拼多多为极兔贡献收入分别为5.43亿美元和17.15亿美元，都占总收入的35.4%；按照中国区收入来算，这个数字分别为51.9%和78.7%。
而在收购百世快递后，极兔实现业务量大涨，同时还接入了淘系电商，极兔中国业务呈现多电商平台化。极兔的招股书显示，公司为拼多多、淘宝、天猫等电商平台，以及TikTok、抖音、快手等短视频平台提供服务。今年，在京东推进平台化的进程中，刘强东也强调，不再要求商家必须使用京东物流，“他们想用极兔或者通达系快递，就让他们用。”
电商行业的风云和快递公司的命运紧密相连。早年，电商的发展带动了快递的勃发。而在当下，当平台积极向海外扩张，当平台在国内的竞争转为对“低价”的追求，新的增量和机会也在出现。
如何看待电商的变幻，各家公司有自己的看法——顺丰选择不再死磕，将丰网打包出售给极兔；菜鸟收购了申通25%股份，两者实现深度捆绑；极兔在广结善缘的同时，也在奋力抓住电商出海的机遇。面向未来，过往30年的发展只是序章，留给快递行业的变数只多不少。