文|拾盐士
作为在线音乐的头部企业，腾讯音乐的发展一直备受关注。
从不久前发布的财报看，腾讯音乐整体营收一扫去年颓势有所回暖，但核心业务却呈现“一上一下”的发展态势，月活用户流失问题仍未解，在线音乐赛道新鲜血液的注入也给其带来不小压力。
行业格局悄然生变，腾讯音乐如何再续“好声音”？
营收恢复正增长，社交娱乐业务承压
近日，腾讯音乐（NYSE:TME、HK:01698）发布了截至2023年6月30日的第二季度未经审计财务业绩。
财报显示，腾讯音乐2023年第二季度总收入72.9亿元，同比增长5.5%；调整后净利润15.3亿元，同比增长48.6%；公司权益持有人应占净利润13亿人民币，同比增长51.6%。
《拾盐士》查阅历年财报发现，自2017年起，腾讯音乐的营收增速就像“坐滑梯”般连年下滑。五年内从151.8%降至2021年的7.17%。到了2022年，腾讯音乐营收增速甚至降为负数，为-9.3%。到了今年上半年，腾讯音乐的业绩已有所回暖。
值得注意的是，在最新财报中，腾讯音乐在线音乐服务收入首次超越了社交娱乐收入，一直以来作为腾讯音乐“营收大户”的社交娱乐板块业绩在这一季度大幅下滑。
财报显示，第二季度腾讯音乐社交娱乐服务和其他服务收入相比2022年同期40.3亿下降24.6%至30.4亿元。不仅同比下降幅度拉大，环比上一季度也下降了13.1%。
对此，腾讯音乐在财报中解释称，这一下降主要由于主动采取一些服务提升和风控管理，以提供更加专注于围绕音乐的用户体验。
据了解，腾讯音乐的社交娱乐服务内容主要包括全民K歌与音乐直播等内容，用户可以在平台上进行演唱、观看和社交。这部分的业绩下滑除去腾讯主动的风控管理外，与短视频平台的流量争夺也是原因之一，流量更丰沛的短视频平台在直播领域抢走了更多的市场份额，以音乐为特征的腾讯音乐，其直播业务自然难以同综合平台进行较量。
然而颓势的形成并非一朝一夕，在今年第一季度财报中，腾讯音乐第二大业务在线音乐的收入同比增长33.8%，达到35亿元；来自社会娱乐服务和其他部门的收入同比下降13.0%，降至35亿元。两大核心业务的营收达到持平的状态。
对于其社交娱乐业务的下滑，腾讯音乐也在财报中明确表示，社交娱乐服务的低迷，会给腾讯音乐2023年的全年总收入带来负面影响。“我们第二季度社交娱乐服务的表现弱于预期，同时2023年下半年该业务也会持续面临压力。因此，我们预计2023年第三季度的总收入同比下降低至中十几个百分点，2023年的总收入同比下滑低至中个位数百分比”。
对于腾讯音乐的社交娱乐业务下滑，互联网分析师葛甲认为，在目前国内娱乐直播下降衰退的大趋势下，腾讯音乐的业务与以抖音为首的直播平台的业务并没有大的本质区别，不具备独特性、稀缺性，因此业绩上衰退也是一种比较正常的现象。
音乐付费率创新高，月活人数仍在持续流失
今年上半年，腾讯音乐第二大业务在线音乐迎来了高速增长。
数据显示，第二季度腾讯音乐在线音乐服务收入为42.5亿元，同比增长47.6%。较上一季度33.8%的成绩再攀新高峰，在公司发展史上首次超过社交娱乐服务。
腾讯音乐在线音乐服务收入的快速增长，主要得益于付费用户规模的持续扩大和单个付费用户月均收入的提升。
今年以来，由于在用户经营、会员权益等方面采取了有效措施，腾讯音乐的付费用户数量保持增长。今年第二季度月均达到9940万名，同比增长20.2%；在线音乐付费率也升至历史新高的16.7%。截至今年6月，在线音乐付费用户数量突破了1亿。
对此，腾讯音乐娱乐集团执行董事长彭迦信表示：“我们的在线音乐服务收入（42.5亿）首次超过社交娱乐服务（30.4亿），达成了公司发展过程中的又一个重要节点”。
对于在线音乐发展良好的原因，腾讯音乐在财报中表示，付费用户和单个付费用户月均收入增长主要归功于精细化运营策略、有吸引力的会员特权及音乐内容，以及审慎的促销活动。
不过值得注意的是，虽然在线音乐业务整体保持不错的发展势头，但对于“月活用户流失”问题，腾讯音乐似乎还没有好的解决办法。
数据显示，2023年二季度，在线音乐服务的月活跃用户数5.94亿，对比去年同期6.23亿下降4.7%；而在上一个季度，在线音乐服务月活用户数为5.92亿，去年一季度这个数字是6.36亿，同比下降6.9%。
同时，在社交娱乐服务的移动端，月活用户的流失似乎显得更为严重。2023年二季度的月活跃用户数为1.36亿，同比下降18.1%，比上一季度降幅16.0%还高出了两个百分点。
由于反垄断等因素，腾讯音乐丧失独家版权优势，这大概也是其月活用户持续下降的原因之一。
为了寻找新的差异化竞争点，腾讯音乐表示，将继续在艺人、创作者和厂牌之间提升内容生态系统的活力。一方面加强与顶级音乐厂牌和艺术家的合作，扩大行业影响力和内容吸引力；另一方面通过整合资源，加强培养有前途的音乐家和创造力的能力，重振腾讯音乐创作者社区。
“版权垄断”时代终结，新玩家正重铸在线音乐市场生态
除了活跃用户的不断流失，作为在线音乐市场的头部企业，腾讯音乐也面临着不小的竞争压力。
尽管一些在线音乐平台在公司量级上暂时难以与腾讯音乐相提并论，但经过多年发展也各具优势，积累了一部分忠实用户。再加上如今各种短视频平台也在不断瓜分用户与流量，腾讯音乐的潜在对手其实并不少。
在国内的在线音乐市场，人们常说的“一超一强”，前者是腾讯音乐，后者则是网易云音乐。今年上半年，网易云音乐营收39.08亿元，同比下滑8.2%；净利润2.94亿元，去年同期为净亏损2.7亿元，在营收下滑中实现扭亏。
在2020年左右，腾讯音乐的营收是网易云音乐的6倍，但目前的差距正在越拉越小。
二者财报显示，2022年全年，网易云音乐净收入为90亿元，较2021年的70亿元同比增长28.5%；而腾讯音乐2022年全年营收283.4亿元，同比下滑9.3%。在短短两年时间内，网易云音乐与腾讯音乐的营收差距已缩小至3倍左右。
除此之外，在音乐社区、原创音乐人等方面，网易云音乐也给腾讯音乐带来不小的压力。
在各种音乐APP群雄割据的年代，网易云音乐将社交作为主要功能，随后又凭借自制歌单和音乐评论成为一代年轻群体的集聚地，用户粘性颇高，大家亲切地称其为“云村”，自称为“村民”。
财报显示，今年上半年云音乐月活用户稳步增长至2.067亿,同比增长13.7%。2023年上半年日活跃用户数/月活跃用户数比率稳居30%以上，平台用户黏性持续保持在较高水准，盈利能力得到大幅提升。
除去这个“穷追猛赶”的老对手，腾讯音乐还要面对“新鲜血液”的冲击。
俗话说得好——乱拳打死老师傅。随着网络音乐“版权垄断”时代的终结，越来越多的资本闻声而来。在众多后起之秀中，字节跳动旗下的汽水音乐，以其“豪横”的免费打法赚足了目光，也成为打击腾讯音乐付费订阅，瓦解其通过版权垄断构建的商业护城河的一大利器。
2022年，汽水音乐横空出世，并带有浓重的抖音色彩。虽然目前该平台在知名度、用户数等方面还不是腾讯音乐的对手，但背靠抖音8亿日活的输血，外加字节跳动大手笔“烧钱”营销，未来很可能成为在线音乐领域的一匹黑马。
从2018年在音乐领域推出“看见音乐计划”算起，抖音对于音乐市场的尝试也从未停止。2020年成立抖音文化投资电影制作并成立DOULive这一直播品牌；在国潮热和民乐风浪潮兴起后推出“DOU有国乐计划”，孵化出唐汉霄、颜人中、等原创音乐人。
高歌背后隐忧仍在，失去版权护城河的腾讯音乐，如今也面临着业务承压难题以越来也积累的行业竞争。在未来的几年里，腾讯音乐能否延续增长繁荣，继续稳坐在线音乐“一哥”宝座，仍然值得持续关注。