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蓝鲸新闻7月12日讯（记者 王婉莹）2024年已过半程，蓝鲸新闻记者不完全统计显示，今年上半年监管累计对50家券商下发逾200张罚单。

从业务端来看，投行业务成为上半年受罚的“重灾区”，共收到罚单70余张，占比接近三成。其中不乏旧案重提、一案多罚的情况。值得注意的是，监管明显加大了对中介机构从业人员的追责力度，机构保代同罚现象愈发普遍。

从受罚力度上来看，华林证券、华西证券上半年被采取禁业处罚。其中，华林证券被暂停新增私募业务半年；华西证券被暂停保荐业务资格6个月。对券商而言，暂停业务的处罚无疑是沉重的打击，将直接冲击营收表现。

招商证券受罚人数最多，监管紧盯违规炒股

上半年，招商证券共计68人被罚，创下“受罚人数之最”。

其中，违规炒股案件受罚人数最多。2月，证监会对招商证券63人做出行政处罚，合计罚没8173万元，1人被终身禁业；1人涉嫌内幕交易被移送司法处理；46人被采取行政监管措施，其中拟对3人采取为不适当人选，5人被监管谈话；38人被出具警示函。

值得注意的是，上半年，除招商证券外，中金公司、国泰君安、长城证券、西南证券等均因员工违规炒股遭到监管点名。

其中，长城证券原副总裁韩飞因借他人名义持有并买卖股票等问题，被采取10年证券市场禁入措施，罚没合计近1.2亿元。同期，地方证监局还公布了一批针对证券从业者的处罚名单，多达42位证券从业人员炒股被罚。

4月，中金公司因存在多名员工曾存在买卖股票、出借个人证券账户的违规行为被北京证监局下发警示函。

值得关注的是，监管近来对于违规炒股关注度颇高。数据显示，2019年至2023年，监管共查办67起从业人员违法炒股案件，对139人作出行政处罚，而今年仅一季度就有超百名从业者因涉嫌违规炒股被罚。

对于屡禁不止的从业人员违规炒股等合规风险情况，监管始终坚持“零容忍”执法。此前，证监会明确表示将在三方面开展工作，一是完善制度机制，压实机构主体责任；二是强化监管执法，对违规行为“露头就打”；三是持续净化行业生态，加快形成从业人员管理“严”的氛围。

资管业务合规风暴持续发酵，华林证券被暂停新增私募资管产品备案6个月

对于券商而言，暂停业务的处罚无疑是沉重打击，将直接冲击其营收表现。

上半年，华林证券被采取责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案6个月。经查，华林证券资管业务主要存在以下问题：一是存在个别资管产品投资最终投资者的关联债券，具有通道业务特征；二是投资标的、交易对手备选库管理不完善；三是交易系统风控指标设置存在缺陷；四是非标投资存续期管理存在不足；五是信息披露存在遗漏；六是关联交易管控机制不健全；七是人员及薪酬管理机制不健全。

在对华林证券采取监管措施的同时，西藏证监局还对华林证券时任私募资管业务分管高管兼资管部门负责人翟效华和时任投资主办陶照分别采取监管谈话措施。

整体来看，上半年资管业务相关的罚单数量达到10余张，除华林证券外，中原证券、中金公司、开源证券、中山证券等均因此领罚。

值得注意的是，资管行业的合规风暴持续发酵。7月，中国银河证券全资子公司银河金汇和国信证券均在私募资产管理业务开展中，存在资管新规整改不实、投资者适当性管理不足等多项问题，被深圳证监局处以采取责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案3个月的行政监管措施。两家公司共有5位相关责任人被监管谈话。

今年4月，国信证券刚刚开启资管子公司运营，正是摩拳擦掌之际，这项处罚无疑是当头冷水。业内分析人士指出，暂停新增私募资产管理产品备案三个月可能会导致客户流失或新业务难以开展，进而影响收入，“如果机构未能采取有效的整改措施消除负面因素，未来可能会持续遭遇监管处罚。”

投行业务罚单占比近三成，保代追责力度加强

上半年另一家收到禁业处罚的券商是华西证券，涉及金通灵业绩造假案。

该案件在众多投行罚单中，波及券商最多，除华西证券外，还包括东吴证券、国海证券、光大证券、国海证券。

今年初，金通灵因自2017年至2022年连续6年年度报告存在营收业绩数据造假行为，被江苏证监局处罚。5月14日，江苏证监局连发7张券商罚单，指向上述券商，光大证券及公司财务顾问主办人员周平、王世伟被采取出具警示函措施；国海证券及项目持续督导保代林举、唐彬被采取出具警示函监管措施；东吴证券及项目负责人王秋鸣被采取出具警示函监管措施。

以上受罚券商中，华西证券被处罚的力度最重，被暂停保荐业务资格6个月，项目持续督导保代郑义、陈庆龄被采取出具警示函监管措施；保代刘静芳、张然2年内不得担任证券发行上市保荐业务相关职务或者实际履行上述职务。

业内人士指出，暂停业务资格对投行来说堪称“顶格处罚”，会导致保代大量流失，已经承接的IPO项目有可能会随着保代的“跳槽”而被带走，或是被其他券商挖走，已签署意向或正处于洽谈阶段的项目也将转向其他券商，对于投行业务而言是沉重打击。

从今年上半年各个业务端受罚情况来看，投行业务属监管重点。据蓝鲸新闻记者不完全统计，上半年，有29家券商收到70余张投行业务罚单，占总罚单数量近三成，其中不乏旧案重提，一案多罚，机构保代同罚情况。海通证券、中信建投、中信证券，分别以10张、9张、6张罚单的数量居前三位。

（图片来源：蓝鲸新闻制图）

上半年，中信证券、海通证券、东吴证券、渤海证券四家券商因投行业务受罚被立案，体现投行业务处罚力度之重。

中信证券、海通证券在中核钛白非公开发行股票案件过程中涉嫌违法违规被立案。监管指出，中信证券知悉客户融券目的是定增套利，配合其提供融券服务；海通证券以自己名义按照中信中证的报价指令认购中核钛白非公开发行股票，客观上帮助中信中证及其客户取得股票收益，使得定增套利行为得以实现，二者均构成相关违法违规情形，最终被采取罚款并没收违法所得的行政处罚。

另外两家券商的调查结果与处罚措施尚未公布。其中，东吴证券涉嫌国美通讯、紫鑫药业非公开发行股票保荐业务未勤勉尽责；渤海证券涉嫌财务顾问业务违法违规。值得注意的是，目前渤海证券正处于IPO进程中，被立案调查或影响其IPO的推进。

除机构被罚外，今年上半年监管加大了对中介机构从业人员的追责力度，部分保代也被监管部门采取通报批评或出具警示函的监管措施。

从针对保代的处罚情况来看，中证协官网保荐代表人C类（处罚处分类）名单显示，2024年上半年有67名保代被处罚，涉及21家券商。其中，海通证券被罚保代最多，共有12名保代被罚；中信建投次之，有9名保代被罚；中信证券位列第三，有6名保代被罚。

业内人士预计，未来在索赔诉讼案中，董监高、保代等个人被列为被告并承担连带赔偿责任的情形可能也会增多。（蓝鲸新闻 王婉莹 wangwanying@lanjinger.com)