投稿来源：滴石财经

暴风公司实际控制人冯鑫日前被证实因涉嫌行贿被公安机关拘留。这个长得有点像窦唯，曾经风光无限的创业者，从A股奇迹到现在身陷囹圄。而这个当初被认为最像乐视的公司也深陷资本泡沫之中。

随着一个个资本故事的破产，原本绚丽的资本泡沫也随之破灭。这个曾经被认为最像乐视的公司，也开始步入了乐视的后尘。所不同的是，冯鑫被抓了。

01

A股董事长成高危职业

冯鑫曾将微信名改为冯新，但名字的改过自新最终并没能改变他真实的命运。而随着冯鑫的进去，“A股上市公司董事长”这一高危职业又增加了一个名额。

自今年7月以来，已经有博信股份、ST天宝、*ST鹏起、新城控股、ST昌鱼、暴风集团等多家A股上市公司实控人先后被控制。几乎以每5天一家的速度，一众上市公司董事长、实控人连续“出事”。

7月28日晚间暴风发布公告称：“公司实际控制人冯鑫因涉嫌犯罪被公安机关采取强制措施，相关事项尚待公安机关进一步调查。”而冯鑫此番被批捕，主要涉及暴风集团2016年与光大资本投资有限公司共同发起收购的英国体育版权公司，冯鑫在此项目的融资过程中存在行贿行为。

虽然同为山西阳泉人，但与他的学霸老乡李彦宏相比，冯鑫就是一个坏学生的样板。1993年，冯鑫勉强从合肥工业大学管理工程专业毕业，却没有拿到学位证书。由于没有获得分配资格，冯鑫被发配回阳泉矿务局工作，此后便和几个同学开办公司倒卖煤炭。1996年，冯鑫与人打架眼睛受伤，半年多才出院，之后被派往北京开办馒头厂。蒸了两年馒头的冯鑫，为了不蒸馒头争口气，他去了金山，然后又去了雅虎中国。

这段时期让冯鑫对互联网创业有了新的认识，也让他有了两个大名鼎鼎的老板，一个叫雷军，一个叫周鸿祎。之后，冯鑫开始创业，一口气成立了两家公司，一家是做播放器的酷热影音，另一家公司则做插件类的业务。在不到3个月时间内，这两家公司就为他赚下100万元。

到了2007年，创业仅两年的冯鑫更是收购暴风影音，并组建北京暴风科技股份有限公司。也正是这时，冯鑫开始真正走入人们的视野。

2015年是冯鑫和暴风的高光时刻。2015年3月24日，暴风A股上市，一个多月时间内，这只股票连拉29个涨停。而那一年，也正是中国A股的高光时刻。中国股市从2014年三季度启动以来，短短8个月之内从2000多点攀升至2015年6月的5178点，涨幅之大令人为之惊叹。暴风的总市值也超过了300亿元。

但让冯鑫没想到的是，也正是这个高光时刻最终成为了他命运的转折点。

02

泡沫破灭

就在短暂经历了上市及其之后狂飙的突进后，暴风科技迅速进入了低潮期。2015年，暴风科技上市时尚且盈利1.58亿元，但2016年至2017年连续两年亏损，分别亏损2.42亿元、1.75亿元，2018年亏损额进一步放大到近20亿元。

在2015年5月300多亿市值的高点时，暴风宣布了 “全球DT大娱乐”的战略，将VR、体育、电视作为未来的主力方向。为了快速将生态搭起来，冯鑫的策略就是快速收购。也是在这个阶段，暴风被认为是和乐视最像的企业。

在暴风宣布了新战略后，股价一度到了327.01元每股。但随着A股市场环境变化，暴风股价很快就呈现下跌趋势。2016年3月，暴风发布公告称，计划支付31亿人民币，通过定增等方式收购影视公司稻草熊影业、游戏公司立动科技、游戏发行公司甘普科技的股权和团队。2016年6月，暴风上市后的首次定增申请被证监会否决。

战略的转型和并购的失败使得暴风在资金方面捉襟见肘。2016年9月，暴风集团再次向证监会申请了18.42亿元的定增，但此时暴风股价已经跌去八成，定增最终以失败而告终。

这些都给暴风的资金链危机和冯鑫本人的债务危机埋下了伏笔。2018年7月12日，暴风发布亏损预告，预计2019年1月1日到6月30日暴风亏损2.3至2.35亿。暴风的市值也从曾经的400亿降到现在的不到20亿。

上市让一个名不见经传的小公司几乎一夜之间变为市值400亿的网络新贵。冯鑫的心态也发生了变化，也导致了暴风的失控。上市前的暴风，是一家克制隐忍的公司，一分钱都能攥出汗来。而上市后的暴风，大肆烧钱扩张，在向生态公司转型中彻底失控了。

03

早有预兆

暴风的起高楼、暴风的楼塌了，实际上在之前就早有预兆，只是大家包括冯鑫在内都被资本市场几何级数式的来钱蒙蔽了眼睛，冲昏了头脑。

很多业内人士对暴风这类在A股市场中连续飙升的妖股表示不可理解，认为这些企业都在互联网行业中排不上号。当暴风科技的涨停板记录达到20个的时候，众多的人都在表示自己的疑惑和不理解，但当暴风科技的第35个涨停板出现后，这些质疑和不理解一下子都不见了。不知道是因为明白了，还是彻底糊涂了。

“上市”曾经像一座大山牢牢压在冯鑫身上，暴风2005年创立，其上市历程长达5年。一度，冯鑫差点把暴风影音卖给了阿里巴巴。冯鑫为此甚至曾几度崩溃，称自己被暴风绑架了。

而到了2015年，在中国的A股市场上，投资人纷纷寻找一家“互联网+”概念的公司，暴风和乐视得到了万千宠爱。冯鑫个人也坐上了财富的过山车，两个月内身价从3亿涨到近80亿。

饿了太久的人一下子遇到一大桌子山珍海味，冯鑫飘了。曾经稳扎稳打的他一下子开始急切追求成就感。他曾说过，觉得做没意义的事情就像傻子一样。在这种心态的支配下，暴风魔镜、暴风TV，暴风体育，以及各种基金、投资等等接踵而来，大把的钱像咸盐一样撒了出去。

但这些最开始就不被业内看好的项目最终都陷入困境。一直被业界视为乐视学徒的暴风，依然没逃离出乐视的宿命。

冯鑫曾经的老板雷军曾告诉他，“你找的方向不够大，你对钱的认识不深刻。”雷布斯一语中的。

未来的暴风将如何现在还不好说，但曾经的暴风也是引领过一波市场风向。2015年，在暴风A股上市后引发了一波回A潮。

这些公司包括分众传媒、巨人网络、世纪互联、人人网络、易居中国、陌陌、聚美优品、当当网……

04

暴雷声此起彼伏，市值蒸发近400亿或退市

不过，随着国内资本市场发生巨大变化，暴风集团的局面开始变得不妙起来。更不幸的是，贾跃亭曾在高位套现过数十亿，而冯鑫不但没有在高位减持，还因担保陷入债务危机。

“现在回头来看，当时还是有膨胀的心态。比如有100块钱做50块钱的事是一种状态，100块钱干200块钱的事，是另一个状态。”冯鑫坦言道。

随着资金链的断裂，所有人都找上门来向冯鑫要钱。天眼查显示，此前暴风集团被列为被执行人80次，被上海、北京等地法院列为老赖6次，股权冻结1次。仅2019年1月3日至1月11日，暴风集团悄然增加十几条被执行人信息。

更严重的是，网上出现的两份执行裁定书显示，暴风集团旗下已经没有可供执行的财产。北京市海淀区人民法院已经终止关于暴风集团的2桩案件执行程序，将其纳入失信被执行人名单，成为“老赖”。

在这“悲惨”命运的背后，是暴风集团难以启齿的业绩。

2019年上半年，暴风集团预计亏损2.3亿元~2.35亿元。2018年度公司归属于上市公司股东的净资产0.24亿元，冯鑫引以为傲的股票早已跌到谷底至20.76亿元，市值蒸发近400亿元，并面临退市风险。