投稿来源：华夏能源网

三一重工在圣诞节，上演了愚人节的戏码。

华夏能源网获悉，三一重工12月26日发布公告称，三一重工(600031.SH)于2019年12月25日晚披露了《关于对上海证券交易所问询函回复的公告》(公告编号：2019-115)，因工作人员失误，误将草稿上传披露。现将修订后的公告发出。

事情起源于12月12日，三一重工发布公告，拟以自有资金收购控股股东三一集团有限公司持有的三一汽车金融有限公司91.43%股权，推动公司向“制造+服务”转型。三一汽车金融有限公司将围绕公司工程机械业务开展金融服务。

于是，围绕本次收购，三一重工和证监会上演了为期两周的问询互动。并且，备受各方关注的标的资产估值，也出现较大幅度调整。

这背后，是三一重工在主业稳固之余，发力汽车金融产业，谋求多元化发展的图谋?还是另有其他隐情?

延期回复，大幅调整标的资产估值

在三一重工发布收购消息的同时，证监会便闪电发函问询，请三一重工就三一汽车金融的业务、财务和估值等核心问题做出回答;并要求三一重工于 2019 年 12 月 19 日之前披露对问询函的回复。

然而，直到12月20日，三一重工才发布公告称，公司高度重视上交所下发的《问询函》，因问询函涉及内容较多，尚需进一步补充和完善，公司无法在上交所要求的时间内完成问询函的回复披露;公司已向上交所申请延期，将《问询函》回复的截止日期顺至2019年12月26日之前回复。

在延期回复期间，三一重工令人惊讶的迅速完成了三一汽车金融的估值下调。

根据初次披露的收购公告显示，截止评估基准日2019年10月31日，在持续经营前提下，三一汽车金融估基准日总资产账面价值为97.49亿元;总负债账面价值为68.40亿元;所有者权益账面价值为29.09亿元。经市场法评估，三一汽车金融股东全部权益评估价值为46.17亿元，较账面价值比较，评估增值17.07亿元，增值率为58.69%。

故而，三一金融公司91.43%股权的对应的评估价值为42.21亿元。在证监会发出对于标的估值的疑问后，三一重工将三一汽车金融91.43%股权的交易价格由原交易金额人民币39.80亿元调整为人民币33.8亿元，交易价格降低人民币6 亿元，下调幅度达15%。

在被问询后，短短几天之内就下调6亿元的估值，拿着上市公司的钱收购大股东资产，估值弹性之大，调整估值如此“儿戏”，令人费解。

数据显示，三一汽车金融2018年实现营业收入2.49亿元，同比增长6.41%;净利润1.78亿元，同比下滑17.21%。所有经营数据多年来没有大的变化，业务进展缓慢。最终溢价8.05亿收购，其合理性与以及是否存在利用收购变相掏空上市公司，值得深思。

多元化发展之外，另有风险

收购汽车金融业务，体现的是三一重工的一颗多元化之心;而回复函乌龙事件和快速大幅下调标的资产估值，或许另有隐情。

在最新的公告中，三一重工表示，收购完成后，公司一方面利用自有资金以股东存款方式支持标的公司开展业务，另一方面标的公司能够借助三一重工品牌优势及优质的资信评级，开展同业拆借、发行金融债券以及金融机构融资等业务，进一步降低筹资成本，提升标的公司持续盈利能力。

三一重工成立于1994年，是我国工程机械制造业的龙头企业之一。近年来业务不断向好。华夏能源网查询显示，三一重工2019年前三季度实现营业收入586.91亿元，同比增长42.88%；归属于上市公司股东的净利润为91.59亿元，同比增长87.56%。更为重要的是，三一重工拥有包括货币资金138亿、可交易金融资产55亿，合计高达193亿元的现金流。

三一重工可以为三一汽车金融提供业务保障和融资来源;三一汽车金融能够提高三一重工现金流部分的增值和盈利能力。在互利背后，三一重工在立足工程机械制造主业之上，不断拓展着公司的多元化之路。

三一重工的这一战略，与母公司三一集团的大战略相符。华夏能源网查询三一集团官网显示，金融、保险、物联网、孵化器、风电等看似跨度极大的产业在三一得到完美的融合和发展。

但巧合的是，就在12月24日，国家统计局发布行政处罚信息显示，因提供不真实统计资料，三一重工母公司三一集团被罚20万元。加上本次收购标的估值的随意更改，三一在财务和数据上的不严谨，或存在不确定风险。