投稿来源：五谷财经

日前，口子窖发布了《关于股东减持股份进展的公告》，五位股东合计减持额度超过6亿元，消息一出，股民便在贴吧里热议起来了，直言：“已成少数人造富机器!”

公告显示，减持计划实施前，刘安省持有口子酒股份79,873,450股，占公司总股本比例为13.31%;孙朋东持有口子窖股份10,265,767股，占公司总股本比例为1.71%;张国强持有口子窖股份9,469,818股，占公司总股本比例为1.58%;赵杰持有口子窖股份7,467,123股，占公司总股本比例为1.24%;仲继华持有口子窖股份6,299,351股，占公司总股本比例为1.05%。

上述五名股东与徐进、范博、徐钦祥、朱成寅、周图亮、段炼、黄绍刚为一致行动人，合计持有口子窖股份286,370,174股，占公司总股本的47.72%。

《五谷财经》梳理发现，在2018年9月19日到2020年1月9日，刘安省、孙朋东、张国强、赵杰和仲继华，减持金额分别约为4.85亿、0.38亿、0.08亿、0.64亿和0.39亿元，合计约为6.34亿元。

值得关注的是，上述五位股东的减持价格，最高达到67.4元/股，最低则为35.47元/股，而截至2020年1月15日，口子窖的股价在58元/股左右。

口子窖方面强调，本次减持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构、持续性经营等产生影响。

2018年年度报告显示，拥有大专学历的刘安省担任口子窖监事会主席，张国强则为口子窖的董事，也是首届中国酿酒大师。

“白酒行业这两年表现不算，不少企业的股价都在大幅上涨，股东借机减持、套现也是可以理解的，比如个人资金需求，”一位证券从业人士告诉《五谷财经》，2020年，白酒行业将呈现分化状态，个别企业可能还会出现业绩暴雷的情况，所以主力资金更加青睐业绩稳定发展的龙头品牌，比如五粮液和贵州茅台。

中国白酒知名专家、国家级评委李东则指出，有大品牌支撑的企业，会加大生产的投入、产能的扩充;对有行业资源优势的产区，会扩大自身的优势;总体来说，2020年，白酒行业，仍然会向三个集中的方向发展，即品牌集中、产区集中和技术集中。

数据显示，2019年第三季度，口子窖实现营业收入约为10.47亿元，与去年同期10.49亿元相比，微降0.19%：归属于上市公司股东的净利润约为4.01亿元，与2018年第三季度约为4.08亿元，降幅在2%左右。

实际上，2019年第三季度，口子窖收入和净利双双下滑，不仅让投资者感到意外，就连券商也始料不及。

有意思的是，从2017年第三季度开始，A股上的白酒板块进入了快速发展阶段，而时至今日，已经超过两年时间了。

在招商证券食品饮料行业首席分析师杨勇胜看来，经过了这两年多的高速增长，这些白酒公司应该说都有一个比较高的基数;所以展望2020年，整个行业应该是回归到一个中速的增长阶段，但是中速并不代表失速。

日前，泸州市有关领导刘强透露了泸州白酒三大核心酒企2020年的发展目标，泸州老窖增长25%，郎酒集团增长25%，川酒集团酒业增长50%左右。

另外，贵州茅台方面也在公告中表示，2020年度计划安排营业总收入同比增长10%，这和2019年15%的收入增长，确实存在一定差距。

“在整个白酒行业中，这些企业都非常的理性和冷静，这些企业一点都不慌、都不乐观，也都不盲目，所以整个白酒行业应该说回归到一个常态的增速水平。”杨勇胜指出，其实这一轮投资白酒的逻辑跟上一轮是完全不一样的，上一轮是贵州茅台带动了整个白酒行业的价格在不断地冲高，而这一轮贵州茅台的价格不能再带动整个行业价格的快速上涨了，所以说整个白酒行业已经出现了价格带的分化。

那这又意味着什么呢?

“过去我们投资白酒，就是买板块，我们过去买大的、买小的都能赚钱，” 杨勇胜表示，这一轮不同的白酒价格带的景气度不一样，增长逻辑也是不一样的，而贵州茅台、五粮液和泸州老窖2020年仍将保持量价齐升的发展势头。

英雄所见略同!

北京正一堂战略咨询机构董事长杨光则表示，2016年到2019年可以定义为中国酒业的大繁荣时代，在这期间“超规模、超增速”成为行业的特征，目前中国酒业虽然还享有结构性增长的红利，包括市场集中度提升的红利、消费升级的红利以及渠道和运营创新的红利;但是，2020年，白酒行业的强分化格局会进一步加剧，增加机会将转向头部企业、创新企业和培育消费者的企业。