文/小萌哥哥，微信公众号：xiaomengdog

近几年小米以火箭般的速度蹿升，从2013年8月份估值100亿美元到2014年底估值450亿美元，外界不断的在解读小米模式到底是什么？最后得出的结论是，小米名义上是一家硬件公司，实则是互联网公司。互联网公司的PE可以达到百倍甚至千倍，那么这个估值也就不足为奇。

说它为互联网公司的理由有二：小米有了电商流量入口和软件分发入口。硬件只是一个载体，甚至可以说是零利润获取用户的手段，有料的地方在于它的长期价值，通过经营这些入口和MIUI上的服务，小米将成为一家基于硬件的互联网服务公司。

雷军在接受媒体采访时也这么说：「移动手机只是一个载体，小米公司的具体业务是附着于这个硬件，而凌驾于互联网这个平台。换言之，小米所做的事是基于互联网这个平台的......我们已经是中国第三大电商企业，且已经打造了一个非常庞大的移动互联网平台。与苹果相比，小米更类似于亚马逊。」

在小米估值迅速蹿升的时候，这样的解读容易被头脑发热的膜拜者们信以为真，然而时过境迁的是，这几点在现在看来，根本站不住脚。MIUI虽然在早年构成了小米的核心竞争力，但正是由于硬件的限制，MIUI反而成为小米公司估值继续蹿升的掣肘。

我们先来看一下互联网公司的定义，百度百科对于互联网企业的解读是：互联网企业是由网络为基础的经营，一般包括IT行业、电子商务、软件开发等。注意「网络为基础」几个字，BAT、360是互联网公司，他们通过互联网无处不达的特性，提供了任何人都能用的网络服务，而小米的服务并非基于网络，而是基于MIUI，换句话说，非MIUI用户用不了小米的服务。

我们现在所熟知的互联网公司估值，用户量是第一要素，也即，小米的估值很大程度上受限于MIUI的用户量。当然，小米还有一个号称第三大电商的小米网，这也是小米服务的一部分，不过它的用户也大部分是衍生自MIUI。

如果我们要把小米定义为互联网公司，首先要看它的用户量，小米官方曾在2015年公布了一组数据，宣布MIUI在2015年1月16日达到了1亿用户，再算上小米今年大约8000万的手机销量，一共是1.8亿用户，去除掉重复购买的部分，可能1.5亿不到。

与之对比下中国的移动互联网用户，网新办在今年3月份预计，2015年中国的智能手机用户将突破5亿，MIUI的用户量占比大约为30%。这个数据看起来MIUI并不算太糟，但是对比下MIUI里面的服务，就能显出差距了。

以MIUI里面的核心服务应用商店来说，今年8月份小米公布的数据，小米应用商店下载次数突破200亿，单日最高下载突破8500万。再来看看独立应用商店的数据，艾瑞咨询今年5月份发布的安卓应用商店数据显示，360手机助手覆盖率达到31%，用户量为8亿（超过中国智能手机用户总量的原因是重复下载，MIUI同样有这个问题），日均分发量达到1.8亿次，百度手机助手日均分发1.74亿次，应用宝日均1.45亿次。

从数据上来看，小米应用商店在行业前三都排不上，更别提其他几个还有iOS的用户，所以MIUI虽然是小米的核心竞争力，但是要做互联网服务，MIUI反而是一个限制。

再看小米网，从电商角度看，每年GMV超千亿，仅次于阿里巴巴、京东。但是问题是，小米网大部分收入来自手机，其他收入来源也仅是小米生态链里面的商品，小米网虽然可以称之为电商，但无论是用户属性、收入规模还是产品品类上，都不能与阿里巴巴、京东同日而语。华为同样有商城，华为的手机营业额比小米还高，那是否可以说华为也是一家互联网公司？

雷军早年在新浪博客上有一篇著名的文章《关于互联网的两次长考》，里面提到「任何封闭式的业务模式都会遇到很大挑战」，并举例雅虎一站式门户遇到的困境就是封闭导致的，如今来看，MIUI何尝不是一种封闭？

MIUI造就了小米如今的辉煌，但也正是MIUI的局限性，导致互联网服务做不大，互联网对小米更多的是一种工具，用它来做营销和渠道。所以重新审视小米这家公司，或许互联网服务只是它的衍伸，本质上仍然是一家硬件公司，或者电子消费百货公司。