英伟达站在估值高位,任何风吹草动都将“打草惊蛇”?

股价飙升后,高估值的英伟达存在脆弱性?

投稿来源:英为财情Investing

芯片制造商英伟达公司 (NASDAQ:NVDA)5月21日周四美股盘后将会公布第一季度的业绩数据。目前市场的共识预期是,预计上一季度公司收入达到29.7亿美元,每股收益达到1.66美元。

在全球半导体行业仍然深陷于需求担忧,费城半导体指数今年以来下跌6%的前提下,英伟达股价今年已经飙升了50%,考虑到当前全球公共卫生危机蔓延,公司的强劲表现无疑让投资者印象深刻。

英伟达周线图,来源:英为财情Investing.com

危机中,英伟达股价如何做到特立独行?

需要注意的是,整体半导体行业当前仍然陷于危机中,英伟达很难真的特立独行完全不受行业需求疲软的影响,但是鉴于公司目前拥有强劲的负债表、现金流以及多元化的产品线,公司有望在“困难模式”下,仍然保持增长态势。

也因此,英伟达是大投行摩根士丹利最看好的半导体行业个股之一。分析师Joseph Moore在最近的一份报告中写到,我们看好英伟达后市的股价上涨趋势,因其有望在艰难的环境中,奋力前行。

虽然由于近期冠状病毒对市场的干扰,这家芯片制造巨头此前将预测下调了1亿美元,不过市场不为所动,因公司是全球最大的个人电脑游戏显卡制造商,公司业已经将其技术应用于人工智能市场,创造了一项数十亿美元的新业务。

该公司首席执行官黄仁勋(Jensen Huang)表示,此业务的应用正在持续扩大,这使得公司的增长不再依赖于公司日益紧凑的支出计划。公司的大部分收入仍来源自PC游戏,而其图形芯片为玩家创造了更为真实的体验,而顶级GeForce的配件比许多消费者在整机PC上的花费还要多,这让英伟达出现了强劲增长。

英伟达库存水平连续走高,需求回暖仍是关键?

当这家总部位于美国加州圣克拉拉的公司周四发布财报业绩之际,投资者将需要重点关注公司本身产品的需求复苏是否已经步入正轨——2018年四季度以来,英伟达的库存水平一直在上涨,因买家推迟了购买。而叠加整个行业需求的放缓,尤其是游戏和数据中心所用芯片需求的下挫,沉重打击了英伟达这方面的收入情况,而游戏和数据中心是英伟达最大的两个创收部门。

去年,由于全球范围内的贸易危机,英伟达最大的买家客户也推迟了购买进程。而这些宏观逆风导致英伟达在过去三个季度里连续受阻,季度销售额相比较去年也有所下降。

不过,到了2020年,英伟达料将实现全面增长。今年2月,公司发布了强劲的一季度营收预测,称销售有望达到30亿美元,上下波动2%。

股价飙升后,高估值的英伟达存在脆弱性?

随着英伟达业务的增长,投资者面临的问题则是,这家芯片制造商的股价是否已经涨到头了?

多数分析师预计,半导体业务将在2020年得到改善,届时,该行业也将因引入5G技术和云计算基础设施支出的扩大,而得到显著提升。但包括疫情、全球贸易等各种不利因素仍然存在,估值也成为了这个行业投资者绕不开的话题。

在今年股价强劲上涨过后,英伟达是目前半导体行业内估值最高的个股,市盈率高达77.41倍,而市场平均市盈率是38.35倍。

这也让英伟达的股价在周四其业绩报告公布时,存在一定的脆弱性,因为关于财务数据的任何风吹草动,都可能引起华尔街投资者的高度警觉。

 

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