从2000年开始，完达山已经多次有意登陆资本市场，然而因为各种各样的原因终止了脚步。

眼看着老对手一个个借助资本的力量腾飞，完达山也加快了步伐。

这一次完达山再度传出上市消息后，却被迫卷入了诈骗风波。

业内人士分析，此次事情很难界定，一旦完达山品牌受到舆论影响，这将会对其正在推进的上市进程造成一定影响。而且目前我国乳业市场的发展窗口期已经过去，整个行业集中度在持续提升，市场竞争已经从增量竞争转变为存量竞争。完达山想实现扩张就得从伊利、蒙牛等龙头乳企那里“虎口夺食”，难度可想而知。

陷入诈骗风波，完达山躺枪

日前据北京电视台报道，一位80多岁的消费者花了1万多元购买了两箱宣称“包治百病”的牛初乳粉。林大爷停用降压药喝了这款产品一段时间之后，发现血压反而升高了，这才意识到自己被骗。

虽然北京电视台的报道中对店面及产品信息进行了打码处理，但是通过“为所爱尽所能”的品牌理念和高钙牛奶等产品宣传图片还是可以明显看出是属于完达山品牌。警方介绍称这款产品只是普通食品，出厂价格为480元一箱，但是却以6400元一箱的价格卖给了老年人，价格高出10倍不止。

据媒体报道，这款卖出高价的牛初乳粉为完达山乳臻牛初乳粉，由完达山高端乳品中心黑龙江康普生物研发并生产。

天眼查资料显示，黑龙江康普生物科技有限公司的股东为自然人段旭煌、郭阳、郑新民,分别持股40%、30%和30%。

值得注意的是，郑新民目前在黑龙江完达山豆奶食品有限公司担任董事一职。

此外，他还在黑龙江省完达山健康食品有限公司（吊销、未注销）存续期间担任董事。根据天眼查资料，完达山乳业股份有限公司在2001年出资成立了国有股份制公司---黑龙江省完达山健康食品有限公司，专业承担完达山品牌旗下保健品、饮料和果酒的生产。

换言之，上述涉事产品的生产企业与完达山方面有着密切的关系。

对此，完达山方面对蓝鲸财经记者表示，完达山经过内部调查，涉事产品为完达山下属事业部所生产，完达山方面对于虚假宣传有着严格的规定，此次涉事人员并不是完达山及其经销商，而是被不法分子购买产品利用作为作案工具牟利，与完达山企业自身并无关系。

这也为完达山未来可能的上市征程蒙上一层阴影。

“上述事情很难界定，一旦完达山品牌受到舆论影响，这将会对其正在推进的上市进程造成一定影响。”中国食品分析师朱丹蓬对蓝鲸财经记者表示。

数度流出IPO传闻，“背水一战”谋上市

去年12月，与完达山联姻14年的统一以3.34亿的价格所持股份全部售出。其时，业内便有猜测完达山或有意单飞上市。

今年10月份举办的上市工作专题会上，完达山董事长王贵证实了这一说法，他表示，要全力加快推进上市各项工作，并进一步明确了上市工作分工和责任部门。 “完达山已到了破釜沉舟、背水一战的关键时刻。”

官网资料显示，完达山总部成立于1965年，是北大荒集团控股公司，总部位于黑龙江。完达山总部下辖24家分公司、子公司，主营业务为奶粉、液态奶、饮料、豆制品、米麦制品等。

2000年前后，完达山进行上市辅导，2003年4月过会，其时主承销商为东北证券。

距离上市仅差临门一脚之时，由于董事长一职发生变动，完达山首次上市征程铩羽而归。

2007年完达山重提上市计划，其时完达山董事长对媒体公开表示，计划在2008年下半年启动上市工作，争取2009年一季度完成上市，上市拟定在A股市场。

然而2008年国内乳品行业遭遇黑天鹅，突如其来的三聚氰胺事件打乱了整个行业的发展节奏，在此情况下，完达山的上市计划也悄然搁置。

直至2017年，有内部人士透露“完达山上市前的准备工作已经收官，扫清了一切障碍，坐等正式启动IPO”，不过该公司并未确认这一消息。

2019年初，烟台完达山资金链断裂，作为关联方的完达山也受到牵连，甚至不得不接盘并出资清偿大部分债务。

业内普遍认为，这一事件或影响完达山上市进程。

“此番完达山的IPO是必然的，为了赶上中国乳业未来黄金十年的发展红利期，提高企业的综合实力，完成山需要借助资本的力量提升自身，以撬动更大的市场。完达山依托于自身黑土地的奶源，再加上当地政府的支持，IPO顺利通过的可能性较高，但是目前乳品企业竞争激烈，伊利蒙牛两雄并立，再加上地方品牌，完达山无论是液态奶还是奶粉，都缺少有竞争力的大单品，未来前景并不看好。”朱丹蓬称。

发展红利期结束，完达山将上演“虎口夺食”

上有北大荒集团的强力支援，下有黑龙江得天独厚的黑土地做奶源基地，不仅如此，据悉，在2008年三聚氰胺事件之中，完达山等部分乳企并未检出三聚氰胺。

按理说，占尽了天时地利人和，然而完达山的发展缓慢，被后来者不断反超。

朱丹蓬认为，完达山的现状受到管理体制等多方面因素掣肘，也有操盘手的问题，更多的问题在于其产品渠道体系。

据了解，2019年，完达山制定了“双百亿”发展战略目标，即到2025年实现收入100亿元，上市后市值超100亿元的双百亿目标。

为加快上市进程，围绕“双百亿”发展战略，完达山还调整了业务布局。撤销了原奶粉事业部，成立了奶粉营销中心和奶粉生产中心，实现了产销分离。按此前披露的奶粉产品战略，预计到2025年，完达山奶粉业务实现收入46亿元，其中，婴配粉36亿元，成人粉10亿元。

在液奶区域战略布局上，完达山将做深做透东北市场，拓展华北市场，聚焦低温奶及中高端常温奶，将价值链上移。到2025年，液奶业务实现收入55亿元，其中内生增长45亿元，外延并购成长10亿元。

乳业高级分析师宋亮对蓝鲸产经记者表示，目前我国乳业市场的发展窗口期已经过去，整个行业集中度在持续提升，市场竞争已经从增量竞争转变为存量竞争。完达山想实现扩张就得从伊利、蒙牛等龙头乳企那里“虎口夺食”，难度可想而知。

“目前黑龙江奶价大概在3.6-3.8元，建议完达山上市后可以做高附加值的原料型产品，同时做奶酪制品，通过种养结合，最大化发挥规模效应，降低养值成本，如将奶价降到2.8元左右，与欧洲相比具有明显的竞争优势。但是降低成本的前提是，首先，需要将农牧业充分结合，发挥现代农牧业的优势；其次调整商业结构，加大苜蓿的种植面积，提升资产比例并提高经济效益；第三，尽可能的降低中间环节，从而降低运营成本。”宋亮称。