机构视点丨2020年股票型基金冠军陆彬:新能源行业中更看好电动车方向

陆彬表示,2021年他仍然非常看好以电动车为代表的新能源板块。

2020年是新能源投资的黄金元年,股市里牛股辈出,公募基金业绩排行榜也被一大批重仓新能源的基金霸屏。其中,陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋,以134.41%的2020年度收益率拿下股票型基金冠军。

站在2021年的起点,近日,蓝鲸财经与陆彬就新一年的投资机会进行了交流。

陆彬表示,2021年他仍然非常看好以电动车为代表的新能源板块。但是,当前新能源板块到了一个矛盾点,基本面非常好,同时估值也在偏高的位置,未来在政策、技术、估值等方面的波动都会相对较大,需要用基于基本面和估值的动态策略来把握相关机会。

“之所以强调电动车,是因为光伏我看到的更多是风险。”陆彬在采访中表示,2021年光伏在需求层面的确定性很高,但市场普遍低估了光伏的强周期性,2021年光伏可能面临供给过剩和技术迭代的风险。

一方面,光伏行业从资本开支到产能扩产、达产的速度非常快,一般在6个月左右,而其他行业可能需要一两年甚至更长。所以说,从2020年下半年开始,已经有大量的公司在通过二级市场再融资,这说明他们有巨大的资本开支计划,到了2021年尤其是二季度以后,各个环节的供给会迅速爬坡。而在需求相对确定的情况下,超预期的供给会对行业盈利产生巨大冲击。

另一方面,陆彬认为,无论是硅料、硅片,还是电池片、组件,这些环节的新技术都将在2021年、2022年集中走向成熟,技术迭代将会使很多依赖老技术的企业面临挑战。

具体到电动车的布局上,陆彬表示,自己基本上是在上游、中游、下游三个环节平均配置,但他2021年更看好以资源品为代表的上游企业,和二三线的中游公司。其中,上游是最容易错配的环节,在下游需求旺盛的情况下,上游可能会出现紧缺,进而出现较大的价格弹性;而中游的二三线公司也有估值较低、弹性更大的优点。

除了新能源板块,陆彬也在采访中表示,2021年自己还看好国防军工、大金融以及以化工为代表的顺周期行业等。