2020年,快递业的新拐点到了?

“一超多强”格局。

投稿来源:斑马消费

2020年,感觉什么都在涨价,除了寄快递。

顺丰点燃的快递价格战,从2019年开打,到2020年愈演愈烈。顺丰控股的单票收入,从2018年的23.26元,下降至2020年的17.78元。

既然顺丰都叫牌了,其他快递公司不得不跟,导致了去年全行业的单票收入下滑,韵达、圆通、申通分别下降了30.12%、23.39%、23.70%。

价格战之外,疫情对快递行业的影响,也已经埋下了伏笔。直营快递公司顺丰坚持不歇业,其他加盟制快递公司因防控而停业,影响的绝对不止一两个月的业务。

2020年,顺丰虽然仍然没能从业务量倒数第一上翻身,但总算取得了长足的进步,照这个趋势,2021年冲击百亿单、超越申通应该不算难事;韵达失速;圆通动荡继续;申通“以价换量”策略宣告失败,业务陷入亏损边缘,亟待自救……

快递业真正的超级公司已经开始浮现,“一超多强”中的“多强”,也已经开始分化,它们逐渐认识到,只有合纵连横才能生存下去。

许多年后我们回过头来看,快递业关键的拐点,应该就是2020年。

顺丰手握核武器

前几年,顺丰的单票收入几乎十倍于同行,对业务量不在乎,或者说,在乎不起来。

2018年陷入业绩瓶颈之后,近两年的顺丰,正不动声色地向全行业宣告:业务量、单票收入,我都要。

2019年,快递行业价格战再度开打。从当年6月开始,顺丰控股(002352.SZ)的单票收入开始同比下降。2020年,公司平均单票收入同比下降18.92%至17.78元——2018年和2019年,这一数值分别为23.26元和21.93元。

此前,商务件才是顺丰的基本盘,现在,顺丰的电商件也多了起来,不仅当当网用顺丰寄书,连拼多多也开始用顺丰接收退货。

“不怕通达涨价,就怕顺丰降价”。价格战对顺丰业务量的拉动非常明显,去年,公司完成快递业务量81.37亿件,同比增长68.09%,增速领跑行业。

顺丰业务量的崛起,不仅对冲了单票收入下滑的影响,甚至让公司实现业绩大爆发,2020年实现快递业务总收入1446.39亿元,同比增长36.27%,同样“笑傲江湖”。

再加上单列的供应链业务,2020年实现收入71.04亿元,预计公司全年营业收入将突破1500亿元,业绩瓶颈就这么迎刃而解。

2021年,顺丰业务量突破百亿单应该稀松平常,从趋势来看,公司单票收入的下降幅度也正在收窄,预计将迎来一波业绩的增长期。

关键是,顺丰的单票收入仍然比其他快递公司高出很多倍,就算剔除直营成本,单票盈利能力仍然高于四通一达。这也就意味着,顺丰手握价格战这一核武器,随时可以与竞争对手开战。

中国快递行业将形成“一超多强”的战略格局,目前,顺丰已经彻底奠定了“一超”的地位。

韵达失速

此前,韵达股份(002120.SZ)一直是行业的增长王。2017年-2019年,公司营业收入复合增长率超过85%。

主要原因为,2019年公司调整业务结构,由原来的 “揽派两端加盟商(网点)之间直接进行派件服务”调整为“统一由公司通过向派件端加盟商(网点)采购服务的形式向揽件端加盟商(网点)提供派件服务”。

韵达试图通过业务量增长+单票价值提升来推动业绩,帮助公司实现“坐二追一”的目标。

没想到,2020年,韵达股份乱了阵脚。

解封复工后,公司发现,自己较行业老大顺丰,已经掉队了很远。于是,只能咬咬牙,在价格战中梭哈。

韵达很清楚,自己的单票收入,较四通仍然还有下降空间,但如果失去了增速这个最大的优势,那么公司的竞争力将大打折扣。

韵达创立时间不算早,此前一直是行业价格战的“急先锋”。

2013年-2018年,韵达股份的单票收入分别为3.68元、2.89元、2.29元、2.23元、2.04元、1.73元,2019年调整至3.22元。

2020年,公司单票收入为2.25元,同比下降30.12%,在A股4家快递公司中下降幅度最大。疯狂降价之下,公司去年实现业务量141.82亿单,同比增长41.40%,在行业中排名第二,仅次于中通快递(02057.HK)。

最终,韵达股份2020年实现快递业务收入319.47亿元,同比下降1.22%,不仅增速不再,还可能导致盈利能力下降。2020年前三季度,公司营业收入、归母净利润分别下降了4.81%、47.83%。

增速不再,如何韵达?

圆通申通王者难归来

快递桐庐帮的故事,大家早已耳熟能详。

其中,申通、圆通,一个是中国快递行业的奠基者之一,所有桐庐帮快递公司的老师,一个拿下阿里巴巴天量大单,曾长期稳坐中国快递行业头把交易。

如今,它们双双陷入困顿之中。

上市之后,圆通速递(600233.SH)的业务量从行业第一跌至第三,更闹出战略股东阿里系云锋基金的“减持风波”。

2018年之后,创业元老大面积离职,2020年下半年,创始人喻会蛟家族减持套现70亿元,公司陷入长期的动荡期。

2020年,虽然圆通盈利能力有所折损,总算规模上实现了增长。公司全年快递业务量达到126.48亿单,同比增长38.62%,单票收入下降23.39%至2.26元,快递业务总收入285.68亿元,同比增长6.08%——相比于韵达和申通的总收入下滑,圆通确实难能可贵。

最危险的当属申通快递(002468.SZ)。

作为中国最早诞生的快递公司之一,申通快递不仅没能保持先发优势,反而成为A股四大快递公司中的老末,仅在业务量上比顺丰多一点。

2019年,公司创始人陈德军、陈小英兄妹,将控股权转让给阿里巴巴,套现上百亿。之后,申通改变打法,准备“以价换量”。

2020年,申通单票收入2.35元,同比下降23.70%,差点就赶上降价最凶猛的韵达。但是,公司快递业务量88.18亿单,仅增长19.64%,导致公司快递业务总收入下降8.58%至207.35亿元。公司不仅规模继续倒数第一,增速也是最低。

也就是说,申通持续1年多的“以利润换市场”策略,彻底宣告失败。

公司2020年前三季度净利润下降99.53%至520.42万元,扣非净利润为-5103.71万元,预计全年将大概率录得亏损。现在,只能等着阿里来拯救了吗?

 

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