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投稿来源：于见专栏
前段时间，小米发布游戏手机K30被热议。很多业内人士也对小米布局游戏手机这个垂直市场，表示了乐观态度。不过，早在6年前就定位游戏产品的雷神科技，就没有那么幸运。在更多人的印象中，雷神电脑是PC互联网时代的产物，而其背后的雷神科技，也早已随着移动互联网时代的来临，悄悄跌下神坛。
不过，昔日雷神科技的产品布局、营销打法与小米有几分神似。因此，外界也纷纷揣测，雷神科技是否想复制小米多的成功，又或者意欲死磕游戏电脑，试图杀出一条血路？如今，这个问题其实已经有了答案，雷神终于没有成为小米。而留给雷神的，也是大势已去一般的落寞与无奈。
IPO在即却市值难料，上市之路一波三折
可能不玩游戏的读者，对于雷神还有一些陌生。但是其背后的投资控股者海尔，大多数人可能都耳熟能详。近日，青岛证监局披露消息显示，由海尔集团控股的青岛雷神科技股份有限公司（下称“雷神科技”）近日接受上市辅导，这是继青岛有屋智能家居科技股份有限公司后，又一家启动IPO的“海尔系”企业。业界人士预测，2021年，或将成为“海尔系”企业的上市大年。
海尔系企业上市，也因为雷神科技的IPO进入日程，而蒙上了几份神秘色彩。要知道，雷神科技发展至今，已有6年的历史。据了解，其2017年挂牌新三板，7成收入来自笔记本销售。也就是说，这是一家专业游戏笔记本生产商，也是海尔集团几年前重点宣传的内部创业典型。
创始人路凯林曾任海尔电脑笔记本事业部总经理，在笔记本电脑市场进入寒冬后，他抓住了游戏本这一细分市场商机创立了雷神科技。不难看出，雷神科技创立的初衷，与如今小米进军手机游戏市场、布局游戏手机如出一辙，都是看中了游戏市场这块大蛋糕。
只不过，风水轮流转，三十年河东、三十年河西。在移动互联网的冲击下，PC端的游戏电脑市场份额已经逐渐被手游类产品蚕食。而以此为主营业务的雷神科技，自然也遭遇了发展瓶颈，再也没有了昔日的盛世繁荣。
公开数据显示，雷神科技挂牌新三板后，营收规模也在直线上涨，自2017年-2020年分别实现营业收入14.73亿元、16.73亿元、20.95亿元、22.48亿元，净利润分别为630.79万元、1124.25万元、6270.57万元、6606.57万元。而且，2019年后出现大幅提升。
只不过，其销售毛利率始终在10%左右徘徊。分别为11.32%、9.41%、10.9%、9.87%。由此带来的利润，也不过千万级。如此低的毛利率，也限制了其在资本市场的想象力，因此其上市之路也是一波三折。
据「于见专栏」了解，雷神科技的上市之路并不轻松。4年前雷神科技谋求新三板挂牌时，并没有很好地回答证监会所提出的24个问题，股转系统在第一次反馈意见中提出24个问题。
证监会分别对雷神科技的电竞业务、电脑外设等产业生态方面提出若干疑问。此后，雷神科技显然并没有做到很好的回应。与此同时，尽管雷神科技一直在往电竞概念股的方向靠拢，但是并不能很好的说服投资者。
数据显示，在A股市场的主板或中小板，电竞概念股数量较多，总数多达数十家。但是除了头部的完美世界、雷柏科技两家公司其主营业务与电竞直接相关外，其他上市企业要么只是普通的游戏公司，要么只是在投资过程中参与过电竞企业的融资，实际关联性却很低，因此称得上是名副其实的蹭热度、炒概念。如此看来，雷神科技也不例外，因此，其电竞故事，也缺少说服力。
而且，从雷神科技的主营业务来看，其核心业务并不是电竞，而是与游戏相关的电脑外设及电脑硬件研发与销售，包括游戏笔记本电脑、游戏台式机、电竞显示器、游戏鼠标键盘等业务。
如果把业务方向定位在游戏电脑及周边硬件产品，雷神科技的天花板也是显而易见的。一方面，PC互联网的时代已成过往，如今时过境迁，其相关业务也会面临增长乏力、营收及利润见顶的困局。另一方面，在该领域巨头云集，无论是联想、戴尔、华硕、微星实力都不容小觑，对比其与其它竞争对手的实力，无论是在品牌、产品、营销、渠道哪个方面，雷神科技可能都不占任何优势。
而通过各电商销售平台排行榜也可以看到，销量排行靠前的产品，也基本是这些头部品牌，雷神科技几乎没有存在感。另外，在电脑外设方面，在市场上更是很难见到雷神的影子。大多数游戏玩家，对雷柏、雷蛇、达尔优、罗技、樱桃、双飞燕等品牌如数家珍，但是对雷神科技的产品，却并无太多认知。而即使是新的游戏玩家，恐怕也很难做出选择雷神科技的决定。
由此，也导致了其电竞概念再次遭到质疑的结局，而其IPO之路，也因为这些原因，依然存在着诸多的不确定。退一步来讲，即使其侥幸过会上市，恐怕也很难收到投资者的青睐，获得一个较为理想的市值。而其命运，也将如大海的浮萍，既漂浮不定，也前途未卜。
雷神复制小米，或成东施效颦
鉴于雷神在产品、营销等方面的打法，与小米有几分相似，因此坊间经常有人直言不讳，认为雷神是在复制智能手机上相对成功的小米。这种说辞，并非空穴来风，其表现也是多方面的。
首先，在营销噱头上，雷神与小米有惊人的相似。众所周知，小米有句脍炙人口的广告语是“为发烧而生”。而雷神的广告语是：“为游戏而生”。看似并非相同的产品定位，却用户几乎相同的广告语句，让人不得不怀疑，小米就是其“学习”对象。
其次，在追逐粉丝经济上，雷神科技的打法与小米科技也如出一辙。「于见专栏」小米和雷神自创立之初，都专注于“粉丝交互”，而且双方都习惯借助互联网思维进行思考，把产品开发与客户需求做到深度结合，集结一批追随品牌的粉丝，小米的粉丝叫“米粉”，雷神的粉丝叫“雷疯”，双方在这群死忠粉的基础上进行营销。
这样的打法，自然可以占据一定优势。而且，小米的成功，也验证了这种模式的可行性。据了解，雷神科技所谓的粉丝交互，指的是粉丝参与感，而在营销方式上，二者也将追逐粉丝经济的互联网思维深入骨髓。通过打造爆品带来粉丝的参与感，以及社群化的运营，拉近产品与用户的距离，让用户产生信任感，并且以此进行粉丝的口碑营销，带来裂变与增长。
实际上，雷神在粉丝交互方面，也取得了一定的成效。无论是最先试水的北京粉丝会，还是2014年12月广州塔的“雷神之夜”，以及近年的618、双11活动，雷神都在粉丝运营上面，砸下重金，也可谓高举高打。由此也形成了近乎相似的粉丝效应。
再次，二者在企业运作上，也异曲同工。雷神科技与小米一样，也注重主营产品的开发，产品生态的建设。例如，雷神早已不在是当初那个只卖电脑的土鳖企业，已经在游戏硬件、游戏视频平台和游戏战队、电子竞技、游戏主播等文化领域，逐步形成了自己的独特生态。
但是，即便如此。再多的花样玩法，终究敌不过时代的变迁。PC设备用户量的江河日下，注定让雷神科技无法与定位智能手机的小米科技同日而语。
而且，与相对成功的小米所不同的是，雷神科技的产品频繁翻车，质量问题成为其致命伤。由此，也让其带来的营收与利润，与小米相比相差悬殊，甚至不在一个数量级。令人感叹的是，纵然其背后有“海尔”这样的大佬撑腰，也难以掩盖其营收及利润增长乏力的真相。
质量保障存疑，或成雷神科技最大的潜在危机
事实上，让雷神科技的发展不愠不火、发力无门的，除了雷神是逆势而行外，其主营产品的质量问题才是最为知名的。「于见专栏」经常发现，网上有很多消费者投诉雷神的游戏笔记本的主板质量问题、电池寿命短以及高价低性能等。
知乎上有一个帖子，江苏陈先生刚买了不到三个月的雷神笔记本电脑，突然不能开机，更换主板之后，江苏陈先生本以为不会再出现问题，可谁知，没过几天，他发现购买的这台笔记本电脑又坏了。也有网友吐槽：“我的笔记本才用一年，电池就测说损耗43%，插电源才能开机，还没去修。”
不难看出，面对频繁出现的质量、电池、售后等问题，消费者对雷神笔记本的信任感正在大打折扣，而在信息爆炸的时代，正好印证了那句话：好事不出门，坏事传千里。「于见专栏」通过黑猫投诉就曾多次看到，用户投诉其产品质量问题，服务态度差、售后没有回应等问题。
各种投诉、质疑的声音，让很多在选择雷神笔记本上跃跃欲试的消费者，望而却步。而在硬件配置上，本来游戏笔记本应该比普通的电脑产品更有质量、性能优势。实际上，在这方面，雷神科技则更像是在简单的堆料、炒作新品概念，反而暴露除了其在技术与产品上的短板。
例如，雷神的第五代911系列还包括911 Pro和911 Plus。尽管911 Pro在电脑厚度、CPU和GPU上都进行了全面升级，配色方案也有可选性，而且，同时发布了超薄版与超能版两个版本。
而911 Plus作为专业电竞游戏本，因为首次搭载流光幻彩单键RGB背光键盘也十分炫酷，但是众多用户反馈，电池寿命短成了其致命伤。让用户吐槽不已的是，即使是这样的花拳绣腿，雷神电脑的价格居然在万元以上。价格与价值的相差悬殊，让用户的心理落差之大，可想而知。
最为可怕的是，其背后的海尔虽然在家电领域很有实力，却在电脑产品与技术上，却只能望洋兴叹，看着雷神科技一步步把自己的用户逼到竞争对手那里。
而对于雷神科技来说，其学得到小米外在的营销模式、粉丝玩法，却难以复制其产品品质、用户服务。所以，雷神科技一方面希望得到粉丝的关注，让粉丝给与好评，一方面却在用欠佳的产品质量与差强人意的服务来消耗粉丝的热情。这显然有些自相矛盾。
由此可见，说雷神科技模仿小米，也像是东西效颦，甚至会贻笑大方。因此可以如是说，雷神科技模仿小米，或许还不够格。因为单从营收与利润方面，二者就有天壤之别。而在小米十分重视的产品品质与服务口碑上，雷神科技与小米，或许也差了好几个等级。
结语
几年前，央视主持人张泉灵在一次演讲中如是说道：时代抛弃你时，连一声再见都不会说。如今，曾经风光一时的雷神科技，也正在接受PC市场疲软、市场下滑的挑战。而游戏本这一概念在国内已经走过 10余年，无论是市场环境还是产品种类，都可以称得上成熟。
反观雷神科技，在游戏电脑这个概念的红利期，尚且没有抢占有利地位。现在世易时移，恐怕更是难以挽回大局。况且，其面临的内忧外患，也并非是一朝一夕的产物，或许在其布局PC端市场的那一刻开始，就注定了其最终的结局。
「于见专栏」认为，雷神科技无论是否效仿小米，已经不重要。而且即使是模仿，如果能找准地位，甚至超越模仿对象，也无可厚非。只是，其与小米最大的不同在于，小米布局的市场，正如雷军所言，是站在风口让猪飞起来。而雷神科技则刚好相反，其深耕的业务正在日薄西山。
因此，在开始与最后都不占优势的游戏电脑赛道里，雷神科技注定既是孤独的，也是无助的。而其命运，或许只有在其顿悟了雷神危机产生的根本原因后，才有逆袭的可能。