三位北大同学,出钱成立一家VC

这是人民币募资寒冬下罕见的一幕:一大批医疗巨头纷纷做起了LP。

文|投资界PEdaily 刘福娟 刘凯程

一家意想不到的VC基金诞生。

投资界消息,癌症早筛龙头诺辉健康上周发布公告,透露了一则消息:已出资3000万美元成立诺辉创投基金,由NHH Ventures担任普通合伙人,投向分子诊断技术领域。目前,该基金完成了首期募资,还悄悄投了国外两家医疗健康公司。

诺辉健康的故事始于三位北大同学。2015年,北大生命科学学院生物化学系三位同班同学——朱叶青、陈一友和吕宁,看准高发癌症的早筛市场,联手在杭州成立诺辉健康。随后,他们研发出国内首个用于肠癌无创早筛的产品“常卫清”,一时引发轰动。今年2月,诺辉健康成功登陆香港交易所,成为中国癌症早筛第一股,市值一度冲破300亿港元。

医疗巨头亲自下场做VC,并非个例。此前,药明康德、泰格医药、复星医药、国药集团等早已成立了自己的投资平台。而今年以来,医疗上市公司做LP的热情尤为高涨,泰格医药甚至创下了一天官宣投了5家基金的记录。还有康龙化成出资君联资本,阿斯利康联合中金资本,药明康德联手“并购女王”刘晓丹.....一批耳熟能详的医疗上市公司,密集出手做LP,这是人民币募资寒冬下罕见的一幕。

市值170亿,他们成立一家医疗VC基金

市值170亿港元,“癌症早筛第一股”做起了VC。

8月20日,登陆港交所刚满6个月的诺辉健康发布中报业绩,特别提到新拓展的一项投资业务:出资3000万美元参与成立诺辉创投基金。

诺辉健康表示,公司一间全资附属公司NHH Ventures Holding Limited与基金及NHH Ventures订立认购协议,公司同意认购基金的有限合伙权益,资本承担为3000万美元,及根据有限合伙协议的条款及条件成为基金的有限合伙人。

同日,NHH Ventures(以其普通合伙人身份)、Dr.Ethan Hu(以其基金最初有限合伙人身份)及NHH Ventures(作为基金每个有限合伙人不时的实际授权人及代理)订立有限合伙协议,以规管合伙人之间的关系,并规范基金的管理。

按照协议内容,该基金专注投资分子诊断技术领域,以推动癌症及其他重大疾病类别的筛查与早期检测。值得一提的是,一期募资已于2021年8月20日完成。

事实上,早在今年6月,诺辉健康董事会就审议批准了有关公司作为有限合伙人以总额不超过3000万美元建议投资于基金的决议案,没想到该决议通过后不久,诺辉健康就开启了投资。

两笔投资开始浮出水面。今年7月,诺辉健康与专注于前列腺癌筛查与检测的瑞士生物科技公司Proteomedix建立了研发合作的伙伴关系,并投资300万瑞士法郎可转换债券;8月,诺辉健康与专注于血液样本结直肠癌检测的德国分子诊断公司Epigenomics(Frankfurt Prime Standard: ECX, OTCQX: EPGNY)签署资产收购协议。

医疗上市公司亲自下场做VC,似乎成为风潮。早在2011年,药明康德就成立了风险投资(一期基金),在此基础上,2015年独立出无锡药明康德风险投资部门,成立了毓承资本(二期基金)。2017年,毓承资本和通和资本合并为通和毓承,目前管理着7支基金,在管资金规模逾百亿人民币,投了包括信达生物、百济神州等在内的80多家企业,摇身一变成为超级医疗VC。

同样引人注目的还有泰格医药,其旗下拥有一家独立的专业风险投资机构——泰煜投资,成立于2014年,聚焦于早期及成长期的医疗健康领域的股权投资,已投项目超50个,金额达十多亿元。

此外,国药集团2012年成立国药资本,专注于医疗健康领域的股权投资;复星医药通过复星平耀、复健股权等投资机构开展对外投资;华大基因通过设立基金管理公司如深圳华大基因产业投资基金管理有限公司也入局创投,更不用提2008年脱胎于礼来制药风险投资部门后独立运营的礼来亚洲基金,早已活跃于一级市场。

为何医疗医药上市企业扎堆做VC?我们或许可以从诺辉健康执行董事兼CEO朱叶青的分享中一窥原因,他曾表示,公司做投资业务,凭借自身积累的行业认知和研发储备,可以快速发现潜在的目标,并成为更理想的收购方和合作伙伴。

三位北大同学联手,缔造了中国癌症早筛第一股

站在诺辉健康背后,是三位北大同班同学联手创业的故事。

资料显示,诺辉健康的创始团队有三人,分别是朱叶青、陈一友和吕宁,他们均毕业于北京大学生命科学学院生物化学系。他们分工明确——朱叶青系CEO,负责战略、管理和运营;吕宁博士以CTO的身份主管技术研发;陈一友博士则作为首席科学家把控研究方向。

这样的角色分工和他们的经历有关。大学毕业后,陈一友、吕宁赴美留学,奋战在生物医药医疗领域,朱叶青则从事商业活动。

其中,陈一友是美国犹他大学医学院实验病理学博士及博士后,肿瘤药理领域公认的转化医学专家,华人生物医药界著名的百华协会创始会员之一,专长于抗肿瘤研究和新药开发。吕宁在杜克大学攻读微生物学博士,取得斯坦福大学博士后,曾就职于罗氏诊断、Quest Lab等多家知名分子诊断公司拥有上十载IVD开发经验,已领导或直接参与八个产品的开发过程,其中五个在欧美上市。

而朱叶青先后在三星、路透金融、GE金融等多家世界500强企业任高管,期间他还在北京大学光华管理学院获得MBA学位,2010年从麻省理工大学斯隆商学院高级经理人培训班毕业。

他们三人的创业缘分始于在美国硅谷的一次碰面:当时,他们聊到医疗领域最关注的癌症问题,认为在技术有限的情况下,癌症防控成为降低癌症死亡率最好的方式。他们了解到,美国市场相对成熟,已有企业瞄准这一市场开发了针对性的产品。但国内市场发展较晚,国内癌症筛查市场还是一片巨大的“蓝海”。

于是,创业的念头在三人的脑海中萌发。随后,陈一友和吕宁开始在美国、中国等地展开相关调研工作,朱叶青也离开了工作了14年的GE金融,正式以CEO的身份加盟诺辉健康。经过两年半的研发,诺辉健康第一个产品常卫清在2016年初才正式推向市场。

2018年5月,诺辉健康获批进入国家药品监督管理局“创新医疗器械特别审批通道”。今年2月18日,诺辉健康正式登陆港交,首日市值突破300亿港元,成为中国癌症早筛第一股。

这半年,诺辉健康动作频频,与阿斯利康中国、京东健康、平安健康、中邮电商、云鹊医等医疗企业接连展开合作。上周,诺辉健康发布发布最新财报。今天上午,诺辉健康开盘涨停,最新市值近170亿港元。

医疗圈罕见一幕:上市公司做LP,反哺VC/PE

罕见的一幕正在上演:一大批耳熟能详的医疗巨头,纷纷做起了LP。这是在其他行业看不到的热烈一幕。

据投资界不完全统计,近两个月来,有14家医疗上市公司密集出手做LP,包括透景生命、康龙化成、上海医药、雪榕生物、济川药业、国药股份、泰格医药等等……这也是上市公司做LP火热的一缕缩影。

放眼LP圈,泰格医药是一个神奇般的存在,今年创下了一天官宣投了5家基金的记录。3月30日,泰格医药正式官宣投资了5家基金,涉及博远资本、汉康资本、临港生命蓝湾基金、云锋基金,以及联合瑞华控股发起的一支新基金。算下来,泰格医药此次一共出资达5.2亿元,相当阔绰。

执掌千亿市值,泰格医药的背后站着两位浙江老乡——叶小平曹晓春。多年来,泰格医药投了中国医疗基金的“半壁江山”,成为了启明创投、盈科资本、云锋基金、君联资本、毅达资本、博远资本等一众知名机构的“金主”。“大家开始募资,一般都会去泰格拜拜码头。”一位医疗基金募资负责人曾告诉投资界。

在这庞大的投资版图里,泰格医药以叶小平为核心展开。天眼查显示,盈科资本创始人钱明飞、观由资本创始人陈勇与叶小平都是北大EMBA校友。他们联合泰格医药投资不少明星项目,比如在香港上市的嘉和生物,在科创板上市的三友医疗等。

此外,泰格医药和启明创投的渊源也颇深。早在2008年和2010年,启明创投分别以500万美元和200万美元两次独家投资泰格医药,是其早期创业阶段的唯一机构投资方。该项投资拉开了启明创投与泰格医药此后的一系列后续合作的序幕,在之后的数年间,启明创投与泰格医药联合投资了10多个新药项目。公开信息显示,后来泰格医药也成为启明创投的LP。

无独有偶,药明康德也是LP圈的隐形大佬。资料显示,药明康德的背后站着一位学霸—李革。2000年,33岁的李革回国考察后决定创业,从上海外高桥一间700平米的实验室起步。在纽交所上市的七年后,药明康德决定私有化退市。紧接着,药明康德“一分为三”,药明生物就是其中之一。

除了做VC外,药明康德也做起了LP。今年3月9日,药明康德发布一则公告,宣布参与设立一支医疗产业并购基金,而合作方不是别人,正是大名鼎鼎的“并购女王”——刘晓丹。

两个月后,苏州药明汇英一期产业投资基金合伙企业(有限合伙)成立,执行事务合伙人为苏州群英投资管理合伙企业(有限合伙),注册资本1.01亿元人民币,股权穿透显示,该公司由苏州群英投资管理合伙企业(有限合伙)、苏州药明汇聚私募基金管理有限公司共同持股,二者皆为药明康德关联公司。

另一家医疗巨头——康龙化成,也是中国医疗基金的重要LP。7月27日,康龙化成发布公告称,公司拟作为有限合伙人以自有资金认缴出资6800万元人民币,参与北京君联惠康股权投资合伙企业(有限合伙)(“君联惠康”、“合伙企业”或“基金”)。这意味着,康龙化成化身为君联资本的LP。

今年3月,阿斯利康与中金资本联合成立的阿斯利康中金医疗创投基金,已完成I期融资,参与方也阵容也十分强大,包括无锡高新区新动能发展基金、无锡国联发展集团、鱼跃医疗、泰格医药等。该笔基金将用于投资中国创新药、医疗器械、诊断、生物科技、AI服务等。

这样的例子不胜枚举。早年间,创业公司在VC/PE的加持下,一路成长并走上IPO敲钟的舞台。见识到创投的力量后,这些成功的企业家又反过来为VC/PE机构出钱出力,这是人民币募资寒冬下的一抹暖意。

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