医药装备龙头东富龙中报业绩高增长,汇添富基金2季度大举增仓

汇添富持有东富龙1959万股,为持股数最多的公募基金机构。

8月22日,医药装备龙头企业东富来发布半年报。报告显示,2021年上半年公司实现营业收入18.10亿元,同比增长52.22%;归属于上市公司股东的净利润为3.40亿元,同比增长97.74%;经营活动产生的现金流量净额为5.96亿元,同比增长107.28%。

截至2季度末,汇添富基金持股1959万份,取代淳厚基金成为配置东富龙最多的公募基金机构,旗下四只基金汇添富医疗服务、汇添富创新医药、汇添富医疗积极成长、汇添富医药保健进入前十大流通股名列。

除此之外,中欧时代先锋、兴全商业模式优选和易方达医疗保健也在其中,周应波管理的中欧时代先锋从256万股增持至452万股。

此外,2021年一季度末,出现在东富龙前十大流通股中的中欧明睿新常态退出名列,一季度该基金持股数居公募基金首位,为311万股。

东富龙科技是国内领先医药装备公司,也是国内最大的冻干机装备制造商,公司主营业务包括制药装备板块、医药技术与科技板块、食品装备工程板块。

根据华经产业研究院数据,在医药装备制造领域,2020年东富龙市占率为11.4%,其次楚天科技市占率为9.7%,新华医疗市占率为5.4%,排名第四的是以固体制剂装备为主的迦南科技,2020年市场占比为5%,剩余市场份额被其余企业占据。

不过在去年,一直屈居第二的楚天科技在营收上超越东富龙,2020年楚天科技营收35.76亿元,而同期东富龙的数字为27.08亿元。

在竞争加剧的情况下,制药装备公司谋求出海,以寻找更大的增长空间。东富龙2021年上半年海外收入达到4.4亿元,占公司营业收入的24.75%。国盛证券认为东富龙深耕海外市场多年,产品知名度和品牌影响力不断提升,预计海外销售占比仍将持续攀升,带动盈利能力逐步改善。

具体到各业务线,注射剂单机及系统销售收入最高,为6.59亿元,同比增长16.2%,占比约36%,是收入的主要来源;生物工程单机及系统销售收入4亿元,同比暴增602%;医疗装备及耗材收入1.26亿元,同比增长138%。

东富龙在报告中称,生物工程单机及系统的高速增长受益于抗体、疫苗等生物大分子药物的全球发展态势和产能建设,公司生物原液相关装备获得更多国内外市场机会,生物大分子装备整体解决方案能力获得提升;而医疗装备及耗材的增长主要系下游细胞治疗药物企业及疫苗企业需求增加所致。

万家基金王霄音看好医药装备领域的国产替代,她认为疫情导致海外产能收紧,给本土企业提供了发展空间。“刚开始是不得不用,但后来发现本土产品和海外的没有显著质量差异,促进了国产医药制造产业链的崛起,目前该领域还处在景气度初期的赛道。”她管理的万家健康产业一季度买入东富龙,二季度逐渐加仓,进入十大重仓股之列。

安信证券认为,东富龙2021上半年业绩超预期,且费用率同比小幅下降,产品结构持续优化。新冠疫苗在手订单充足,新增订单数量可观,业绩弹性显著。另外产品多元化布局成效显现,国产替代叠加海外扩张推动长期发展。

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