文|IT老友记
生鲜老牌军永辉超市，揭晓了2021年上半年业绩。
今年上半年，永辉实现营收468.27亿元，同比减少7.3%。而分开看，今年一、二季度永辉营收分别为263.34亿元、204.93亿元，同比、环比均呈下滑趋势。
第一、二季度归母净利润表现更直接，分别为0.23亿元、-11.06亿元；2021年上半年，永辉净亏损高达10.83亿元，而在去年同期，这一数字尚为盈利18.54亿元，同比下滑158.4%。
尽管与Q1相比，永辉Q2的营收下滑速度有所放缓，但净亏损之高，却是创下了“登陆A股上市十年以来亏损之最”。
永辉也曾做过预测，“2021年上半年公司归母净利润可能出现亏损”。
但现实显然比预期更残酷。
对于上半年的业绩下滑，永辉方面称，主要受到内、外部因素的综合影响：外部包括“社区团购低价扩张”“疫情防控常态化”，内部受公司“主动调结构、降库存的影响”。
在今天举行的2021年半年度业绩说明会上，永辉超市董事长张轩松也表示，（社区团购）电商加剧了竞争的严峻形势。
回看去年同期，在永辉披露的2020年上半年财报中，疫情之下，永辉的营收同比增长22.68%，净利润同比增长35.36%，彼时财报发布第二天，永辉股价收涨4.5%，即便有疫情的影响，永辉的表现依旧得到了市场认可。
反观如今，社区团购大行其道之后，永辉的股价乃至业绩，一跌再跌。而社区团购的冲击波还在延续，站在十字路口的永辉该何去何从？
围困
从利润部分拆解永辉财报，其二季度业绩无疑是惨淡的。
在今年二季度，永辉净利润同比下降158.4%、环比下降超4000%；对此，永辉方面表示，净利润大幅下跌背后，除却新租赁准则等意外因素，毛利率下滑是主要内部因素之一。
根据财报披露，上半年永辉综合毛利率为18.82%，同比下降3.55%，这比9年前的毛利率水平还要低；永辉生鲜及加工毛利率为10.27%，同比下降4.69%；食品用品业务上半年毛利率15.68%，同比减少3.54%。
分大区看，永辉七大地区主营业务毛利率均出现3.21%-4.41%不等的下滑，且综合毛利率远低于人人乐的24.17%、红旗连锁的29.75%。
毛利率持续下滑的外因，与社区团购的冲击不无关系。
去年6月起，互联网巨头们力出一孔，争相杀入社区团购赛道。各家平台在每座新进城市打出“1分钱新人购”“满减优惠券”等活动，其中生鲜果蔬更是作为引流产品，被平台大力补贴。
在高额的商品补贴下，用户自然会“用脚投票”，商超客流纷纷骤降，各家的业绩及股价更是“惨不忍睹”。
山东本地的超市品牌家家悦，上半年净利润为1.84亿元，同比下降36.12%；另一支商超股红旗连锁上半年也净亏2.21亿元，同比下滑15.20%。
超市行业均迎来“寒冬”，永辉超市自然不能幸免。
从去年第三季度开始，永辉营收同比下滑0.95%，打破了“过去十年间营收无同比下滑”的记录；在市场表现上，永辉市值已跌至约370亿元，接近一年前的三分之一。
社区团购带来的冲击还在继续。今年8月27日，永辉超市董事会再度审议通过关闭68家门店的议案，含13家Bravo门店、9家mini店、10家超级物种店及36家永辉生活店。
毋庸置疑，成立21年的永辉超市，正处于企业发展最为困难的时期，如何抵御社区团购的外部冲击，将是对其自身命运的一场大考。
最关键的，社区团购不仅直接影响商超业绩，更将变局零售市场。
在社区团购链路中，商品在从供应商端被运输到用户端时，采取社会化大协作的方式变革了流通环节，压缩中间链路并节省了时间与成本，促使商品价格趋近于成本，最终让利于消费者。
以生鲜为切入口，社区团购实际上要变革实体零售的传统供销链路，而前置仓赛道的每日优鲜、叮咚买菜，社区零售领域的钱大妈、锅圈，都在生鲜或食材供应链上做文章。
这对以生鲜起家的永辉超市而言，考验重重。
逆水行舟，不进则退，社区团购正在改变传统供销逻辑，并冲击着线下客流，在业绩上已经被逼到墙角的永辉超市，不得不另寻他路。
拐点信号？
实际上，在连续亏损之下，永辉的业绩也在发生变化，官方表示，今年7月永辉营收同比转正，增长9.4%。
增长信号背后，源自于永辉仓储店模式的落地。
今年5月1日，全国首家永辉仓储店正式开业，两个月后，该门店月销售额突破2000万元，同比涨幅超10倍；截至8月，永辉已开出49家仓储店，覆盖15个省区。
仓储店并非新概念，但这被连锁商超视为抵御社区团购的解药之一。
相比于传统商超，仓储店的商品多为大包装，并且主打性价比，例如在永辉福州奥体仓储店，8424西瓜一斤售价0.99元，猪瘦肉一斤售价10.8元……部分商品价格一度趋近于社区团购。
“一件也是批发价”，甚至据《第三只眼看零售》报道，永辉仓储店当前的综合毛利率约为10%。
实际上，高性价比的原因还是供应链改造。仓储店利用规模优势，打造自有品牌，推出产地直采及厂家直供商品，不断降低流通成本，让利消费者。
对于仓储店的“低毛利运作“模式，永辉的CFO兼财务总监吴莉敏也表示，仓储店模式主要是通过让利吸引客户，通过销量增长以及成本的降低实现盈利。
因此，仓储店助力用户客流复苏；而在销售端规模不断增长之际，永辉仍在加速线上化进程。
今年上半年，永辉线上销售额为68.1亿元，同比增长49.3%，占主营收入的比重为14.1%，其中，“永辉生活”APP已覆盖 995 家门店，上半年实现销售额36.8亿元，占全部线上销售额的54%。
而从2017年到2020年的三年间，永辉的线上收入占比均在5%-10%之间徘徊。
在公司成立20周年之际，永辉就表示要“加强供应链、加快数字化转型”；而在2021年上半年，永辉超市的科技投入也接近3亿元。对于本季度研发费用的增长，永辉也表示是对科技部门及人员进行了重新规划，专门成立了研发部门，对公司信息化系统进行升级改造。
当仓储店业态复苏客流之际，永辉加快了数字化与供应链的建设，推进供需及平台“三位一体”的升级，继续追逐当年“永辉云创”成立之初的新零售转型目标。
但此一时彼一时，永辉真的迎来拐点了吗？
2017年，永辉云创在新零售概念的风口浪尖上诞生。不过，三年下来，永辉的新零售创变可谓一地鸡毛，mini店、超级物种等业态在经历高峰后便大面积关店。除盒马系之外，巨头结局似乎皆是如此。
到今年，技术派CEO上岗、仓储店先行、重投技术端……这加速了永辉的数字化进程，而从长远意义上看，这也是永辉新零售转型的“再启程”。
只不过，当下竞争形势急剧变化，社区团购的加速度已连续冲击实体商超；虽然在夏季，社区团购因政策原因短暂熄火，但即将到来的秋冬销售旺季，必将是平台共同发力之时。
此前，张轩松便表示，当下零售市场已开始进入存量竞争阶段，公司将通过创新商业模式，加强科技能力和供应链能力，在存量中做增量。
但零售市场已经不是四年前的天，社区团购正快速切分传统零售的存量市场，并进一步争抢增量市场。
反观永辉，主营的连锁商超业绩已跌至谷底，社区团购又将其拖入一场拉锯战中，而除却仓储店，永辉还能打出什么“底牌”？曾经折戟沉沙的数字化转型之重任，又能否在这场拉锯战中得以落地？
不可否认的是，永辉依然有一场硬仗要打，并且只能放手一搏。