文|氢财经 王元石

被阿里“抛弃”自负盈亏的盒马，开始急着找钱保命。

近日流出的消息称，盒马鲜生正寻求从外部投资者处筹集4-5亿美元，投前估值仅60亿美元，大大低于今年1月募资时媒体报道的100亿美元。

融资进展缓慢，预期估值削减40%，这一切的背后，是盒马身处的众多漩涡——今年3月，盒马接连关闭5家盒马鲜生门店；5月，创始人侯毅卸任董事长和多家盒马关联公司职务；6月，被曝出大裁员和内部动荡；到了7月10日，又被消费者曝出在螃蟹菜品中吃出蛆虫。

外界不断发出这样的疑问：作为新零售标杆企业，盒马所代表的模式真的能跑通吗？

盈利遥遥无期

盒马的诞生，是阿里为掀起新零售改革大潮，而打出的一张大牌。

2016年的阿里云栖大会上，马云新零售将取代电商的论调，让当时的人们目瞪口呆。他说，“新零售是线上购物的延伸，包括前置仓、闪购跑腿、到家到店等模式，未来十年、二十年没有电商，只有新零售。”

如何定义盒马呢？拿盒马鲜生来说，它是阿里对线下超市完全重构的新零售业态，是超市，是餐饮店，也是菜市场。但这样的描述，似乎又都不太准确。

除了盒马鲜生，盒马先后推出过盒马小站、盒马mini、盒马邻里、盒马X会员店、生鲜奥莱等多种创新模式。

不断烧钱试错，盒马几乎尝遍了新零售的各种玩法，直到目前不少业态都被优化淘汰出市场，但仍未找到能够规模盈利的好模式。

这几年，盒马最大的问题是，与自我造血能力相比，烧钱的速度实在快太多了。由于盒马并未公布数据，据电商分析师李成东测算的数据显示，仅在2021年第一季度，盒马亏损便达到了约30亿元。

盒马CEO侯毅在2019年对外表示：“我们从来不用亏损这两个字，我们认为这是投资，对创新要有投入，没有投入怎么行。”

然而，业态多次迭代之后，也没能形成稳定的规模化盈利的局面，盒马似乎成了鲸吞资金的黑洞。

即便财大气粗如阿里，也很难在看不到盈利前景的情况下，再继续为这样的高成本投入买单填坑。去年年底，阿里开始推行“经营责任制”，盒马从一个事业群转型为一个脱离阿里组织架构独立发展的公司，此后需要自负盈亏。

侯毅的态度也随之大变脸，他当时表示，盒马要独立发展，必须具备盈利能力，做企业不赚钱总归觉得是一种耻辱。

战略转折收缩

作为阿里的“1号工程”，直到被阿里“抛弃”，盒马还是没能从亏损泥潭中挣扎走出。这个“扶不起的阿斗”，没有阿里的资金支持，独立面对市场，养活自己便成了当务之急。

在这种背景下，今年年初，盒马的战略发生大转折。

侯毅在新年开工首日的内部信中表示，盒马鲜生已明确从原先的“线上发展为主，线下发展为辅”，转为“多业态线上线下协同发展”，并且提出要遵循零售经营管理本质，回到实体零售业本身来开店。

这意味着，曾经为自己贴上互联网企业标签，极力与传统生鲜零售商划清界限的盒马，正在朝传统零售靠拢回归。

此后的一段时间，盒马开始压缩开支，裁员、关店、缩减新开门店硬件投入。勒紧裤腰带，盒马朝降本增效和全面盈利的方向奔去。

然而，这与盒马此前的互联网打法背道而驰，从规模扩张转向求稳，无疑意味着发展的降速。

要知道，在2021年竞争对手们开始收缩的时候，盒马的做法是，明显加快开店步伐，且主动走出一线和新一线城市，向下沉市场进军，抢占市场。

光是去年下半年，盒马鲜生就先后在郑州、合肥、济南、南昌四座城市开出首店。根据盒马官方数据，去年12月连续开出了14家门店，平均两天就有一家新店开业。

开店计划的高潮，延续到2021年的最后一刻，直至阿里宣布盒马剥离自负盈亏。

与之对应的是，近几年怼天怼地的大嘴巴侯毅，开始安静了下来。

此前，他曾狂妄地放话，“不会有比盒马mini更完美的商业模式”，向同行叮咚买菜开炮，“好惨烈，上百亿资金困在里面”“老梁（指叮咚买菜CEO梁昌霖）真是急了，他的投资方也是急了，估计马上要爆仓”，甚至diss行业之外的社区团购，“不和社区团购的玩家竞争，让它们三年又何妨？”

只不过，今年5月，侯毅已经卸任董事长和多家盒马关联公司职务。而一向高调的他，近期也变得鲜少露面。

新零售“渡劫”

“新零售”究竟是不是伪命题？越来越多这样的声音在当下出现。  

盒马的困境，无疑是整个新零售行业危机的缩影。如今，新零售行业已进入了退潮的寒冬期，相关投资事件同往年相比大大减少。

新零售降温的原因有很多：成本过高、回本周期太长、线上流量给线下门店带来的实质性帮助有限等等。

如今，资本和市场失去耐心和信心，行业内玩家的日子均不好过。

头顶着“生鲜电商第一股”光环、被腾讯连续领投的每日优鲜，市值跌至谷底，股价长期徘徊在纳斯达克的退市警戒线边缘。今年6月初的短短几天内，每日优鲜集中关停了苏州、南京、杭州、青岛、深圳、广州、济南、石家庄等城市的业务。

叮咚买菜去年净亏损总计达64.29亿元，也在不断撤城收缩，断臂求生，从今年5月底起，叮咚买菜已陆续撤出中山、珠海、唐山、天津、滁州等二三线下沉市场。截至目前，较其较鼎盛时期经营城市数量减少了10个左右。

此外，赛道内的玩家还有永辉超市的超级物种、京东七鲜、美团的小象生鲜等。只不过现如今，小象生鲜、京东七鲜、超级物种均已进入战略调整期，或关店或休眠。

而作为赛道的绝对头部，盒马目前不止有盈利焦虑，还深深为流量下滑所困扰。

今年3月，盒马的日活跃用户人数为500万，到了6月，日活跃用户人数仅为343万，下滑到甚至不及疫情前水准。

从大环境来看，经济增速趋缓，疫情的持续搅扰，以及整体形势的变化，导致人们风险和储蓄意识觉醒，消费端的行为变化，对新零售行业未来增长的影响不容小觑。

“盒马摸着石头过河，中国零售摸着盒马过河”，这句话在业内流传甚广。侯毅也曾自豪地说过，“盒马成功了，新零售就成功了。”

但目前来看，盒马和新零售的现实是，在无法盈利的泥潭中挣扎，以及或难上岸的失败前景。