（图片来源：视觉中国）

蓝鲸新闻12月27日讯（记者 王婉莹）又一家投顾公司被监管采取禁新业务的重罚。

今年1月，安徽证监局对武汉云掌数字科技有限公司（下称“云掌数科”）合肥分公司采取责令暂停新增客户6个月的措施。彼时，该公司违规行为指向内部控制执行不到位；营销推广活动存在夸大、误导性表述；个别未进行资质登记的人员开展板块和大盘分析直播活动等。

7月，云掌数科“改头换面”为湖北无为股道科技有限公司（下称“无为股道”），投资人、高管亦同步生变。12月，以新公司名称展业的无为股道，再次被监管重罚，且从分公司层面上升到总公司，被暂停新增客户3个月。

有投顾公司人士告诉记者，“禁止新增客户对于公司而言是非常严重的惩罚，在此期间无法拓新，缺乏增量业务来源，业务实质上进入‘停摆’状态，仅能维系存量客户关系，往往会导致销售团队大幅缩减人员。”

就整改情况等问题，蓝鲸新闻致电无为股道，相关工作人员拒绝接受采访。

当短视频、网络直播成为投顾公司的引流利器，蕴藏的内控合规问题也逐步暴露，包括“擦边”荐股、直播人员不具备资质“无证上岗”等，放大了情绪声音、也对资本市场间接造成影响，监管亦在严密盯梢，加力管控各类违规行为。记者梳理，据证监会官网信息，截至今年9月底，已有19家投顾公司（分公司）被采取禁止新增客户的监管措施，也为其他执业机构敲响警钟。

屡次“更换门庭”，受罚阴影不散

记者注意到，12月初，湖北证监局向无为股道下发罚单，违规事由指向公司对入职员工缺乏有效内控管理，对分支机构缺乏有效管控，在营销过程中存在误导性宣传等问题。由此，湖北证监局对无为股道采取暂停新增客户3个月的处罚。11月12日，湖北证监局已向无为股道送达了《湖北证监局采取责令暂停新增客户监管措施事先告知书》。

（图片来源：湖北证监局）

在采访交流中，有投顾公司人士告诉记者，“禁止新增客户对于投顾公司而言是非常严重的惩罚，在此期间无法拓新，缺乏增量业务来源，业务实质上进入‘停摆’状态，仅能维系存量客户关系，往往会导致销售团队大幅缩减人员。”

官网信息显示，无为股道是获得证监会证券投资咨询资格的证券信息综合服务商（业务资格许可证编号：ZX0138），目前公司拥有一支完善的以行业研究员、证券投资顾问、技术权威等全组成的专业投研团队。

从历史工商信息来看，无为股道此前变更过多次企业名称，包括厦门金相投资咨询有限公司、厦门中证通咨询有限公司、武汉中证通投资咨询有限公司（下称“武汉中证通”）以及云掌数科，期间经历过多轮投资人变更，这张证券投资咨询牌照也随之流转。

（图片来源：天眼查）

2020年前后，云掌财经咨询有限公司（下称“云掌财经”）通过持股安徽邦天信息科技有限公司（下称“安徽邦天”），间接持有武汉中证通股权，后又进一步加码。2022年5月，云掌财经实现对安徽邦天、武汉中证通的100%控股，同月，武汉中证通也更名为云掌数科。云掌财经创始人兼CEO汪伟则从2020年11月开始担任云掌数科执行董事。

但不到3年，云掌财经及汪伟开始淡化对云掌数科的影响，逐步下调持股比例，直至2024年7月完全退出。2023年6月，汪伟的职务从执行董事调整为董事，张德涛出任董事长；12月，公司法人转由张德涛担任；今年7月，汪伟分别退出安徽邦天、云掌数科的高管名列。同月，云掌数科更名为无为股道。

在更名前，今年1月，安徽证监局刚对云掌数科合肥分公司采取责令暂停新增客户6个月的措施，违规行为指向内部控制执行不到位，未进行资质登记的人员开展板块和大盘分析直播活动等。

从现有股权结构来看，无为股道由安徽邦天100%控股。穿透股权来看，实控人为张德涛，通过安徽邦天持股66%，自然人纪韵、杨国巍通过成都矩道科技有限公司分别对无为股道间接持股30.6%、3.4%。

直播引流，是无为股道获客的重要渠道。记者通过多短视频平台查询发现，认证为无为股道公司旗下的多个账号目前均已经处于停更状态。在抖音，公司实控人张德涛出镜的视频账号“无为论市”此前长期保持日更，该账号最后更新时间为11月11日。

另一认证为员工账号的“无为量化”则在11月11日发布停播通知，表示“因内容和规则整改原因，近期直播暂时取消，恢复直播另行通知”。

另一员工账号“二师兄李栋”，尽管在主页简介中也提及“直播暂停几天，恢复再通知”，却在12月24日通过微信视频号进行了一个多小时的直播。

对于仍开启直播是否会变相拓新，一位投顾公司员工告诉记者，这样的概率并不高，“所有的交易都会有留痕，很容易被监管查到，但不排除会先‘养鱼’，等解禁后再引导交易。”

BOSS直聘显示，无为股道目前仍有20余岗位仍在开放招聘中，主要涵盖证券销售、上镜投顾老师、证券投顾助理、财经直播老师、证券经纪人等多个岗位，主要在合肥与杭州两地。

记者以应聘者身份与公司HR进行了交流，对方告诉记者，直播引流是获客的方式，老师每天都会直播，团队负责人会给成员分配资源（客户）。当记者问及为何各平台视频号没有更新时，对方则表示，“越到年关越严，很正常的，这个行业就是根据行情来的。”

年内至少19家投顾公司被禁新

公开资料显示，无为股道实控人张德涛早前以“无为金融学校”校长、“无为战法”创始人活跃于市场，其还实控深圳无为教育股份有限公司（下称“无为教育”）。在对外宣传中，其被包装为将20年机构运作经验+将神秘的盘感进行量化，独创无为心法，是“全球第一个把中国传统道家思想同西方现代技术分析理论有机结合起来并形成闭环系统的金融大师”。

“大师”主导的财商教育课程真的靠谱吗？记者关注到，黑猫投诉平台有不少用户投诉表示无为教育存在诱导虚假宣传，声称报名主线课就能“赚取超额收益”，同时虚假承诺骗取昂贵学费情况。

（图片来源：黑猫投诉）

在社交平台，也有不少投资者质疑无为股道前身云掌数科“收费荐股服务是骗局”“缴纳服务费后炒股亏损”等，直指其经营规范性。

中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元在接受蓝鲸新闻记者采访时指出，“如果机构屡因同一问题被罚或被投资者质疑，根本原因可能在于内控体系的无效运作，缺乏有效的监控及纠正体系，公司层面未能将合规管理置于应有的重要地位，内部文化缺乏对法律规范的充分敬畏。此外执行层面也可能存在疏漏，即便制定了相关政策，若执行力度不够，规章制度便形同虚设，难以有效遏制违规行为的滋生。”

随着资本市场逐步复苏，活跃度增强，部分投顾机构通过社交媒体引流，直播和短视频成为利器，往往利用“揭秘炒股绝招”“专家级指导”等诱导宣传，大肆渲染能够快速致富、轻松获利的“神话”，其中不乏违规操作。有的直播间资金聚集力惊人，堪比游资，甚至有荐股引发中小盘个股涨停等异动情况，对市场的正常运行产生一定程度的扰动，存在合规问题。

监管部门也在加力处罚，截至9月底，证监会共对19家证券投资咨询机构采取了暂停新增客户的监管措施，多家老牌投顾公司亦在其列，如北京首证投资顾问有限公司、陕西巨丰投资资讯有限公司、上海证券之星综合研究有限公司等。

支培元指出，随着市场逐渐活跃，投顾公司违规行为日益抬头，监管也随之趋严，面对持续的监管压力与挑战，各家投顾公司亟待根本性整改全面与审视现有管理体系，根除违规根源，建设合规体系，杜绝再次触碰红线。（蓝鲸新闻 王婉莹 wangwanying@lanjinger.com)