文|启盈门

近日，小米集团Q2财报显示，报告期内，小米营收701.7亿元，同比下降20.1%，经调整净利润20.81亿元，同比下降67.1%。8月21日早盘，小米集团开跌超2%。

小米集团2022 年上半年营收1435亿元，同比减少12.8%，经调整净利润49.39亿元，同比减少60.1%。

昔日里雷军的“互联网”标配业务全线崩溃：手机业务收入为422.68亿元，同比下降28.5%，IoT与生活消费产品收入为198.11亿元，同比下降4.5%，互联网服务收入为69.71亿元，同比下降0.9%。

尽管小米的“营收和净利润双降”，小米股价夭折，但是雷军仍然要为造车梦想大把烧钱：智能电动汽车等创新业务费用为6.11亿元，2022年研发投入将达170亿元，未来5年研发投入将超1000亿元。

小米业绩为何悬崖式下跌？雷军还能穿越人生低谷吗？

01 小米为何遭遇“滑铁卢”？

1、疫情影响，国内国际智能机遭遇重挫；

财报显示，智能手机分部收入由2021年第二季度的591亿元减少28.5%至2022年第二季度的423亿元，主要是由于智能手机出货量减少所致。智能手机出货量由2021年第二季度的5290万台减少26.2%至2022年第二季度的3910万台。

小米高管王翔表示，营收和利润下滑的主要原因是全球范围内消费者市场的疲软；中国市场的疫情反复导致市场需求出现困难与疲软，全球市场则是由于燃油价格、食品价格的上涨，再加上通货膨胀以及汇率的变化，因此造成了全球市场需求减弱。路透社也报道了次状况：小米受新冠限制影响营收下滑20%。

 

2、智能汽车投入较大，高端智能机难以“救主”

手机业务的坏消息之外，小米在研发投入上的表现成为众人的关注点之一。今年第二季度，小米研发支出达38亿元，同比增长22.8%，季度研发投入成为2021年Q4之后的次高点。

除了手机研发的投入之外，研发投入也事关造车业务。本季度小米研发开支大涨，主要就是由于智能电动汽车等创新业务相关研发开支增加所致。小米披露，本季度智能电动汽车等创新业务费用为6.11亿元。在自动驾驶领域，已组建超过500人的研发团队，并制定了全栈自研算法的技术布局战略；在自动驾驶领域首期规划研发相关投入为33亿元。

一方面是造车的疯狂烧钱，另一方面则是高端机根本无法拉住小米营收下滑的脚步。

虽然近几年小米一直在用产品冲击高端市场，但是极致性价比依然是它撕不掉的标签。小米手机的均价为1700元左右，在主流的手机品牌中属于比较低的；至于其中的原因并不难解释——Redmi数字系列和Note系列全球热销，是小米旗下最畅销的智能手机系列，而这两个系列的均价相对较低。由于市场需求减少，小米今年推出的智能手机型号也相对减少，无论是数字系列还是K系列，今年的机型数量均相对较低。

除此以外，小米智能手机的平均售价也在下降，小米智能手机的平均售价由2021年二季度的每部1116.7元下降3.1%至今年二季度的每部1081.7元。

3、“618”大促活动采取降价促销，增量不增收

就当前而言，无论是智能手机厂商还是供应链厂商，当前均面临清理库存的难题，实际上，不少业务主要来源于手机等消费类电子市场的A股企业，今年上半年的业绩都出现了严重的下降，这背后的原因，除了今年市场出货量不景气以外，还有一个重要的原因在于，去年同期产品价格涨价，而进入今年年初后，价格开始快速下降，且产生了大量的库存。

今年二季度小米在“618”大促活动采取降价促销，为利润带来压力。今年的618手机大促厮杀异常惨烈，大家心知肚明即便赢家也只会“惨胜”。5月最后两周，挤了6家手机大厂的发布会。以往大促，大家只会选些要清库存的老款，这次却是“通杀”。大促结束，小米在各电商平台都拿到了销量冠军。但是同比去年销量依然下滑双位数，降价促销的最终结果是增量不增收。

02 雷军还能穿越人生低谷吗？

1、对小米10年来回顾，雷军演讲

2022年8月11日晚7点，小米十二周年，雷军年度演讲“永远相信美好的事情即将发生”如约而至。在近三小时的发布会中，雷军讲述了他人生中多次经历的挫折与迷茫，并分享了穿越人生低谷的感悟。

雷军在演讲中提到了生死攸关、迷失彷徨，在疫情反复、“缺芯”、经济下行等挑战下，2022年的小米之路并没有想象中顺利。小米正在经历至暗时刻，而雷军能否带领小米穿越低谷，需要时间来给出答案。

2、雷军面对是智能手机转型尴尬与智能汽车高投入风险

2022年2月8日晚，小米召开了虎年第一次重要会议——高端化战略研讨会，并正式组建高端化战略工作组。雷军又喊出了新口号：小米产品和体验要全面对标iPhone，3年内拿下国产高端手机市场份额第一。

据了解，高喊着“高端化”的小米，在2021年密集发布了多款产品，其中包括小米11、小米11 Pro、小米11 Ultra，以及售价高达9999元的折叠屏手机MIX Fold，年底又发布了小米12系列。但这几款产品的市场表现却参差不齐，“小米11”和“小米MIX4”，这两个产品线均遭遇了不同程度上的口碑与舆论危机。

如今小米褪去了曾经的性价比外衣，又遭遇市场大环境的打击，小米的高端化之路走的异常艰难。

受到疫情、经济下行等客观因素的影响，小米营收下降并不算意料之外，但净利润出现腰斩，则让市场开始质疑小米的“高端化战略”到底是否奏效，甚至是不是发挥了反作用。

在日前的年度演讲上，雷军将自动驾驶视为智能汽车决胜的关键点，他提出了要在2024年进入自动驾驶行业第一阵营的目标。对于小米“高端化”和“造车”所带来的不确定性，无论资本市场还是消费者，确实也有所担忧，前者反复尝试却仍未能取得佳绩，后者则可能面临持续“烧钱”但收不到回报的风险，小米能否正名仍待检验。

3、江山代有才人出，各领风骚数百天

智能手机市场当前已经见底了吗？对此问题，行业内专业人士表示：“从目前来看，那么到今年年底，依然还看不到希望，除了全球经济方面的原因以外，从智能手机本身来看，就缺乏创新驱动，带动不了换机潮；哪怕是已经稍微起量的折叠屏手机，实际上整体的出货量依然不理想，在整个智能手机总量中的占比还是很小。”

下一个10年智能机不可能成功，而智能汽车也是摸着石头过河。将转折点寄于小米汽车，或许是雷军的又一豪赌。但在市场端，业界普遍判断到2024年出车是一个略晚的时间节点，今年下半年竞争已经加剧，意味着小米首款汽车或将必须实现推出即“爆款”，而不是“曝雷”。

小米汽车自建工厂生产，两期年产量30万辆，预计也是2024年实现量产。对于跨界造车的小米来说，有没有汽车制造的能力操盘能力存疑。目前唯一跨界成功的案例是华为，理论上还是采取合作代生产模式（尽管深度参与）。而抛开行不行，据消息，小米甚至正遭遇监管批准问题。

在小米十二周年的演讲中，雷军倾吐了十次“痛苦”，而往年大概也就三次。相比三年前，小米并没有完成自己高端化的突破，依然困在中端以下，造车的新故事也还没有明确的前途。雷军说，要始终保持对这个世界的热爱，才能在变化中发现机会、在挑战中找到出口。

然而，在华为遭遇美国打压之后，曾有“华为跌到，小米吃饱”的段子带节奏。事实上，小米没有能够扛起华为高端大旗，倒是等到了取而代之的荣耀高端手机，这是雷军和小米共同面临的尴尬。小米高端手机梦想能实现吗？小米能在汽车上找到出口吗？至少目前来看，依旧扑朔迷离。