截至2020年5月15日，瑞思教育所有自有学习中心均关闭。疫情之下，瑞思完全按下了暂停键。

这场冲击，一直影响到第三季度。Q3财报显示，瑞思教育营收3.2亿元，同比下滑22.16%，净利润2081万元，同比下滑28.83%。

转型，是瑞思的当务之急。3月，瑞思上线Rise +，三季度瑞思再度升级平台。复苏之路是否已经找到？

触底反弹，余震仍在

从营收看，疫情对瑞思教育的冲击非常明显。

2020年一季度开始，瑞思的营收规模一直没回到2019年的水平。特别是线下停滞的一季度，瑞思营收同比跌去了近7成。三季度，但可以看出，疫情的余威还在。三季度，营收同比仍然下滑了22.16%。对于营收下滑，瑞思称主要是受今年六月份北京爆发的疫情影响，北京和石家庄的学习中心持续停办超过三分之二的季度。

当然，积极的信号是，瑞思正在触底反弹，最近两个季度，瑞思的业绩逐渐爬坡。第三季度，瑞思营收环比大幅增加148.26%。3.2亿元的营收规模，已经接近去年的规模。

净利润的变化也在逐渐向好。在经历了一季度大幅转亏，二季度持续亏损后，三季度，瑞思终于实现扭亏为盈。2020年Q3，瑞思英语净利润2081万元，虽然同比仍然下滑，但相比于上一季度亏损5804万元，环比上涨148.26%。

只是，利润增加更多是成本控制的功劳。瑞思教育董事长兼CEO王励弘表示，严格的成本管理和精确的营销策略使费用得到了很好的控制，并帮助公司在第三季度实现了盈利。

从费用开支来看，瑞思的主要费用都有所缩减，前三季度，一般及行政费用分别同比减少11.29%，40.86%，6.06%。

营销费用更是如此，在竞争激烈的暑期，同样呈现出现缩减。前三季度，瑞思教育营销费用均同比减少，2020年Q3营销费用1.38亿元，同比减少7.38%；前两个季度，营销费用同比减少23.44%，39.88%。

有效的控制成本，使得瑞思在第三季度实现了盈利。但不难看出，疫情的余威还在。更重要的是，面对疫情冲击，瑞思直接失去近7成营收，更是给长期依靠线下的瑞思敲响了警钟。

消化加盟问题，行至深水区

可转型线上之前，瑞思还有另一个议题——消化加盟模式。

瑞思英语以“线上+线下”“直营+加盟”为主，常规课程收入主要是靠直营店营收为主，特许经营营收主要是靠加盟店的营收为主。

加盟模式始终是教育行业最敏感也最具争议的话题，2019年，瑞思的加盟模式暴露了问题。2019年11月，瑞思英语哈尔滨出现门店关停现象，涉案学费超过429万元，而造成此问题的原因在于加盟商的资金链断裂。此事件暴露了加盟店的管理弊端，加盟可以控制成本、保障资金，但同时也面临着机构对加盟者管控难度大、教学质量难以统一等问题。

此后，瑞思开始消化加盟带来的问题。瑞思启动了“合作转直营”的扩张战略。直营从北京上海，拓展到北上广深、石家庄、无锡等城市，自有学习中心从2019年Q1的78个，增加到2020年Q3的90个。

弱化加盟店，强化自营店的成果已经显现。2019年，瑞思教育疯狂扩大自有学习中心数量，各个季度，自有学习中心数量均同比增长70%左右。相比之下，近九个季度，特许学习中心数量环比增速持续下降趋势。2020年Q3特许学习中心406个， 同比2019年Q3的364个，仅增加11.5%。

相应地，瑞思营收结构上有了明显的变化。2020年前三季度，由于线下加盟店的关闭，特许经营带来的营收同比下滑。三季度来说，特许经营带来营收2528.7万元，同比下滑44.4%。

与此同时，常规课程的收入受冲击相对较小。三季度，常规课程收入2.9亿元，同比下滑12.2%。

前三季度，常规课程对营收的贡献率分别为93.6%、91.5%、91.9%。特许经营（加盟店）对营收的贡献率仅为5.6%、7.9%、7.8%。而对比2019年，常规课程的占比从85%左右增加到超过90%，自营学习中心比重逐渐增大。

加盟模式虽然可以快速扩大规模，提升业绩，但加盟商的管理上始终存在难题和雷区，特别是在疫情之下，加盟商跑路波及母品牌的现象时有发生。自营模式为主有助于更有效地把控教学质量，提升品牌形象。未来对于加盟模式，瑞思势必会是慎之又慎。

聚焦OMO，道阻且长

加盟模式也许只是经营思路的转变，带来的是阵痛，而布局线上则是整体发展思路的转变。

为了OMO战略，瑞思进行了大幅度的人事调整。

今年1月，瑞思直接换帅。孙一丁不再担任CEO一职，新任CEO由贝恩资本原任董事总经理王励弘出任。

上任之初，王励弘提出瑞思要做“数字化跨学科素质教育新生态”，坚持“线上+线下”“直营+加盟”的战略模式，持续完善OMO生态，坚持线上线下融合发展，打造OMO头部平台。

此外，今年1月，瑞思任命竺稼为董事，并担任企业治理与提名委员会主席。今年4月，任命邰慧为新任COO。今年11月，任命王枫为CFO。从CEO到COO再到CFO，瑞思三大高管全部更换，足以可见内部的震荡之巨。

然而，瑞思的线上布局不够充分，在特别关键的窗口期，并没有支撑起企业的经营。而即便到了三季度，线上业务仍然没有明显的起色。

从财报看，2020年第三季度，在线学习新学生1183人，相比去年同期的1229人，同比下滑3.7%。

此外，对于三季度营收环比增加，瑞思提供的主要原因是，受疫情影响情况有所缓解，公司自主学习中心自2020年6月起在上海、广州、深圳、无锡陆续重开，北京、石家庄于2020年9月底相继开业。

也就是说，营收恢复更多是线下业务，线上业务仍然没有特别明显的变化。

在近期的演讲中，王励弘提到瑞思的线上化进程，瑞思正在搭建自己的新基建，目标是实现全面的数字化转型。不仅仅是搭建在线办公场景、在线培训场景、在线课程和在线直播，还要做智能教室、AI备课、AI巡课等教学效果也要更加互动化，更加智能，这样才能带来更好的教学效果。但是线上教育没有明显起色，加盟模式的问题还需消化，瑞思眼下要处理的议题还有很多。