电解液价格涨势太疯狂,业绩猛增多家公司忙扩产

随着锂电行业持续火热,其上游核心原料电解液价格一路狂飙,随之带动了相关上市公司三季度业绩的猛增并纷纷投资扩产。

文|览富财经

今年来,锂电行业无疑成为了那个“村里最靓的仔”,无论是市场抑或资本,对其都是趋之若鹜,备加追捧。

而随着锂电的火热,其上游核心原料电解液今年来价格也是一路狂飙。作为动力电池四大关键材料之一,电解液的价格涨幅最为凶猛,而溶质六氟磷酸锂又成为电解液中的领跑者,今年涨幅接近500%。

展望未来,已经“高高在上”的电解液价格,还能“飞得更高”吗?抑或像前几年那样经历一段时间的“至暗时刻”?有分析人士认为,至少到2022年上半年,全球六氟磷酸锂等关键原材料仍将呈现供应紧张的状态,高价态势可能将继续维持一段时间。而就相关上市公司而言,通过梳理三季报可以发现,已经享受到了涨价所带来的“超级红利”,甚至未来或将继续延续一段时间的业绩高增长态势。

新能源车带动电解液需求大增

据了解,电解液一般是由高纯度有机溶剂、电解质锂盐和必要添加剂等在一定条件下,按照特定比例配置而成,是锂电池获得高电压、高比能等优点的保证。其中,锂盐作为最有技术含量的成分,质量占比仅为10%左右,成本却接近电解液的一半,目前市场上主要的锂盐是六氟磷酸锂,主要优势是综合性能好、成本低。

今年来,全球绿色低碳化成为一个火热的话题,作为减碳排放的重要领域,新能源车也迎来了蓬勃发展期。统计数据显示,在今年9月份,全球新能源汽车销量更是达到了创纪录的68.5万辆,市场占有率首次突破10%的大关,达到10.2%,同比增幅更是达到惊人的98%。而整车市场四季度将迎来消费旺季,有预计,第四季度全球新能源车销量预计环比还将增长20%以上。

新能源车销量大增带来的是动力电池装机需求的爆发式增长,而动力电池的爆发式增长又带动了上游原材料需求的大幅增长。动力电池的四大关键材料正极、负极、隔膜、电解液今年来均在不同程度涨价,而其中又以电解液的价格涨得最快。

以电解液的核心材料六氟磷酸锂为例,在供需失衡的情况下,今年来六氟磷酸锂价格一路狂飙。据了解,目前,六氟磷酸锂个别企业零星余量订单报价已经上探到57万-58万元/吨,与此同时,在各大企业维持满产满销状态下,市场流通货源仍然紧张。

有研究人士指出,近期六氟磷酸锂大幅涨价主要受应急管理部检查影响以及近期出台的双控政策,六氟磷酸锂国内部分装置停车,国内货源处于区域性供应紧张状态。产品价格持续高位,为六氟磷酸锂价格上行创造了良好的支撑条件,成本传导促使六氟磷酸锂厂家涨价情绪高涨。

有分析师认为,近期比亚迪等下游电池厂家发函调整11月电池价格,随着电池价格拉涨,短期内六氟磷酸价格或将有进一步上涨空间,叠加六氟磷酸锂上游原料货紧价高,暂时难以看到价格天花板。预计2022年上半年会持续紧张,一直到下半年才会得到一定程度的缓解。

电解液上市公司迎来业绩爆发

随着电解液价格一路狂飙,电解液相关上市公司的三季报也迎来了爆发,多个公司仅第三季度净利润就超过了上半年,其中拥有六氟磷酸锂产能或自供率较高的电解液一体化公司表现尤其亮眼。

览富财经盘点发现,A股目前电解液相关公司主要有,天赐材料(002709)、多氟多(002407)、新宙邦(300037)、永太科技(002326)等,在市场需求旺盛、产品大幅涨价的情况下,均交出了不错的三季报。其中,天赐材料三季度净利润为7.71亿元,同比增长273%,为上述公司同期净利润最高的,也创造了自己的历史新高业绩,而这也让天赐材料已经连续7个季度保持净利润高速增长的态势得以延续。

据了解,天赐材料主营业务为精细化工新材料的研发、生产和销售,近年来主要发力锂离子电池新材料领域。2007年,天赐材料通过专利授权的方式,获得美国化学技术公司的六氟磷酸锂生产规程和工艺流程。之后不到4年的时间,就实现了300吨电解液项目的投产。随后天赐材料成为了宁德时代(300750)最大的电解液供应商,是过去5年唯一市占率稳步提升的供应商。

根据相关研报,2021年上半年,天赐材料电解液产量5.6万吨,同比增长141.5%,国内市场的市占率为33%,同比增长6个百分点,继续巩固着龙头地位。

此外,另一家重要的电解液生产商,多氟多也没有辜负市场期望,三季度创造了净利润4.29亿元,同比增长206倍的业绩“神话”,也成为同类公司净利润增速的最高值。

多氟多为全球氟化盐龙头企业,主要专注氟化工领域,主要经营铝用氟化盐、新材料、锂电池等相关领域产品的研发、生产和销售。多氟多的六氟磷酸锂产品目前已经供给国内主流电解液生产厂商,并出口韩国、日本等国家,销量位居世界前列。目前,多氟多六氟磷酸锂产品年产能已达1.5万吨,2021年底预计出货1.3万吨左右。

此外,新宙邦和永太科技的三季报也非常亮眼。新宙邦2021年前三季度实现营业总收入44.7亿,同比增长122.8%;实现归母净利润8.7亿,同比增长132.2%。永太科技前三季度则交出了营业收入32.73亿元,同比增长32.25%;实现归母净利润3.75亿元,同比增长65.25%的业绩“答卷”。

据了解,新宙邦的优势在于其掌握核心添加剂及配方技术,产品性能优越,并具有高端市场和海外市场的竞争力,其在2010年研发出了高性能的消费电池和动力电池电解液,并打入了索尼、松下、三星SDI的供应链。目前,新宙邦的客户包括三星、LG、松下、亿纬锂能、索尼等国际、国内知名的电池制造商。公司向全球主流的超级电容器制造商Maxwell批量供应超级电容器电解液,Maxwell在2019年5月被特斯拉收购,因此公司也成为特斯拉的供货商。

永太科技则拥有目前业内最齐全的电解液材料供应平台之一,并同时布局两种电解质六氟磷酸锂、LiFSI(双氟磺酰亚胺锂),两种主流添加剂VC(碳酸亚乙烯酯)和FEC(氟代碳酸乙烯酯),实现了将主流电解液材料横向全覆盖,并且公司与宁德时代签订了长期协议,宁德时代向其采购六氟磷酸锂、双氟磺酰亚胺锂和碳酸亚乙烯酯产品。

电解液巨头纷纷投资扩产

同时,面对下游旺盛的需求,这些头部厂商也没闲着,纷纷投资扩产,以图在未来的市场竞争中占领一个更好的身位。

天赐材料方面,其年产15万吨锂电材料项目及年产2万吨电解质基础材料及5800吨新型锂电解质项目将于2021年四季度投产,其他的锂电材料相关项目的建设也将在今明两年陆续完成。

此外,10月25日,天赐材料董事会审议通过了《关于拟设立全资子公司投资建设年产30万吨电解液和10万吨铁锂电池回收项目的议案》,项目总投资为15.33亿元。

多氟多则在7月份公告称拟投建10万吨六氟磷酸锂、4万吨双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)及1万吨二氟磷酸锂项目,总投资额为51.50亿元,预计2025年底前整体建成达产。

9月份,多氟多还与山西阳泉高新区管委会达成投资协议,拟在当地成立子公司,投建年产2万吨六氟磷酸锂及添加剂项目,总投资10亿元,项目一期计划于2022年12月底前投产,二期将于2024年12月底前投产。

永太科技方面,9月1日,永太科技披露,同意公司全资子公司内蒙古永太化学有限公司使用自筹资金投资建设年产25000吨VC和5000吨FEC等项目。该项目总投资为人民币4.5亿元。

10月15日,永太科技再度公告,将6月16日披露的“年产2万吨六氟磷酸锂及1200吨相关添加剂和5万吨氢氟酸项目”调整为“年产13.4万吨液态锂盐项目”。调整后,液态锂盐项目总投资额7.93亿元,建设期2年,预测满产后年新增收入54.45亿元,年新增净利润6.70亿元。

新宙邦8月份则披露,正以全资孙公司荷兰新宙邦为实施主体,在荷兰穆尔戴克投资建设荷兰新宙邦锂离子电池电解液及材料项目。项目总投资预算约15亿元人民币,项目分期建设,其中一期设计和建设期预计约3.5年,预计2024年下半年逐步投产,项目一期全部达产后,在荷兰的锂离子电池电解液产能将达到5万吨,碳酸酯溶剂达到10万吨。项目全部建成达产后,能够实现年产10万吨锂离子电池电解液、20万吨碳酸酯溶剂、8万吨乙二醇。

根据高工锂电数据显示,2020年全球电解液出货大约36万吨。2020年中国电解液出货25万吨,同比增长38%。首创证券则预测,到2025年,全球锂电需求可能达1350亿瓦时,全球电解液需求可能达128万吨。

业内人士认为,在新能源汽车市场对锂电需求持续增长下,叠加锂电呼之欲出的“第二曲线”储能市场的帮助下,锂电材料的高景气度或得以维持。而在四季度六氟磷酸锂等重要原材料仍看涨之下,近期有新增产能释放或投产的企业,未来业绩或能续创新高。

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