文|鳌头财经 宁晓敏 约克

近日，统一企业中国（下称统一）公布2021年前三季度的业绩，截至2021年9月30日止9个月税后利润14.89亿元。按年跌11.56%。其中三季度净利润同比增长3.8%；上半年，统一营收130亿元，同比增加10.1%。公司股东应占溢利8.47亿元，降幅达20.4%。

对于营收增长、利润下滑，此前统一（00220）归因于大宗原物料价格上涨，经营利率和毛利率有所下滑。在食品等业务不再延续去年的高增长态势后，虽然统一采取了一系列营销措施刺激增长，但主要产品方便面的消费疲软已成趋势，如何提振食品业务，是统一需要长期思考的问题。

方便食品疲软

在近日，江苏省市场监管局公布20批次不合格食品：其中1批次统一小浣熊油炸方便面被检测出酸价超标。针对此事，统一回应称，与该批次产品相关的入厂验收的原料油和制成油品质管制，以及成品出厂检验均合格，该批次产品酸价超标或系因夏季高温高湿环境的影响。此前，统一旗下产品也曾多次登上海关总署发布的未准入境食品名单中。

统一的业务主要分为食品和饮品。统一对《鳌头财经》表示，2021年第三季度食品分部收入同比增长中双位数，汤达人和自热米饭产品“开小灶”均实现双位数增长。公司第三季度净利润同比增长3.8%，同比上半年下滑20%已经恢复正增长态势。

今年上半年，统一食品业务实现收入47.1亿元，同比下滑9.5%，其中，方便面实现收入44亿元。食品收入下滑并不是统一独有的局面。另一方便食品巨头康师傅（00322）也出现了同样的情况：2021年上半年，康师傅方便面业务实现收入127.22亿元，同比下滑14.67%，占集团总收益的35.94%。

对于该项业务收入下滑的原因，此前统一和康师傅均指出了疫情的影响。去年疫情的爆发让方便面快速成为刚需品，今年方便面的消费需求逐渐回归常态。不过，从整个方便面市场的销量来看，呈现逐渐下滑的趋势。根据尼尔森的数据，2021年上半年方便面市场销售额比去年减少了7.3%。

在大环境萎靡的情况下，此前统一试图通过提高销售开支、加强营销力度来提振业绩。统一旗下各大品牌中，汤达人与王俊凯进行合作，统一老坛酸菜牛肉面与热剧《有翡》合作，开小灶与肖战合作等，以此推广品牌在年轻人中的知名度，从而扩大消费群体。

统一的营销费用也水涨船高，今年上半年销售及市场推广开支31.33亿元，同比上升19.4%，增速高于营收增长。其中促销及广告费用为11亿元，较去年同期上涨了超20%。

不过，从上半年的业绩表现来看，一系列营销手段的效果有待显现。数据显示，中国市场方便面消费一直维持低增长状态，市场规模从2016年的815.3亿元增长至2020年的1053.6亿元。2020年中国方便面累计产量为556.8万吨，同比仅增长1.02%。

饮料复苏

在统一的业务版图中，饮品所占份额远高于食品。饮品包括茶饮料、果汁饮料、奶茶和咖啡、包装水等。其中，茶饮料营收占统一企业中国饮品营收大头，主要产品为统一绿茶、统一冰红茶、小茗同学、茶里王、茶瞬鲜、阿萨姆奶茶。

统一方面对《鳌头财经》指出，今年上半年，饮料分部营收同比成长25%，税前利润同比成长10%。据悉，上半年统一饮品业务实现收入78.6亿元。其中，茶饮料和果汁业务复苏显著，今年上半年分别实现收入34.8亿元和11.1亿元，同比增长20.2%和40.5%。

有别于食品行业，饮料市场空间更大，也更具有发展潜力。尼尔森数据指出，今年上半年，饮料行业整体销量同比增长15.7%，销售额同比上涨17.6%。

不过，统一饮料业务的高增长也离不开营销费用的投入。统一指出，公司通过在重点城市地铁、办公楼宇等上班、通勤场景通过户外媒体投放，强化品牌形象，以及借助冠名综艺培育新的饮用场景和饮用理由。加上透过明星流量撬动不同粉丝圈层，吸引更多年轻用户，同时扩展便利商店(CVS)体系、在线管道等，扩大消费购买饮用场景。

统一饮料业务在取得25%增长的同时，营销费用增长却超过19%。

“对于饮品业务，公司坚持品牌建设创造品牌价值，持续通过新型营销渠道与年轻消费者沟通互动，积累品牌资产；延续产品新鲜度管理为销售最高指导原则，藉由产品不断优化创新提升获利能力为目标。”统一对《鳌头财经》表示。

值得注意的是，原材料价格持续上涨带来的成本风险会长期存在，预期持续投入的高销售和营销费用以及激烈的市场竞争或将继续对公司的盈利能力造成压力。

美银证券在报告中称，统一前三季度税后净利润下跌12%，而单第三季恢复正增长升4%。尽管未来统一可能会提高食品和饮料部门的价格以缓解业绩压力，但可能会持续上涨到2022年第二季的原材料成本等不利因素仍然使统一处于被动局面。